Sisällysluettelo
- Absoluuttinen P / E
- Suhteellinen P / E
- esimerkki
- P / E-suhteet
- Pohjaviiva
Yksinkertainen vastaus tähän kysymykseen on, että absoluuttinen P / E, joka on kahdesta suhteesta eniten noteerattu, on osakkeen hinta jaettuna yrityksen osakekohtaisella tulolla (EPS). Tämä mittari osoittaa, kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan tuloja kohti dollaria kohti. Suhteellinen P / E-suhde puolestaan on mitta, joka vertaa nykyistä P / E-suhdetta yrityksen aiempiin P / E-suhteisiin tai vertailuindeksin nykyiseen P / E-suhteeseen. Tarkastellaan yksityiskohtaisemmin sekä absoluuttista että suhteellista P / E: tä.
Avainsanat
- Hinta / tuotto-suhde (P / E-suhde) on suhde yrityksen arvonmääritykseen, joka mittaa senhetkistä osakehintaa suhteessa osakekohtaiseen tulokseen. Analyytikot voivat tehdä eron absoluuttisen P / E- ja suhteellisen P / E-suhteen välillä. Absolute P / E on nykyinen tulo-osuus, joka lasketaan tavalliseen tapaan. Suhteellinen P / E vertaa sitä joihinkin vertailuarvoihin tai joukkoon menneitä P / Es, sanotaan viimeisen 10 vuoden aikana.
Absoluuttinen P / E
Tämän suhteen numeroija on yleensä nykyinen osakekurssi, ja nimittäjä voi olla lopullinen osakekohtainen tulos (jäljelle jäävästä 12 kuukaudesta), arvioitu seuraavan 12 kuukauden osakekohtainen tulos (eteenpäin P / E) tai sekoitus loppukulutuksen osakekohtaista kaksi viimeistä vuosineljännestä ja eteenpäin suuntautuva P / E seuraavien kahden vuosineljänneksen aikana. Kun erotat absoluuttisen P / E suhteellisesta P / E: stä, on tärkeätä muistaa, että absoluuttinen P / E edustaa nykyisen ajanjakson P / E. Esimerkiksi, jos osakekurssi on tänään 100 dollaria ja TTM-tuotot ovat 2 dollaria osakkeelta, P / E on 50 (100 dollaria / 2 dollaria).
Suhteellinen P / E
Suhteellinen P / E vertaa nykyistä absoluuttista P / E vertailuarvoon tai aiempien P / Es-arvojen alueeseen merkityksellisellä ajanjaksolla, kuten viimeisen 10 vuoden aikana. Suhteellinen P / E osoittaa, minkä osan tai prosentuaalisen osuuden menneistä P / E-arvoista nykyinen P / E on saavuttanut. Suhteellinen P / E vertaa yleensä nykyistä P / E-arvoa alueen korkeimpaan arvoon, mutta sijoittajat saattavat myös verrata nykyistä P / E-arvoa alueen alaosaan mittaamalla kuinka lähellä nykyinen P / E on historialliseen matala. Suhteellisen P / E-arvon arvo on alle 100%, jos nykyinen P / E on alempi kuin aikaisempi arvo (onko aiempi korkea tai matala). Jos suhteellinen P / E-arvo on vähintään 100%, tämä kertoo sijoittajille, että nykyinen P / E on saavuttanut tai ylittänyt aiemman arvon.
esimerkki
Oletetaan, että yrityksen P / Es viimeisen 10 vuoden aikana ovat olleet välillä 15–40. Jos nykyinen (absoluuttinen) P / E-suhde on 25, suhteellinen P / E vertaamalla nykyistä P / E: tä tämän viimeisen alueen korkeimpaan arvoon on 0, 625 (25/40), ja nykyinen P / E suhteessa alueen alapäähän on 1, 67 (25/15). Nämä arvot kertovat sijoittajille, että yhtiön P / E on tällä hetkellä 62, 5% kymmenen vuoden korkeimmasta arvosta ja 67% korkeampi kuin 10 vuoden alin hinta.
P / E-suhteet
Jos kaikki on ajanjaksolla yhtäläinen, mitä lähempänä P / E pääsee alueen korkeimmalle puolelle ja mitä kauempana matalasta puolelta, sitä enemmän varovaisuutta sijoittaja tarvitsee, koska tämä voi tarkoittaa, että osake on yliarvostettu. Suhteellisen P / E: n tulkinnassa on kuitenkin paljon harkintavaltaa. Yrityksen perustavanlaatuiset muutokset, kuten erittäin kannattavan yrityksen hankinta, voivat oikeutetusti nostaa P / E: n historiallisen korkeimman tason yläpuolelle.
Kuten edellä mainittiin, suhteellinen P / E voi myös verrata nykyistä P / E vertailukohdan, kuten S&P 500, keskimääräiseen P / E: een jatkaen yllä olevaa esimerkkiä, jossa nykyinen P / E-suhde on 25, oletetaan Markkinoiden P / E on 20. Yhtiön suhteellinen P / E indeksiin on siis 1, 25 (25/20). Tämä osoittaa sijoittajille, että yrityksellä on korkeampi P / E indeksiin nähden, mikä osoittaa, että yhtiön tuotot ovat kalliimpia kuin indeksin. Korkeampi P / E ei kuitenkaan tarkoita, että se olisi huono sijoitus. Päinvastoin, se voi tarkoittaa, että yrityksen tulot kasvavat nopeammin kuin indeksin edustamat. Jos yrityksen P / E: n ja indeksin P / E: n välillä on kuitenkin suuri ero, sijoittajat saattavat haluta tehdä lisätutkimuksia eroavuuksista.
Pohjaviiva
Absoluuttinen P / E verrattuna suhteelliseen P / E on yleisimmin käytetty mittari ja hyödyllinen sijoituspäätöksenteossa; usein on kuitenkin viisasta laajentaa kyseisen toimenpiteen soveltamista suhteellisella P / E-mittauksella lisätietojen saamiseksi.
