Sijoitustoiminnan perusteellisimmat artikkelit neuvovat monipuolisen sijoitussalkun käyttämistä. Sijoitusten monipuolistamisen oletetaan vähentävän sekä riskiä että epävakautta. Vaikka monipuolinen salkku voi todellakin vähentää yleistä riskitasoa, se voi myös vastaavasti vähentää potentiaalista myyntivoitosi palkkiota. Mitä laajemmin hajautettu sijoitussalkku on, sitä suurempi on todennäköisyys, että se parhaimmillaan heijastaa kokonaismarkkinoiden suorituskykyä. Koska monet sijoittajat pyrkivät parempaan kuin markkinoiden keskimääräiseen sijoitustuottoon, he saattavat haluta tarkastella uudelleen hajauttamisen ja keskittymisen kysymystä salkkuvalinnoissaan.
Tapoja monipuolistaa salkkua
Jotkin monipuolistamisen tasot voidaan saavuttaa monilla tavoilla. Yksi on yksinkertaisesti yrityksen monipuolistaminen, joka omistaa osakekannan useammassa kuin yhdessä yrityksessä. Salkku voidaan myös hajauttaa toimialaan. Sekä pankki- että vakuutusyhtiön osakekannan omistus on monipuolisempaa kuin pelkkä kahden pankkikannan omistaminen. Monipuolistamista voidaan saavuttaa investoimalla useampaan kuin yhteen markkinasektoriin. Toinen monipuolistamiskeino on omistaa osakkeita yrityksistä, joilla on erilainen markkina-arvo, pienistä ja suuriin osakkeisiin. Portfolion monipuolistaminen voidaan saavuttaa myös sijoittamalla globaalisti eikä vain kotimaisille osakkeille. Sijoittaminen eri omaisuusluokkiin, kuten osakkeisiin, joukkovelkakirjalainoihin ja futuureihin, luo myös monipuolistamista. Lopuksi, monipuolistamista tarjoavat myös vaihteleviin kaupankäyntistrategioihin perustuvat sijoitusvalinnat, kuten kasvuinvestointi ja arvoinvestointi.
Sijoittajien todellinen kysymys on, missä määrin heidän tulisi monipuolistaa sijoitussalkkuaan, ja vastaus on, että jokaisen yksittäisen sijoittajan tulisi pääosin ohjata henkilökohtaisia sijoitustavoitteitaan, riskinkantokykytasoa ja sijoitusstrategioiden valintaa. Sijoittajien tulisi harkita hajauttamisen suhteellisia etuja ja haittoja kyseisessä henkilökohtaisessa sijoituskehyksessä.
Monipuolisen salkun edut
Hajauttaminen vähentää sijoittajan epävakautta ja potentiaalista riskiä. Kun sijoitukset yhteen toimialaan, markkinasektoriin tai omaisuusluokkaan suoriutuvat heikosti, muiden salkusijoitusten, joilla on negatiivinen korrelaatio huonosti suoriutuviin sijoituksiin, pitäisi toimia suhteellisen paremmin ja ainakin osittain korvata tappiot ja vähentää salkun yleistä volatiliteettia. Monipuolistaminen voi myös avata lisävoitomahdollisuuksia. Esimerkiksi sijoittaja, joka päättää monipuolistaa salkkuaan sijoituksilla ulkomaisiin osakkeisiin, saattaa huomata, että hän on sijoittanut niiden maiden osakkeisiin, joilla on noususuhdanne, ja nämä osakkeet tuottavat suuria voittoja aikaan, jolloin kotimaisten osakkeiden tuotto on keskinkertaista heikkoon.
Lisääntyvän monipuolistumisen haitat
Hajauttamisen haitat ovat vähemmän julkistettuja, ja siksi vähemmän tunnettuja, mutta tosiasia on, että hajauttamisella voi olla haitallisia vaikutuksia myös sijoitussalkkuun. Sijoitussalkun liiallinen monipuolistaminen pyrkii vähentämään potentiaalisia voittoja ja tuottamaan parhaimmillaan vain keskimääräisiä tuloksia. Jos sijoitussalkusi sisältää viisi osaketta, jotka menestyvät erinomaisesti, mutta 45 muuta, joiden menestys ei ole hyvä, nämä osakkeet voivat merkittävästi vähentää parhaista osakevalinnoista saatuja voittoja.
Toinen ongelma laajalle monimuotoisuudelle pyrkimisessä on se, että se saattaa vaatia ylimääräisiä transaktiokustannuksia salkun tasapainottamiseksi ylläpitämään tasoa hajauttamisen tasolla. Laajaan hajautettuun salkkuon, jossa on paljon erilaisia omistuksia, on yleensä vaikeampaa valvoa ja sopeutua, koska sijoittajan on pysyttävä niin monen eri sijoituksen päällä. Hajauttaminen voi jopa lisätä riskiä, jos hajauttaminen johtaa sijoittajan sijoittamaan yrityksiin tai omaisuusluokkiin, joista hän ei tiedä vain lainkaan tai ollenkaan, mutta jotka on lisätty salkkuun yksinomaan hajauttamisen saavuttamiseksi.
Väkevöityjen portfolioiden edut
Yksi keskittyneemmän salkun eduista on, että vaikka se lisää riskiä, se lisää myös potentiaalista hyötyä. Sijoitussalkut, jotka saavat sijoittajille korkeimman tuoton, eivät ole tyypillisesti laajalle hajautettuja salkkuja, vaan ne, joissa sijoitukset keskittyvät muutamaan toimialaan, markkinasektoriin tai omaisuusluokkaan, jotka ylittävät huomattavasti kokonaismarkkinat. Keskittyneempi salkku antaa sijoittajille myös keskittyä hallittavissa olevaan määrään laadukkaita sijoituksia.
Pohjaviiva
Paras polku sijoittajalle voi olla pyrkimys vain vaatimattomaan määrään monimuotoisuutta, kun hän keskittyy ensisijaisesti, ei diversifiointiin, vaan korkealaatuisten sijoitusten valintaan, jotka on valittu hänen suosimansa sijoitusstrategian mukaisesti - kasvuinvestoinnit, tulosijoitukset tai arvo sijoittaminen; hänen henkilökohtainen riskinsietokykynsä; ja hänen yleiset sijoitustavoitteensa. Vaikka jonkin verran hajauttamista tulisi ottaa huomioon sijoitussalkun rakentamisessa, sen ei pitäisi olla ajava huolenaihe. Sijoitussalkun painopisteen tulisi aina olla sellaisen salkun kokoamisessa, joka on suunniteltu vastaamaan parhaiten yksittäisen sijoittajan henkilökohtaisia sijoitustavoitteita ja taloudellisia tarpeita.
