Warren Buffett tunnetaan laajasti maailman suurimpana sijoittajana, joka perustuu vuosikymmenien mittaiseen suorituskykyrekisteriin, mutta hän totesi ensimmäisenä, että hän on vain kuolevainen ja että hänellä on enemmän kuin hänen virheensä. Berkshire Hathaway Inc. -yhtiöllä (BRK-A) oli 31.12.2017 alkaen 45 sijoituskannassaan kantaa, jotka käyvät kauppaa Yhdysvaltojen pörsseissä, SEC-ilmoituksen mukaan. Vaikka jotkut heistä ovat osoittautuneet kultaisiksi vedoiksi, kaikki Oraclen osakevalinnat eivät ole olleet potkut. Joillakin jäljellä olevista on palautuksia, jotka saattavat olla joillekin tarpeeksi hyviä, mutta varmasti riittämättömiä pysyäkseen Buffettin ennätysten mukaisina.
Jättäjät
Näistä osakkeista tässä on Berkshiren 10 suurinta heikompaa tuottajaa, jotka perustuvat kokonaistulotietoihin (osingot mukaan lukien) viiden vuoden ajalta 2. toukokuuta 2018 saakka plus niiden 10 vuoden kokonaistuotto samana päivänä, kuten FactSet Data Systems Inc. on koonnut. ja analysoinut MarketWatch.
1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):
Vaikeuksissa olevan lääkeyhtiön osakkeet ovat pudonneet 45% viimeisen viiden vuoden aikana ja menettäneet yli puolet arvosta (-52%) viimeisen vuosikymmenen aikana. Berkshire Hathaway osti 18 875 721 yhtiön osaketta vuoden 2017 viimeisellä neljänneksellä.
2. Sanofi ADR (SNY):
Toinen lääkeyhtiö, joka aiheuttaa kipua Berkshire Hathawayn portfolioon. Sanofin ADR: n viiden vuoden tuotto on ollut -20%, vaikka tuotto kymmenelle vuodelle on runsas 34%.
3. International Business Machines Corp. (IBM):
IBM oli Buffettin harvinainen teknologiaveto. Vaikka osakkeet tuottivat 48%: n tuoton kymmenen vuoden aikana, viiden vuoden tuotto on epätavallista -18%. Omahan Oracle ilmoitti vuonna 2018, että Berkshire Hathaway poistui kokonaan IBM: n asemastaan.
Warren Buffett: InvestoTrivia, osa 1
4. Procter & Gamble Co. (PG):
Vuonna 2005 Berkshirestä tuli PG: n osakkeenomistaja, kun tämä osti Gilletteen, jonka suuri osakkeenomistaja oli Berkshire. Viimeisen kymmenen vuoden aikana PG: n osakkeet ovat tuottaneet 45% ja viiden viime vuoden aikana 7%. Berkshire myi suuren määrän PG-osakkeita vuonna 2016, mutta omistaa edelleen 315 400 osaketta joulukuusta 2017 alkaen.
5. DaVita Inc. (DVA):
Munuaishoitoon erikoistunut terveydenhuoltoyritys DaVita on palauttanut 8 prosenttia viimeisen viiden vuoden aikana, kun taas sijoituksen tuotto on ollut 143 prosenttia viimeisen vuosikymmenen aikana.
6. Verizon Communications Inc. (VZ):
Televiestintä- ja kaapeliyhtiö on tuottanut 14% viiden vuoden aikana, ja tuotti 114%: n tuoton 10 vuoden ajanjaksolla.
7. Coca-Cola Co. (KO):
Buffett ei ole vain Coca Cola Company -yrityksen uskollinen asiakas, vaan myös pitkäaikainen sijoittaja, joka on ostanut osakkeita vuonna 1988. Juoma jättiläinen on tuottanut 17% viiden vuoden tuoton ja 95% kymmenen vuoden tuoton Berkshire Hathawaylle. Tunnustetun roskaruoan ystävä on sanonut juoneensa kirsikkakoksia kotona ja säännöllistä koksia työssä.
8. Mondelez International Inc. (MDLZ):
Joulukuusta 2017 lähtien Berkshire omistaa 578 000 makeisyrityksessä Mondelez International. Buffetin sijoitus Oreon ja Chips Ahoyn valmistajaan! on tuottanut viiden vuoden tuotto 31 prosenttia ja kymmenen vuoden tuotto 135 prosenttia.
