Vuonna 2013 saavutettiin merkittävää edistystä Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain tiukkojen määräysten täytäntöönpanossa. Dodd-Frank-lain keskeisessä osassa, jota kutsutaan ”Volcker-sääntöksi”, kielletään ”oma kauppa”, mutta se sallii sellaisten toimintojen kuin vakuutuksen antamisen, markkinoiden tekemisen, riskinhallinnan ja suojauksen kaupankäynnille kolmansille osapuolille. Koko laki on luonteeltaan monimutkainen, ja vakiokäytännöt ovat vielä keskeneräisiä. Rahoitusyritykset, jotka tuottivat merkittäviä tuloja kaupan jakamisesta, mukaan lukien suuret globaalit sijoituspankit, tunsivat lämpöä näistä kaupankäynnin sääntelyrajoituksista, minkä seurauksena kaupan tuotot laskivat.
Tarkastellaan tämän kehityksen taustalla sitä, kuinka joidenkin parhaiden kauppayritysten menestys on viime aikoina tapahtunut ja mikä on päässeet parhaiden kauppayhtiöiden luetteloon (kaupan tulojen perusteella). Suurin osa kauppayhtiöistä kuuluu edelleen suurempiin globaaleihin sijoituspankkeihin, ja kaupankäynnin tuloja koskevat yksityiskohdat on saatu vuosikertomuksista tai muista lähteistä, mikäli saatavissa.
- Barclays PLC (BCS): Vaikka Lontoossa sijaitseva Barclays ei suoraan ilmoita kaupan tuloja, sen vuosikertomus tarjoaa oivalluksia. Saatavilla olevan ”Investointipankin päivittäisen kaupankäynnin tulot” -histogrammin perusteella Barclaysin kaupan liikevaihto on 10, 66 miljardia puntaa tai 17, 6 miljardia dollaria, mikä varmistaa sen olevan ylin asema kauppayhtiöiden luettelossa vuodelle 2013. JPMorgan Chase & Co. (JPM): Yksi suurimmista sijoituspankeista JPMorgan onnistui varmistamaan kaupankäynnin kokonaistulot 20, 26 miljardia dollaria, josta 15, 5 miljardia dollaria tuli korko-, valuutta- ja hyödykekaupasta (FICC) ja loput 4, 76 miljardia dollaria osakekaupasta. JPMorgan on edelleen yksi harvoista kauppayhtiöistä, joka kasvoi hiukan kaupankäynnin tulokseen edellisvuoteen verrattuna ja nousi noin 2%. Citigroup, Inc. (C): Citigroupin hallinnoimat tulot olivat FICC-kaupankäynnissä 13, 1 miljardia dollaria ja osakekaupassa 3, 02 miljardia dollaria, mikä oli 16, 12 miljardia dollaria vuonna 2013. Kuten useimpien muiden kauppayhtiöidenkin, sen kaupan liikevaihto laski marginaalisesti noin 2, 8%. Goldman Sachs Group, Inc. (GS): Rahoitusjättilän tiedettiin tuottavan merkittävän osan tuloistaan osakekaupan ja FICC: n välisestä kaupankäynnistä, mutta se on laskenut huomattavasti 78 prosentista 45 prosenttiin vuosina 2009–2014.
Koko kaupankäynti tuotti 15, 7 miljardia dollaria vuonna 2013 Goldman Sachsille. Verrattuna vuositasoon Goldman johtaa kaupan tulojen laskuun eniten, noin 15% vuosina 2012–2013.
- Bank of America Merrill Lynch (BAC): Perustettiin Bank of America ja Merrill Lynch -yritysten fuusioiden myötä, tämän yrityksen kauppatulot olivat 13, 59 miljardia dollaria vuonna 2013, laskua noin 4, 8% vuoteen 2012 verrattuna. Deutsche Bank AG (DB): Saksalaisen Deutsche Bank -yrityksen myynti- ja kaupan kokonaistulot olivat 9, 6 miljardia euroa (noin 13, 15 miljardia dollaria). Lainojen ja muiden tuotteiden kaupan tuotot olivat 6, 9 miljardia euroa, kun taas osakekaupan ja kaupan osuus oli 2, 7 miljardia euroa. Morgan Stanley (MS): New Yorkin pääkonttori Morgan Stanley on vakiintunut sijoituspankki, jonka kaupasta tulee merkittäviä tuloja. Kaupan kokonaistulot vuodelle 2013 olivat 10, 81 miljardia dollaria, laskua noin 2, 7% edelliseen vuoteen verrattuna. HSBC Holdings plc (HSBC): Lontoossa sijaitsevan HSBC: n nettikaupan liikevaihto oli 6, 921 miljardia dollaria, mikä johtaa kaupan nettotuloihin 8, 69 miljardia dollaria. UBS Group, Inc. (UBS): Vuonna 2013 sveitsiläinen sijoituspankki UBS raportoi osakekauppojen tuloista 4, 03 miljardia Sveitsin frangia; tulot valuuttakursseista, valuuttakursseista ja luottotiedoista 1, 59 miljardia Sveitsin frangia; ja kaupan kokonaistulot olivat 5, 69 miljardia CHF (noin 5, 058 miljardia dollaria). Credit Suisse (DHY): Kymmenen parhaan kauppayhtiön luettelo päättyy toiseen sveitsiläiseen investointipankkiin. Credit Suisse ilmoitti myyntituloista 2, 75 miljardia Sveitsin frangia (noin 2, 475 miljardia dollaria).
Bottom Line:
Koska kauppa vaikuttaa merkittävästi kokonaistuloon, kauppa on edelleen houkuttelevin liiketoimintavirto maailmanlaajuisten investointipankkien keskuudessa. Koska tiukemmat määräykset tulevat voimaan joka päivä, kaupankäynti ja tulot saavat osuman, kuten Goldman Sachsin kaltaisissa pankeissa on tapahtunut. Jatkossa kauppayritysten ja vastaavien kauppayksiköiden on suurten globaalien pankkien sisällä käytettävä innovatiivista lähestymistapaa säilyttääkseen johtoasemansa kaupassa.
