Liiketoiminnan rahavirta on rahaa, joka syntyy liiketoiminnan tavanomaisista toimintaprosesseista. Sijoittajat arvostavat yrityksen kykyä tuottaa jatkuvasti positiivista kassavirtaa päivittäisestä liiketoiminnastaan. Erityisesti liiketoiminnan kassavirta voi paljastaa yrityksen todellisen kannattavuuden. Se on yksi puhtaimmista rahan lähteiden ja käytön mittareista.
Kassavirtalaskelman laatimisen tarkoituksena on nähdä yrityksen käteislähteet ja käteisvarojen käyttö tietyn ajanjakson ajan. Kassavirtalaskelmaa pidetään perinteisesti vähemmän tärkeänä kuin tuloslaskelmaa ja tasetta, mutta sitä voidaan käyttää ymmärtämään yhtiön toiminnan kehityssuuntauksia, joita ei voida ymmärtää kahden muun tilinpäätöksen kautta.
Kassavirtalaskelmaa pidetään vähiten tärkeänä kolmesta tilinpäätöksestä, mutta sijoittajien mielestä kassavirtalaskelma on avoimin; joten he luottavat siihen enemmän kuin muut tilinpäätökset tehdessään sijoituspäätöksiä.
Kassavirtalaskelma
Operatiivinen kassavirta tai liiketoiminnan rahavirta (CFO) löytyy kassavirtalaskelmasta, joka raportoi käteisvarojen muutokset verrattuna staattisiin vastaaviin: tuloslaskelmaan, taseeseen ja omaan pääomaan. Erityisesti kassavirtalaskelmaraportit, joissa rahaa käytetään ja syntyy tietyillä ajanjaksoilla, ja sitoo staattiset lausunnot toisiinsa.
Ottamalla nettotulot tuloslaskelmaan ja tekemällä oikaisuja taseen käyttöpääomatilien (saamiset, velat, vaihto-omaisuus) muutosten huomioon ottamiseksi, liiketoiminnan kassavirta-osio osoittaa, kuinka kassa syntyi kauden aikana. Juuri tämä muuntoprosessi suoriteperusteisesta kirjanpidosta kassaperusteiseen kirjanpitoon tekee operatiivisesta kassavirtalaskelmasta niin tärkeän.
Kassavirtalaskelma jaotellaan kolmeen luokkaan: liiketoiminnan rahavirta, sijoitustoiminnan rahavirta ja rahoituksen rahavirta. Joissakin tapauksissa on olemassa myös lisätoimintojen luokka. Ne erotetaan toisistaan siten, että analyytikot kehittävät selkeän kuvan kaikista kassavirroista, joita yrityksen eri toiminnot tuottavat.
- Liiketoiminta : kirjaa yrityksen liiketoiminnan rahavirta, josta netto lasketaan liiketoiminnan rahavirta (OCF). Sijoitustoiminta: kirjataan rahavarojen muutokset kiinteistöjen, laitosten, laitteiden tai yleensä pitkäaikaisten sijoitusten ostosta tai myynnistä. Rahoitustoiminta: Raportoi kassavarojen määrän muutokset yrityksen oman osakkeen ostosta tai joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta sekä korkojen ja osinkojen maksamisesta osakkeenomistajille. Lisätietoja: periaatteessa kaikki, mikä ei liity pääkategorioihin.
Toimintojen erittely
Liiketoiminta on normaalia ja ydinliiketoimintaa liiketoiminnassa, joka tuottaa rahavirtaa ja kassavirtaa. Ne sisältävät:
- Kauden aikana kerättyjen tavaroiden ja palveluiden kokonaismyynti Tuotannossa käytettyjen tavaroiden ja palveluiden toimittajille suoritetut maksut, jotka maksettiin ajanjaksona, palkkiot työntekijöille tai muut kauden aikana suoritetut kulut
Liiketoiminnan kassavirta ei sisällä rahaa, joka kuluu investoinneihin, pitkäaikaisiin sijoituksiin suunnattua rahaa ja pitkäaikaisten varojen myynnistä saatua rahaa. Siihen eivät sisälly myöskään osakkeenomistajille osinkoina maksetut määrät, joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta saadut määrät ja osakkeet sekä joukkovelkakirjojen lunastamiseen käytetyt rahat.
Sijoitustoiminta koostuu maksuista, jotka suoritetaan pitkäaikaisten varojen ostamiseksi, sekä käteisvaroista, jotka saadaan pitkäaikaisten varojen myynnistä. Esimerkkejä sijoitustoiminnoista ovat käyttöomaisuuden tai aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden osto tai myynti ja toisen yrityksen liikkeeseen laskeman arvopaperin osto tai myynti.
Rahoitustoiminta koostuu toiminnoista, jotka muuttavat yrityksen omaa pääomaa tai lainoja. Esimerkkejä rahoitustoiminnoista ovat yhtiön osakkeiden myynti tai osakkeiden hankinta.
Kassavirran laskeminen
Jotta nähdään liiketoiminnan rahavirtojen muutosten merkitys, on tärkeää ymmärtää kuinka kassavirta lasketaan. Liiketoiminnan rahavirta lasketaan kahdella menetelmällä: epäsuora ja suora , jotka molemmat tuottavat saman tuloksen.