9. General Motors Co. (GM):
Amerikkalainen auto jättiläinen on kokenut kovia aikoja viime vuosina, vaikka sen tuotto on 38 prosenttia viiden vuoden aikana. (Yhtiö julkistui vuonna 2010)
10. United Parcel Service Inc. (UPS):
Pakettien toimituspalveluun on kohdistunut äskettäin paineita Amazonin aiheuttamasta uhasta, mutta Berkshire Hathawayn investointina se on palauttanut 50% viimeisen viiden vuoden aikana ja 104% kymmenen vuoden aikana.
Vertailun vuoksi voidaan todeta, että S&P 500 -indeksin (SPX) kokonaistuotto on ollut 83, 0% viiden vuoden ajan 2. toukokuuta 2018 saakka ja 131, 2% kymmenen vuoden ajan samana ajankohtana Yahoo Financen mukaan. Edellä mainitussa luettelossa Mondelez ja DaVita ovat siis ylittäneet markkinat yli 10 vuoden aikana.
01:36Warren Buffett: InvestoTrivia, osa 1
Huomautus menetelmästä
Berkshiren 45 osakkeen kokonaismäärästä 27 oli punaisella ja negatiivinen kokonaistuotto on ollut toistaiseksi 2. toukokuuta 2018 saakka. Koska Buffettilla on pitkä sijoitushorisontti, viimeisen 5 vuoden ja 10 vuoden tuloksen tarkastelu näyttää sopivammalta.. Nämä eivät myöskään sisällä Berkshiren sijoituksia Yhdysvaltojen ulkopuolella
YTD: n 27 häviäjästä 20 on pidetty Berkshiressä vähintään viiden vuoden ajan ja 17 ainakin 10 vuoden ajan. Niistä varastoista, joita pidettiin vähintään viisi vuotta, 16: sta 20: stä 20: stä on heikentynyt viiden vuoden ajan. Niiden varastojen joukosta, joita pidettiin vähintään 10 vuotta, 11: llä 17: stä on alijäämäinen koko kymmenen vuoden ajanjakson ajan.
Neljä oppituntia Buffettin virheistä
Buffett myöntää nopeasti virheet ja MarketWatchin mukaan on ainakin neljä suurta oppitunnia, joita sijoittajat voivat hyödyntää niistä. Nämä ovat: älä ajata tunteita, älä aliarvioi asiakasuskollisuutta, älä luota liikaa numeroihin ja älä epäröi leikata tappioita.
Buffett totesi, että hänen alkuperäisen sijoituksensa Berkshire Hathawayen, epäonnistuneeseen tekstiiliyritykseen Uudessa Englannissa, oli virhe, Buffett jatkoi osakkeiden ostamista. Syy? Toimitusjohtaja, joka oli myös ylin osakkeenomistaja, lupasi ostaa Buffettin osuuden yhdestä hinnasta, yritti sitten maksaa hiukan vähemmän. Buffett, jota hän kutsui "monumentaalisesti tyhmäksi päätökseksi" vuoden 2014 kirjeessään osakkeenomistajille, jatkoi osakkeiden ostamista vihasta ja tuhosi miljardeja dollareita arvoa prosessissa.
Asiakasuskollisuuden tärkeys vaikutti häneen 22-vuotiaana, sanoo MarketWatch, kun hän osti ystävän kanssa huoltoaseman ja totesi, että mikään heidän tekemästään ei voinut voittaa asiakkaita kadun toisella puolella sijaitsevalta vakiintuneelta asemalta. Toinen esimerkki asiakasuskollisuuden arvoon perustuvasta Buffett-sijoituksesta voisi olla Coca-Cola.
Lukuihin ja kvantitatiivisiin perusteisiin luottamisen suhteen Buffett on sanonut MarketWatchia kohti, että "todella suuret rahaa ansaitsevat yleensä sijoittajat, jotka ovat oikeassa laadullisissa päätöksissä". Toisin sanoen, vaikka Buffett luottaa sijoituspäätöksinsä tekemisessä yleensä yrityksen taloudellisten tietojen kvantitatiiviseen ja perusteelliseen analyysiin, hän myöntää, että lukumäärällä on rajoituksia eikä onnistunutta sijoittamista voida pelkistää kaavoihin.
Tappioiden leikkaamisesta tulee mieleen esimerkki, kun Buffett irtautui Yhdistyneessä kuningaskunnassa sijaitsevan supermarketiketjun Tescon johdosta vuonna 2013, mutta myi vain osan Berkshiren asemasta sen sijaan, että se likvideisi kokonaan. Vuotta myöhemmin ilmeni vakavia kirjanpitoongelmia, osake romahti ja Berkshire menetti noin 444 miljoonaa dollaria sijoitustensa verotuksen jälkeen. Jos Buffett olisi ollut aiempaa päättäväisempi, se olisi voitu välttää.
