Mikä on Buckin rikkoutuminen?
Rajarikko tapahtuu, kun rahamarkkinarahaston nettovarallisuusarvo (NAV) laskee alle yhden dollarin. Rinnakkaisraja voi tapahtua, kun rahamarkkinarahaston sijoitustulot eivät kata toimintakuluja tai sijoitustappioita. Tämä tapahtuu normaalisti, kun korkotaso laskee erittäin matalaan tasoon tai jos rahasto käyttää vipuvaikutusta pääomariskin luomiseen muuten riskittömiin instrumentteihin.
Taaksepäin rikkoutuminen tapahtuu yleensä, kun korot laskevat erittäin alhaiselle tasolle tai rahasto käyttää vipuvaikutusta pääomariskin luomiseen.
Kun dollarin murtuminen tapahtuu, se ei vedä sijoittajia hyvin. Osakkeiden arvo on 1 dollari, mutta lopulta ne laskevat tämän hinnan alapuolelle, mikä tarkoittaa, että sijoittajat voivat menettää osan sijoitusten pääoma-arvosta.
Ymmärtäminen Buck
Rahamarkkinarahaston NAV pysyy yleensä vakiona 1 dollarissa. Tätä helpottavat markkinasäännöt. Markkinasäännökset sallivat rahaston arvostaa sijoituksiaan jaksotettuun hankintamenoon eikä markkina-arvoon. Tämä antaa rahastolle vakiona 1 dollarin arvon ja auttaa sijoittajia tunnistamaan sen vaihtoehtona sekki- ja säästötilille. Joten jos rahastolla on kaksi miljoonaa osaketta, niiden yhteenlaskettu arvo olisi 2 miljoonaa dollaria. Rahasto voi hallita omaa toimintaansa ja järjestää lunastuksia käyttämällä jaksotettua hinnoittelurakennetta.
Kun rahaston arvo laskee alle 1 dollarin, sen kuitenkin sanotaan rikkovan dollarin. Vaikka tämä on harvinainen tapaus, se voi tapahtua. Buckin purkaminen merkitsee yleensä taloudellista hätätilannetta, koska rahamarkkinarahastojen katsotaan olevan lähes riskitöntä. Sijoittajat käyttävät usein rahamarkkinarahastoja tarkistettavien talletustilien lisäksi likvidien säästöjen lisälähteinä. Nämä rahastot ovat kuin avoimia sijoitusrahastoja, jotka sijoittavat lyhytaikaisiin velkapapereihin, kuten Yhdysvaltojen valtionlainoihin ja yritystodistuksiin. Ne tarjoavat korkeamman tuoton kuin tavalliset korkotarkistukset ja säästötilit. Mutta liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC) ei ole vakuuttanut niitä.
Suurimmalla osalla rahamarkkinarahastoja on shekkien kirjoitusmahdollisuuksia, ja niiden avulla rahat voidaan myös helposti siirtää pankkitilille. Rahamarkkinarahastot maksavat säännöllisiä korkoja, jotka voidaan sijoittaa rahastoon.
Avainsanat
- Rahan purkaminen tapahtuu, kun rahamarkkinarahaston nettovarallisuus laskee alle yhden dollarin. Tämä voi tapahtua, kun rahamarkkinarahaston sijoitustulot eivät kata toimintakuluja tai sijoitustappioita. Buckin purkaminen merkitsee yleensä taloudellista hätätilannetta, koska rahamarkkinarahastojen katsotaan olevan lähes riskitöntä.
Rahamarkkinarahaston historia
Rahamarkkinarahastot otettiin ensimmäisen kerran käyttöön 1970-luvulla. Niiden avulla lisätään sijoittajien tietoisuutta sijoitusrahastojen eduista, mikä auttoi merkittävästi lisäämään omaisuusvirtoja ja kasvattamaan sijoitusrahastojen kysyntää. Ensimmäinen rahamarkkinarahasto sai nimensä Reserve Fund ja perusti standardin 1 dollarin NAV: n.
Ensimmäinen tapaus, jossa rahamarkkinarahasto rikkoi dollarin, tapahtui vuonna 1994, kun yhteisön pankkiirien Yhdysvaltain hallituksen rahamarkkinarahasto purettiin 94 senttiä johdannaisten suurten tappioiden vuoksi.
Vuonna 2008 vararahastoon vaikuttivat Lehman Brothers -yrityksen konkurssi ja sitä seurannut finanssikriisi. Varausrahaston hinta laski alle yhden dollarin johtuen Lehman Brothersin hallussa olevista varoista. Sijoittajat pakenivat rahastosta ja aiheutti paniikkia rahamarkkinarahastoihin yleensä.
Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen hallitus vastasi uudella 2 a-7 säännellä, jolla tuettiin rahamarkkinarahastoja. Sääntö 2a-7 antoi useita säännöksiä, mikä teki rahamarkkinarahastoista entistä turvallisempia. Rahamarkkinarahastojen keskimääräinen dollaripainotettu salkun maturiteetti ei voi olla yli 60 päivää. Heillä on nyt myös rajoituksia omaisuussijoituksiin. Rahamarkkinarahastojen on rajoitettava omistusosuutensa sijoituksiin, joiden maturiteetti on konservatiivisempi kuin luottoluokituksilla.
Rahamarkkinarahastojen sijoittaminen
Vanguard on johtava rahamarkkinarahasto-tuotteiden tuottaja. Se tarjoaa kolme verotettavaa rahamarkkinarahastoa ja lukuisia verovapaita rahastoja, joiden kaikki hinta on 1 dollari. Sen parhaiten toimiva rahamarkkinarahasto on Vanguard Prime Money Market Fund. Sen yhden vuoden tuotto oli 2, 33% 30. kesäkuuta 2019. alkaen. Sijoittajat saivat rahastosta 4, 93%: n tuoton sen perustamisesta kesäkuuhun 1975 saakka.
Rahastolla on noin 435 osuutta keskimääräisestä maturiteetista 31 päivää. Sen nettovarallisuus oli 122, 8 miljardia dollaria ja hallinnointikustannussuhde 0, 16%. Vanguard Prime Money Market Fund -rahasto vaatii vähintään 3 000 dollarin sijoituksen. Rahastoprofiilin mukaan se on konservatiivisin Vanguard-rahastoista. (Katso lisätietoja rahamarkkinarahastoista myös: Rahamarkkinarahastot: Parempi säästötili, maksavatko rahamarkkinarahastot? Ja Rahan rikkominen: Miksi matala riski ei ole riskitön.)
