Mikä on harkinnan mukaan?
Harkinnan mukaan on termi, joka viittaa tilauslajiin, jonka lattiavälittäjä suorittaa parhaan tuomionsa mukaisesti. Harkinnanvarainen tilaus mahdollistaa suuremman räätälöinnin ja joustavuuden yrittää saavuttaa kaupan paras hinta. Välittäjät voivat myös viitata harkinnanvaraiseen tilaukseen "ei-pidetyksi tilaukseksi", joka antaa hinnan ja ajan harkinnan.
Avainsanat
- Harkinnanvarainen tilaus antaa välittäjälle joustavuuden tilauksen toteuttamisessa ja milloin. Tätä tilaustyyppiä käytetään, jos sijoittaja katsoo, että välittäjä voi saada paremman hinnan kuin he itse pystyivät. Harkinnanvarausmääräykset eivät aina johda parempi hinta, ja välittäjä voi kadottaa mahdollisuuden, koska he odottavat sitä parempaa hintaa.
Ymmärtäminen harkinnan mukaan
Harkinnanvarainen toimeksianto voi olla hyödyllinen sijoittajalle, koska se antaa välittäjille mahdollisuuden harkita kaupankäynnin vauhtia ja mielialaa ja toimia sen mukaisesti. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja antaa harkintansa mukaan ostaa 500 ABC: n osaketta, joiden yläraja on 16 dollaria. Välittäjä on ehkä huomannut mallin osakekannasta, joka avattiin äskettäin alle 16 dollaria ja päättyi yli 16 dollarin. Siksi välittäjä voi päättää ostaa osakekannan avoimilta markkinoilta.
Jos välittäjä yrittää saada parhaan hinnan harkinnan mukaan, he eivät ole vastuussa kaupan toteuttamatta jättämisestä liitetyn rajahinnan ylä- tai alapuolelle. Esimerkiksi välittäjä on saattanut harkinnan mukaan ostaa 1 000 ABC: n osaketta, joiden yläraja on 16 dollaria. Hän voi ajatella, että markkinat ovat laskussa ja eivät osta osakkeita, kun niiden kauppa on alle 16 dollaria. Sen sijaan markkinat kokoontuvat ja välittäjä ei voi nyt suorittaa alle 16 dollarin tilausta. Koska kyse oli harkinnanvaraisesta päätöksestä, sijoittajalla on vain vähän valitusta tai perusteita valittaa.
Muut ajat käytettäväksi harkintomääräyksillä
Likvideillä markkinoilla ei tyypillisesti vaadita harkinnanvarauksia, koska sijoittajalla on runsaasti aktiviteettia päästä sisään ja pois asemasta helposti. Kun markkinat tai arvopaperit ovat epälikvidit tai liikkuvat epätavallisesti, harkinnanvarainen käsky voi antaa sijoittajalle enemmän mielenrauhaa.
Epälikvidit varastot: Harkinnanvaraisilla tilauksilla salli välittäjän yrittää saada parempaa hintaa verrattuna markkinointitilauksen toteuttamiseen ja laajan tarjouspyynnön jakamiseen. Esimerkiksi, jos paras tarjous XYZ: ssä on 0, 20 dollaria ja alin tarjous on 0, 30 dollaria, välittäjä voisi aluksi istua tarjouksen yläosassa 0, 21 dollarilla ja nostaa asteittain tilauksen hintaa toivoen, että sen ei tarvitse maksaa paljon korkeampaa tarjoushintaa..
Lisääntyneen volatiliteetin jaksot: Sijoittaja voi antaa välittäjälleen harkintansa mukaan korkean epävakauden ajanjaksoja, kuten tulosilmoituksen, välittäjän alentamisen tai makrotaloudellisen tiedotteen, kuten Yhdysvaltojen työpaikkaraportti, jälkeen. Välittäjä tai pohjakauppias voi sitten käyttää kokemustaan ja arvioitaan aiemmista samanlaisista tapahtumista saadakseen parhaan ajan ja hinnan tilauksen toteuttamiseen.
Kuinka tehdä harkinnanvarainen tilaus
Useimmat verkkovälittäjät ja / tai alennusvälittäjät eivät tarjoa harkinnanvaraisia tilauksia, koska se vaatii välittäjää tai pohjakauppiasta suorittamaan kaupan manuaalisesti. Manuaalisesti toteutetut kaupat ovat yleensä paljon kalliimpia kuin online-tilaukset, jotka eivät vaadi välittäjää fyysisesti tekemään mitään.
Harkinnanvarauksen tekeminen vaatii tyypillisesti välittäjän fyysisen soittamisen ja tämän tilaustyypin pyytämisen. Monet välittäjät ja finanssilaitokset veloittavat viidestä kymmeneen kertaa enemmän kauppakutsuista kuin online-kaupankäyntijärjestelmän kautta tehdyistä tilauksista.
Se, välittääkö välittäjä edes harkintansa mukaan tilauksia, vaihtelee. Jos tämä tilaustyyppi kiinnostaa, tarkista välittäjältä, onko sitä saatavana.
Esimerkki harkinnanvarausmääräyksestä ostaa osake
Oletetaan, että kauppias on kiinnostunut ostamaan Berkshire Hathaway Inc.:n (BRK.A) osakkeen, jonka viimeisen kaupan arvo oli 317 000 dollaria osakkeelta. Päivittäinen keskimääräinen osakevaihto on noin 250 osaketta, joten se ei ole kovin likvidi. Tarjoushinnan ja kysyntähinnan välinen erotus voi olla tuhansia dollareita, joten sijoittaja päättää soittaa välittäjälleen ja antaa harkintansa mukaan.
Osake heilahtelee välillä 314 000 - 318 000 dollaria tänään, mutta sijoittajalla ei ole aikaa odottaa parempaa hintaa, eivätkä he myöskään halua maksaa jopa 314 000 dollaria, jos osake todennäköisesti putoaa myöhemmin päivällä. Sijoittaja soittaa välittäjälleen ja antaa harkintansa mukaan toimeksiannon, jonka voimassaoloaika päättyy kahdessa päivässä ja jonka enimmäismäärä on 316 000 dollaria. Pohjimmiltaan tämä sanoo, että välittäjä voi täyttää ostotilauksen mihin tahansa hintaan, joka on alle 316 000 dollaria seuraavan kahden päivän aikana, parhaan mahdollisen arvionsa avulla saadakseen parhaan mahdollisen hinnan.
Jos osake liikkuu edelleen yli 317 000 dollaria, tilausta ei täytetä. Toisaalta, jos hinta laskee 315 000 dollariin, välittäjä voi päättää täyttää tilauksen. Hinta voi edelleen pudota tai nousta pian sen jälkeen. Tuloksesta riippumatta elinkeinonharjoittajan on hyväksyttävä täyttö (tai täyttö), jonka välittäjä saa ne.
