Aktiivisen indeksirahaston MÄÄRITELMÄ
Aktiivinen indeksirahasto on omaisuuskori, jonka rahastonhoitaja rakentaa alkuperäisen sijoituksen omistusosuuksillaan vertailuindeksistä ja lisää sitten arvopapereihin, jotka eivät liity kohde-indeksiin, mikä voi nostaa tuottoa. Tämän ylimääräisen kerroksen ei-vertailuarvopapereilla pyritään lisäämään tuottoa perinteisen passiivisen osta ja pidä -strategian yläpuolella. Lisäämällä yksittäiset osakkeet, jotka on irrotettu laajemmasta indeksistä, rahastonhoitaja voi avata ylimääräisen alfan.
BREAKING DOWN Aktiivinen indeksirahasto
Aktiivinen indeksirahasto yrittää saada version indeksirahastosta, kuten Standard & Poor's 500 -indeksi (S&P 500), ja tasapainottaa määräajoin kaikki osakkeet vastaamaan todellisessa S&P 500: ssa olevia osuuksia. Hallinnoija lisää osakkeet rahastoonsa uskovat tuottavan lisätuottoa passiiviselle indeksirahastolle. Esimerkiksi, jos johtaja uskoo, että puolijohteet tuottavat vahvoja tuloksia tuleville vuosineljänneksille; lisää puolijohdevarastoja lisättäisiin salkkuun.
Vaikka joillakin rahastonhoitajilla on mahdollisuus voittaa merkittävästi vertailuindeksi käyttämällä strategioita, kuten markkinoiden ajoitusta, tämä ei ole kaukana takuusta. Passiivisiin rahastoihin voidaan luottaa seuraamaan indeksiä uskollisesti, mikä antaa sijoittajille tietää rahaston todelliset omistusosuudet ja riskiprofiilin. Tämä auttaa sijoittajia pitämään monipuolisen salkun ja hallitut odotukset.
Aktiivisen kerroksen lisääminen indeksirahastoon vaikeuttaa sijoittavan yhteisön ennakoida rahaston tulevaa rakennetta. Tämä voi toimia sijoittajille, kun markkinoilla on voimakasta epävakautta ja rahasto vaatii koulutettua ammattilaista rahan nostojen rajoittamiseksi. Rahastonhoitaja voi siirtää allokoinnit pois heikommista positioista tarkoituksenmukaisemmille sektoreille tai omaisuusluokille. Useimmissa empiirisissä tutkimuksissa havaitaan kuitenkin, että yksinkertainen passiivinen strategia ylittää monimutkaisen aktiivisen johtamisen lähestymistavan.
Aktiivisen indeksirahaston rajoitukset
Vaikka aktiivisella indeksirahastolla on monia samoja perinteisen indeksirahaston arvopapereita, niillä on taipumus olla ylikurssi. Aktiivisen hoitotyylin käyttäminen tarkoittaa, että rahaston on perittävä korkeammat palkkiot hallinnoijan, tutkimusmateriaalien ja muiden tietojen, joita tarvitaan harkittujen sijoituspäätösten tekemiseksi, kattamiseksi.
Nämä korkeammat kustannussuhteet painostavat rahastonhoitajia jatkuvasti parempaan suorituskykyyn tai parempaan indeksiin nähden. Kuten sijoitusrahastossakin, menestymismahdollisuudet laskevat johtajalle. Jotkut osaavat löytää piilotettuja jalokiviä, mutta useimmat valitsevat menettävät varat, jotka rajoittavat rahaston potentiaalista tuottoa.
