Berkshire Hathawayn vuoden 2018 vuosikokouksessa, jota johtaa puheenjohtaja Warren Buffett, on keskitytty pääsijoittajan salaisuuksiin onnistuneiden osakkeiden valinnassa - Apple Inc. (AAPL) - Coca-Cola Inc. (KO) - Delta Airlines Inc. (DAL).) - samalla kun ennakoidaan Oracle of Omahan tulevia liikkeitä. Viimeisin syvällinen analyysi Buffett-lähestymistavasta esitetään CNBC: n raportissa. Se tarkasteli vuosikymmenien ajan Buffettin julkisia kommentteja ja antoi kolme keskeistä suositusta osakkeiden ostamisesta, jotka Buffett on antanut muun muassa vuosikokouksissa, kuten viime viikonloppuna Omahassa, Nebraskassa. Nämä ovat: sijoita osaamispiirissäsi, ajattele kuin yrityksen omistaja ostaessasi osakkeita ja osta halvalla hinnalla tarjotaksesi turvallisuusmarginaalin.
Vuodesta 1965 vuoteen 2017 CNBC laskee, että Buffett's Berkshire Hathaway Inc.:n (BRK-A) osakkeet ovat tuottaneet keskimäärin 20, 9%: n vuotuisen tuoton, joka on yli kaksinkertainen S&P 500 -indeksin (SPX) 9, 9%: n tuottoon. He lisäävät, että Berkshire Hathaway -kannan kumulatiivinen voitto oli 155 kertaa suurempi kuin S&P 500: n tuotto tällä kaudella.
Berkshire Hathawayn osakekannan viimeisen kymmenen vuoden suurimmat pitkäaikaiset voittajat ovat olleet nämä, kertoo kuluttajarahoitusyhtiön PDL Capital -yhtiön salkunhoitaja ja toimitusjohtaja Lawrence Meyers tänään Yahoo Finance -raportissa: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583% ja Delta Airlines Inc., + 550%.
'Osaamispiiri'
Yksi keskeinen sääntö on, että Buffett uskoo, että sijoittajien tulisi välttää menemästä liian kauas osakkeita ostaessaan. Sen sijaan hän sanoo, että sijoittajien tulisi varmistaa, että he ymmärtävät täysin yrityksen toiminnan, miten se ansaitsee rahaa ja liiketoimintamallin tulevaisuuden kestävyyden ja voitot ennen osakekannan ostamista CNBC: tä kohden. Hän kutsui tätä "toimimiseksi siinä, jota kutsun sinun kompetenssipiiriksi" Berkshiren vuosikokouksessa 1999, CNBC: n lainaamana. Credit Suisse Group AG: n analyytikot huomauttivat äskettäisessä yrityksessään tunnistaa Buffettin mahdolliset tulevat ostot, että hän pitää parempana helposti ymmärrettäviä yrityksiä. (Katso lisätietoja myös: 5 osakevalintaa, jotka houkuttelevat Warren Buffettia .)
Lukuun ottamatta älypuhelinten ja henkilökohtaisten tietokoneiden valmistajaa Apple Inc. -yritystä, Buffett on siirtänyt useita voittavia investointeja tekniikan alalla juuri siksi, että hän ei tuntenut riittävän pätevää arvioida heidän liiketoimintamallejaan. Berkshire kasvatti äskettäin suurta osuuttaan Applessa, mutta on ollut suhteellisen myöhässä tulija osakkeelle perustuen Buffettin varovaisuuteen kulkumisesta vieraalle kentälle. (Katso lisätietoja myös: Apple ja Buffett Saw Value, ja toimineet .)
"Olet ostamassa yritystä"
Toinen keskeinen käsitys, jonka Buffett sai yliopisto-opiskelijana vuonna 1949, tuli lukemalla "Älykäs sijoittaja" -arvoa sijoittavan pioneerin Benjamin Grahamin "Älykäs sijoittaja" -kirja. Kuten Buffett sanoi vuoden 2002 Berkshire Hathawayn vuosikokouksessa, CNBC: llä: "Et tarkastele asioita, jotka heiluttavat ylös ja alas kaavioissa tai, että ihmiset lähettävät sinulle pieniä ohjuksia, tiedät sanoen, että osta tämä, koska se nousee seuraavaksi viikossa, tai se jakaantuu, tai osinko kasvaa, tai mitä tahansa, vaan ostat sen sijaan yrityksen."
CNBC: n mukaan Grahamin kirjan keskeinen periaate on, että osakkeiden ostaminen tekee sinusta yrityksen osan omistajan, jonkun, jonka ei pitäisi olla huolissaan osakekurssien lyhytaikaisista vaihtelusta. Itse asiassa Buffett uskoo, että tällaiset hintavaihtelut, joita nykyään tyypillisesti kutsutaan volatiliteetiksi, edustavat väliaikaista "melua", jonka pitkäaikaisten sijoittajien tulisi jättää huomiotta. (Lisätietoja, katso myös: Strategiasi portfolion epävakauden osoittamiseksi .)
Turvamarginaali
Kolmas sääntö, jonka Buffett on ottanut Grahamilta, on ostaa osakkeita, joilla on suuri "turvamarginaali" sijoitukset, jotka myyvät tällä hetkellä huomattavasti alle todellisen arvon. Kuten CNBC toteaa, tämän edullisen metsästymistavan käyttämisen sijoittamiseen tulisi rajoittaa potentiaalisia tappioita, jos arvio todellisesta arvosta on liian korkea tai jos odottamattomat tapahtumat vahingoittavat yrityksen kerran ruusuisia näkymiä.
Luonnollisen arvon tarkan arvioinnin esittämistä ei tietenkään ole helppo pelkistää kaavoihin, mutta Buhamtin käyttämä Graham-menetelmä perustuu yrityksen, sen toimialan ja yleisen talouden kannalta merkityksellisten tietojen tiukkaanalyysiin. Buffett erottuu hänen vuosikymmenien mittaisesta kyvystään tehdä arkaluontoisia arvioita arvosta.
"Älä koskaan katso otsikkoa"
Keskimääräiselle sijoittajalle, jolla ei ole Buffettin analyyttistä osaamista ja teräviä silmiä, hän uskoo, että turvallisin veto voi olla vain osuutesi heittäminen Yhdysvaltain talouden ja Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden pitkän aikavälin näkymiin. "Paras yksittäinen asia, jonka olet voinut tehdä 11. maaliskuuta 1942 - kun ostin ensimmäisen osakkeeni - oli ostaa osakeindeksirahasto eikä koskaan katso otsikkoa… ikään kuin olisit ostanut maatilan", hän kertoi CNBC: lle. aiemmin tänään, panemalla merkille, että tuolloin teoreettinen 10 000 dollarin sijoitus indeksirahastoon olisi yli 51 miljoonan dollarin arvoinen, mukaan lukien uudelleen sijoitetut osingot.
Buffettin pahimmat suositukset
Varmasti Buffett on valinnut joukon häviäjiä. Buffettin huonoimmat esiintyjät näiden 10 vuoden aikana ovat myös Lawrence Meyersin mukaan: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15% ja rakennusmateriaalivalmistaja USG Corp. (USG)., +14%. S&P 500 on noussut 77% saman ajanjakson aikana.
Buffettin kadehdittava kokonaisrekisteri kuitenkin vahvistaa, kuinka arvokkaat hänen 3 parasta sijoitussääntöään ovat sijoittajille.
