Diskonttauksen syntyminen on diskontatun instrumentin arvon nousu ajan kuluessa ja maturiteettipäivän kannessa lähemmäksi. Instrumentin arvo kasvaa (kasvaa) diskontatun liikkeeseenlaskuhinnan, eräpäivän arvon ja eräpäivään mennessä lasketun koron perusteella.
Alennuksen vähentäminen
Joukkovelkakirjalainan voi ostaa nimellisarvosta, palkkiona tai alennuksella. Lainan ostohinnasta riippumatta kaikki joukkovelkakirjat erääntyvät nimellisarvoon. Nimellisarvo on rahasumma, joka joukkovelkakirjalainan sijoittajalle maksetaan takaisin eräpäivänä. Ylimääräisellä ostolainalla on arvo yli nimellisarvon. Kun joukkovelkakirjalaina lähestyy maturiteettiä, joukkovelkakirjalainan arvo laskee, kunnes se on nimellispäivänä eräpäivänä. Arvon alenemiseen ajan myötä viitataan vakuutusmaksun poistoon.
Alennuksella liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan arvo on pienempi kuin nimellisarvo. Kun joukkovelkakirjalaina lähestyy lunastuspäiväänsä, sen arvo kasvaa, kunnes se lähenee nimellisarvoon eräpäivään mennessä. Tähän arvonnousuun ajan myötä viitataan alennuksen lisäykseen. Esimerkiksi kolmen vuoden joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria, lasketaan liikkeeseen 975 dollarilla. Liikkeeseenlaskun ja maturiteetin välillä joukkovelkakirjalainan arvo nousee, kunnes se saavuttaa täyden nimellisarvonsa (1 000 dollaria), joka on määrä, joka maksetaan joukkovelkakirjalainan omistajalle eräpäivänä.
Lisäys voidaan laskea käyttämällä suoraviivaista menetelmää, jolloin kasvu jakautuu tasaisesti koko aikavälille. Tätä salkkulaskentamenetelmää käytettäessä diskonttauksen kertymisen voidaan sanoa olevan lineaarinen kauppavoittojen kertyminen diskonttauslainalle odotettaessa saatavan nimellisarvoa eräpäivänä. Lisäys voidaan laskea myös käyttämällä vakiona tuottoa, jolloin kasvu on voimakkainta lähinnä maturiteettiä. Vakiokorkoinen menetelmä on Internal Revenue Service (IRS): n vaatima menetelmä laskettaessa oikaistu hankintameno ostohinnasta odotettuun lunastussummaan. Tämä menetelmä jakaa voiton joukkovelkakirjalainan jäljellä olevaan voimassaoloaikaan sen sijaan, että kirjataan voitto joukkovelkakirjalainan lunastusvuonna.
Laskeaksesi lisäyksen määrän, käytä kaavaa:
Suoritusmäärä = Ostoperuste x (YTM / Suorituskaudet vuodessa) - Kupongikorko
Vakiona tuottomenetelmän ensimmäinen vaihe on tuotto-erän (YTM) määrittäminen, joka on tuotto, joka ansaitaan joukkovelkakirjalainalla, kunnes se erääntyy. Tuotto maturiteettiin riippuu siitä, kuinka usein tuotto lasketaan. IRS antaa verovelvolliselle jonkin verran joustavuutta määritettäessä, mitä suoritejaksoa käytetään tuoton laskemiseen. Esimerkiksi joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 100 dollaria ja kuponkikorko on 2%, lasketaan liikkeelle 75 dollarille, jonka maturiteetti on 10 vuotta. Oletetaan, että se yhdistetään vuosittain yksinkertaisuuden vuoksi. YTM voidaan siis laskea seuraavasti:
100 dollarin nimellisarvo = 75 dollaria x (1 + r) 10
100 dollaria / 75 dollaria = (1 + r) 10
1, 3333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
Joukkovelkakirjalainan korko on 2% x 100 dollaria nimellisarvosta = 2 dollaria. Siksi, Kauppakausi1 = (75 dollaria x 2, 92%) - Kupongikorko
Lisäysjakso1 = 2, 19 - 2 dollaria
Lisäyksessä1 = 0, 19 dollaria
Kauppahinta 75 dollaria edustaa joukkovelkakirjalainan laskentaperustetta. Seuraavina ajanjaksoina perustana tulee kuitenkin ostohinta, johon lisätään kertyneet korot. Esimerkiksi vuoden 2 jälkeen suoriteperuste voidaan laskea seuraavasti:
Lisäysjakso2 = - 2 dollaria
Kertymisjakso2 = 0, 20 dollaria
Tämän esimerkin avulla voidaan nähdä, että diskonttolainalla on positiivinen suoriteperuste; toisin sanoen, perusta kertyy, kasvaa ajan myötä 0, 19 dollarista, 0, 20 dollarista jne. Jaksot 3–10 voidaan laskea samalla tavalla käyttämällä aikaisemman jakson suoriteperustetta nykyisen jakson laskentaan.