- Suora menetelmä: Tämä menetelmä kerää tiedot tuloslaskelmasta käyttämällä liiketoiminnan rahaviitteitä ja maksuja. Näiden kahden arvon netto on liiketoiminnan rahavirta (OCF). Epäsuora menetelmä: Tämä menetelmä alkaa nettotuloilla ja muuntaa sen OCF: ksi oikaisemalla ne erät, joita käytettiin laskettaessa nettotuloja, mutta jotka eivät vaikuttaneet kassaan.
Suora tai epäsuora menetelmä
Suora menetelmä laskee yhteen kaikki erityyppiset käteismaksut ja kuitit, mukaan lukien toimittajille maksetut käteisvarat, asiakkaiden kassakuitit ja palkoina maksetut käteisvarat. Nämä luvut on laskettu käyttämällä erilaisten yritystilien alku- ja loppusaldoa ja tarkastelemalla tilin nettovähennystä tai -korotusta.
Tarkka kaava, jota käytetään eri tilien tulojen ja menojen laskemiseen, vaihtelee tilityypin mukaan. Yleisimmin käytetyissä kaavoissa myyntisaamisia käytetään vain luottomyynnissä ja kaikki myynti tapahtuu luotolla. Jos myös käteismyyntiä on tapahtunut, myös käteismyynnistä saatavat tuotot on sisällytettävä mukaan, jotta saadaan tarkka luku liiketoiminnan kassavirrasta. Koska suora menetelmä ei sisällä nettotuloja, sen on myös esitettävä nettotulojen täsmäytys liiketoiminnan tuottamasta nettorahasta.
Sitä vastoin epäsuoran menetelmän mukaan liiketoiminnan rahavirta lasketaan ottamalla ensin nettotulot yhtiön tuloslaskelmasta. Koska yrityksen tuloslaskelma on laadittu suoriteperusteisesti, tuotot kirjataan vasta, kun ne ansaitaan, eikä silloin, kun ne saadaan. Nettotuotot eivät ole täysin tarkka kuvaus liiketoiminnan nettorahavirrasta; joten tuloja ennen korkoja ja veroja (EBIT) on tarpeen mukauttaa nettotuloihin vaikuttavilla erillä, vaikka niitä ei ole vielä vastaanotettu tai maksettu. Epäsuora menetelmä tekee myös oikaisuja lisäämään ei-liiketoiminnallisia toimintoja, jotka eivät vaikuta yhtiön liiketoiminnan kassavirtaan.
Suora menetelmä yrityksen kassavirran laskemiseksi liiketoiminnasta on yksinkertaisempi lähestymistapa, koska se paljastaa yrityksen liiketoiminnan kassakuitit ja maksut, mutta sen laatiminen on haastavampaa, koska tietoja on vaikea koota. Käytätkö suoraan tai epäsuoraa menetelmää rahavarojen laskemiseen toiminnoista, sama tulos saadaan.
Operatiiviset kassavirrat (OCF)
OCF on arvostettu mittaustyökalu, koska se auttaa sijoittajia arvioimaan kulissien takana tapahtuvaa. Monille sijoittajille ja analyytikoille OCF: tä pidetään nettotulojen kassaversiona, koska se puhdistaa ei-käteisvarojen ja käteisvarojen tuloslaskelman (poistot, poistot, käteispääoma ja lyhytaikaisten varojen ja velkojen muutokset)..
OCF on tärkeämpi kannattavuuden mittari kuin nettotulot, koska on vähemmän mahdollisuuksia manipuloida OCF: ää näyttämään olevan enemmän tai vähemmän kannattava. Kun annetaan tiukat säännöt siitä, kuinka liian luova yritys voi olla kirjanpitokäytäntönsä kanssa, krooninen tulojen manipulointi voidaan helposti havaita, etenkin OCF: n avulla. Se on myös hyvä proxy yrityksen nettotuloista; esimerkiksi ilmoitettua NI: tä korkeampaa ilmoitettua OCF-arvoa pidetään positiivisena, koska tulot ovat todellisuudessa aliarvioituja käteisvarojen vähentämisen vuoksi.
Yllä on AT&T: n (T) raportoitu kassavirtatoiminta tilikaudelta 2012 (miljoonina). Epäsuoraa menetelmää käyttämällä jokainen ei-käteisvaroinen erä lisätään nettotuloihin tuottaakseen rahaa toiminnasta. Tässä tapauksessa liiketoiminnan raha on yli viisinkertainen verrattuna ilmoitettuihin nettotuloihin, joten se on arvokas työkalu sijoittajille AT & T: n taloudellisen vahvuuden arvioinnissa.
Pohjaviiva
Liiketoiminnan kassavirta on vain yksi osa yrityksen kassavirtajuttua, mutta se on myös yksi arvokkaimmista vahvuuden, kannattavuuden ja pitkän aikavälin näkymien mittareista. Se johdetaan joko suoraan tai epäsuorasti ja mitataan rahavirtaa yritykseen ja siitä pois tietyiltä ajanjaksoilta. Toisin kuin nettotulot, OCF ei sisällä muita kuin käteisvaroja, kuten poistoja, jotka voivat vääristää yrityksen todellista taloudellista asemaa. Se on hyvä merkki, kun yrityksellä on vahvat liiketoiminnan kassavirrat, kun enemmän rahaa tulee kuin menee ulos. Yrityksillä, joiden OCF-kasvu on voimakasta, on todennäköisesti vakaampi nettotulos, parempia maksukykyä ja osinkojen lisäämistä sekä enemmän mahdollisuuksia laajentumiseen ja sään laskusuhdanteisiin yleisessä taloudessa tai teollisuudessa.
