Suurimmat Yhdysvaltain osakemarkkinaindeksit ovat palautuneet voimakkaasti joulukuun 2018 matalampaan hintaan ja lähettäneet osakearvostelut ylöspäin. Tosiaankin, seitsemän yhdeksästä Goldman Sachsin seuraamasta arvostusmittarista on lähellä historiallisen alueen ylärajoja. ”Ei ole mikään salaisuus, että pienemmät vähittäissijoittajat jahtaavat suorituskykyään. Se on suuntaus, jota valitettavasti koskaan esiintyy ”, kuten Mike Loewengart, online-alennusvälitysyrityksen E * TRADE Financial Corp. -yrityksen sijoitusstrategian varajohtaja, kertoi MarketWatchille.
Viimeisin julkaisu E * TRADEn StreetWise-tutkimuksessa, joka kohdistuu itse suunnattuihin sijoittajiin, tarjoaa useita laskevia signaaleja markkinoiden sopimuskumppaneille, samoin kuin Yhdysvaltain yksityisten sijoittajien liiton (AAII) äskettäinen tutkimus. Niistä on esitetty yhteenveto alla olevassa taulukossa.
Karhut signaalit sopimuspuolille
- E * KAUPPA: 58% itsenäisistä sijoittajista on nousevia menossa vuoden 2018 toiseen vuosineljännekseen * KAUPPA: 46% oli nousevia vuoden 2019 QQ: lla: 40, 3% odottaa osakemarkkinoiden voittoa seuraavan 6 kuukauden aikanaAAII: 38, 5% on historiallinen keskiarvo vastaajista, jotka odottavat voittoaAAII: 20, 7% uskoo, että varastot putoavat seuraavan kuuden kuukauden aikanaAAII: 30, 5% on historiallinen keskiarvo vastaajista, jotka odottavat tappioita
Merkitys sijoittajille
"Historiallisesti S&P 500 -indeksi on toteuttanut keskimääräistä alhaisemman (3, 8% vs. 4, 5%) ja keskimääräistä alhaisemman (4, 2% vs. 5, 2%) kuuden kuukauden tuotot lukemien jälkeen", kuten juuri äskettäin kirjattu 20, 7%: n luku., havaittu AII, kuten MarketWatch lainasi.
Jeremy Siegel, The Wharton Schoolin pitkäaikainen finanssiprofessori, tunnetaan hyvin osakkeisiin sijoittamisen puolestapuhujana ja hänen vuoden 1994 kirjansa "Pitkäkestoiset varastot" . Hän kuitenkin havaitsi äskettäin Bloomberg TV: ssä, että varastot ovat "melko täysin arvostettuja" tällä hetkellä ja että "Olemme nähneet BKT: n kasvun hidastuneen", mikä vaikeuttaa yritysten tulojen kasvua tulevaisuudessa. "Palkkojen kasvu kiihtyy, kun huippuluokan kasvu hidastuu - kova yhdistelmä yritysten voittoihin", on Morgan Stanleyn tuoreen raportin painopiste.
Lisäksi Siegel toteaa, että vahva Yhdysvaltain dollari, jota korostavat paljon korkeammat korot kuin muualla maailmassa, on toinen negatiivinen vaikutus Yhdysvaltain yritysten tuloihin. Varsinkin vahva dollari hidastaa yhdysvaltalaisten yritysten vientiä tekemällä niistä kalliimpia ulkomaille, ja samalla Yhdysvaltain yritysten ulkomaiset tulot muunnetaan vähemmän dollareiksi.
Analyytikoiden yksimielisyys vaatii sijoittamista raportointikauteen 2019 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksesta. S&P 500: n voittojen ensimmäinen lasku kolmen vuoden aikana, toista raporttia kohden MW. Lisääen synkkyyden, 74% S&P 500 -yrityksistä antaa negatiivisia tulosohjeita, mikä on jonkin verran yli viiden vuoden keskiarvon, 70%, samassa artikkelissa mainitun FactSet Research Systemsin analyysin perusteella. "Bottom line, tämä ansaintajakso on merkki tai tauko näille markkinoille", sanotaan MW: n siteeraaman Kinsale Trading -raportin mukaan.
New Jerseyssä toimivan vakuutusjättiläisen Prudential Financial -jaoston Quantrative Management Associates (QMA), salkunhoitaja Ed Campbell on optimistinen. "Kaikki tietävät, että olemme keskellä hidastumista. Näemme nyt todisteita siitä, että korkotuotot ovat alhaalla, ja se on yhdenmukaista ensimmäisen vuosineljänneksen kanssa, joka merkitsee tulojen kasvun pohjaa. Se on hyvä merkki", hän kertoi Bloombergille.
Katse eteenpäin
Jos Yhdysvallat ja Kiina saavuttavat vihdoin kauppasopimuksen, Siegel myy nämä uutiset. Jos neuvottelut epäonnistuvat ja Yhdysvaltojen tariffit muuttuvat siten pysyviksi, hän varoitti Bloombergia siitä, että markkinat "voivat laskea vähintään 20 prosenttia." Samaan aikaan kaupan määrän hidastuminen voi tehdä myynnin erityisen vakavaksi.
