Mikä on anonyymi kauppa?
Anonyymi kauppa tapahtuu, kun korkean profiilin sijoittajat toteuttavat kauppoja, jotka ovat näkyvissä tilauskirjassa, mutta eivät paljasta henkilöllisyyttään. Monet pörssit, kuten Lontoon pörssi, Toronton pörssi, New Yorkin pörssi ja NASDAQ, sekä tummat uima-altaat tarjoavat nimetöntä kauppaa. Vaikka suurin osa kauppiaista päättää käydä kauppaa ei-nimettömästi, on monia syitä, joiden vuoksi suuret kauppiaat pitävät mieluummin salaisuuttaan markkinoilla osallistumisessa.
Avainsanat
- Anonyymi kaupankäynti voi olla tärkeä suurille kauppiaille, jotka eivät halua antaa johtolankoja muille ostajille tai myyjille. Ei säänneltyä tilausta ole todella anonyymi, koska kaupat on vielä selvitettävä ja selvitettävä, ja sääntelijät tarvitsevat edelleen pääsyä kauppaan. tietoa, jos he haluavat sen. Jälleenmyyjien ei tarvitse huolehtia nimettömästä kaupasta, koska niillä ei yleensä ole merkittävää hintavaikutusta ja muut kauppiaat eivät ole erityisen huolissaan pienemmistä kertaluontoisista tilauksista.
Anonyymi kaupankäynti
Nimettömän kaupankäynnin tarkoituksena on pääasiassa välttää vireillä olevan toiminnan markkinoilta kaatuminen, mikä voi johtaa etukäteen tapahtuvaan käyttäytymiseen tai tilauskannan parhaan sijainnin hyppäämiseen.
Esimerkiksi iso institutionaalinen ostaja, joka on kiinnostunut miljoonien osakkeiden hankkimisesta, ei ehkä halua ilmoittaa aikomuksistaan ennen kuin se voi suorittaa oston. Riskinä on, että pienemmät sijoittajat voivat tarjota hinnan toivoen myyvänsä sen institutionaaliselle ostajalle nopean arbitraatin voiton saamiseksi, tai penniä voidaan käyttää epäoikeudenmukaisesti saavuttamaan täytäntöönpanoprioriteetti.
Penniä tapahtuu, kun muut kauppiaat korottavat tarjousta penniällä ja leikataan sen kauppiaan edessä, joka asetti alkuperäisen tarjouksen penniäkään alempana. Kauppiaat tekevät tämän usein, jos he näkevät, että on olemassa kiinnostunut osapuoli, joka haluaa ostaa suuria määriä varastossa. He katkaisivat heidät tietäen, että suurempi puolue jatkaa ostamista jopa korkeammilla hinnoilla.
Anonyymi kauppa voi tapahtua kahden eri kauppapaikan kautta:
- Nimetön pörssi: Monet suuret pörssit alkoivat tarjota nimettömiä kauppoja päästäkseen keskustilauskantaan nimettömän kaupankäynnin tarjoavien sähköisten viestintäverkkojen (ECN) kilpailun vuoksi. Muut pörssit tarjoavat hybridi-kaupankäyntijärjestelmiä, jotka tarjoavat mahdollisuuden automaattiseen nimettömään toimeksiantoon ja muihin kuin nimettömiin huutokaupan toimeksiantoihin. Tummat uima-altaat: Monet ECN: t tarjoavat nimettömän kaupankäynnin pimeiden poolien kautta.
Suurin osa anonyymeistä kaupoista käydään asiantuntijoiden ja optiomarkkinoiden päättäjien toimesta. Anonyymeihin kauppoihin liittyy yleensä suurempi hintavaikutus, minkä vuoksi näitä suuria tilauksia tekevät kauppiaat haluavat olla nimettömiä. Anonyymien tilauksien lähettäminen voi kuitenkin olla tiputus muille elinkeinonharjoittajille, joita tuntematon kauppias ei halua tuntea, mikä itsessani aiheuttaa etukäteen suorittamisen tai penniäkään.
On huomattava, että mikään kauppa säännellyissä pörsseissä ei ole täysin tuntematonta. Viime kädessä ratkaisun on tapahduttava, ja sääntelijöiden on voitava saada kauppaa koskevia tietoja, jos epäilyttävä tapahtuma tapahtuu. Tässä mielessä anonyymi tarkoittaa identiteetin suojaamista muilta kauppiailta, mutta ei sääntelyviranomaisilta ja muilta osapuolilta, joiden on helpotettava todellista kauppaa ja kaupan selvittämistä.
Pienten vähittäiskauppiaiden ei tarvitse huolehtia nimettömästä kaupasta, koska heidän tilauksillaan on vähäinen hintavaikutus, muilla kauppiailla ei ole merkitystä muiden pienkauppiaiden toimissa ja suurin osa vähittäiskauppiaista käy kauppaa suurten välittäjien kautta, jos kauppiaita on tuhansia, joten heidän henkilöllisyytensä on peitetty muille kauppiaille muutenkin.
Esimerkki nimettömästä kaupasta pörssissä
Myyjän erityistä henkilöllisyyttä ei ole julkisesti saatavilla, kun kauppaa tehdään ECN: n tai pörssin kautta. Muut kauppiaat eivät tiedä kaupan tekijän nimeä, mutta kaupan tekemiseen käytetty välitys tai yritys on näkyvissä.
Esimerkiksi Torxon pörssissä (TSX) noteeratun osakekaupan luettelo antaa tapahtuman ajan, hinnan, määrän, vaihdon sekä ostajan ja myyjän välittäjän / yrityksen koodit. Tämä voisi antaa vihjeitä siitä, kuka ostaa tai myy, varsinkin jos kyseessä on yritys, jolla on vähän asiakkaita tai yritys, joka käy kauppaa omalla pääomalla.
TSX: ssä yksikön yritys voi pitää yrityksen nimettömänä antamalla nimettömän tilauksen. Tämä näkyy koodina 001, mikä tarkoittaa nimettömää.
TSX julkaisee joka kuukausi nimettömän kaupankäynnin raportit paljastaen kuinka monta anonyymiä kauppaa kukin yritys teki edellisen kuukauden aikana. Tämä antaa jonkin verran avoimuutta tuntemattomalle kaupankäynnille, mutta silti estää muita kauppiaita tietämästä reaaliajassa kuka asettaa kauppoja.
Vähittäiskauppiaille, jotka käyvät kauppaa suuren välittäjän kautta, anonyymi kauppa ei ole tärkeä, koska välityksellä on niin paljon asiakkaita, että välittäjä tekee jatkuvasti kauppoja useimmissa osakkeissa. Vain erittäin suuri määrä tietyn välittäjän kautta kulkevaa määrää saattaa kaataa muut osallistujat, jotka tietävät, että tietyt asiakkaat käyvät kauppaa kyseisen välittäjän kanssa.
