Mikä on PIPE-sopimus?
Yksityinen sijoitus julkisen pääoman kauppaan (PIPE Deal) tarkoittaa yksityisten sijoittajien käytäntöä ostaa julkisesti noteerattuja osakkeita hinnasta, joka on alempi kuin nykyinen julkisesti saatavilla oleva hinta. Sijoitusrahastot ja muut suuret institutionaaliset sijoittajat voivat tehdä sopimuksia ostaa suuria osakkeita edullisella hinnalla.
PIPE-tarjouksia tarjoavat usein yritykset, jotka haluavat kerätä suuren määrän pääomaa nopeasti.
Avainsanat
- Yksityinen sijoitus julkisen pääoman kauppaan (PIPE) on silloin, kun yksityinen sijoittaja, kuten sijoitusrahasto tai suuri laitos, ostaa kappaleen osakkeista alle markkinahinnan.PIPE-sopimukset ovat tapa, jolla yritykset ansaitsevat suuren määrän rahaa nopeasti.Ne voivat olla epäsuosittu nykyisten osakkeenomistajien kanssa, koska he laimentavat olemassa olevaa osakepohjaa ja alentavat sen arvoa.
PIPE-tarjousten ymmärtäminen
Perinteisessä PIPE-kaupassa yritys myy yksityisesti pääomaa julkisesti noteerattuihin kantaosakkeisiin tai etuoikeutettuihin osakkeisiin diskontatulla kurssilla suhteessa markkinahintaan akkreditoidulle sijoittajalle. Strukturoidussa PIPE-kaupassa liikkeeseenlaskijayhtiö laskee liikkeeseen vaihtovelkakirjalainan, joka voidaan yleensä muuntaa liikkeeseenlaskijan yhtiön osakkeiksi ostajan tahdolla.
Yleensä tarjoava yritys yrittää hankkia pääomaa joko siksi, että he tarvitsevat sitä nopeasti tai koska he eivät voineet hankkia sitä muilla keinoilla. Ostoyrityksellä (yleensä sijoitusrahasto tai hedge-rahasto) on se etu, että se ostaa alennetulla hinnalla. Koska nämä suoraan myydyt osakkeet ovat suhteellisen likvidejä, ostaja on kiinnostunut vain, jos se voi saada osakkeet alennuksella.
PIPE-kaupat ovat suosittuja tehokkuutensa vuoksi, etenkin verrattuna muun tyyppisiin toissijaisiin tarjouksiin, ja koska niihin sovelletaan vähemmän arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) säännöksiä. Kuka tahansa julkisesti noteerattu yritys voi aloittaa PIPE-kaupan akkreditoidun sijoittajan kanssa. Tämä on erityisen hyödyllistä pienille tai vähemmän tunnetuille yrityksille, joilla saattaa olla vaikeuksia pääoman hankkimisessa muuten.
PIPE-tarjousten suosio
Kiinnostus PIPE-kauppoihin on vaihdellut ajan myötä. Vuonna 2017 yhteensä 1 461 kaupasta kerättiin 45, 3 miljardia dollaria. Vuonna 2016 1199 kauppaa kerättiin 51, 6 miljardia dollaria. Se on kuitenkin vähemmän kuin 88, 3 miljardia dollaria, joka tehtiin yli 980 tapahtumassa vuonna 2008. PIPE-kauppoja tapahtuu yleensä markkinoilla tai aloilla, joille on vaikea hankkia pääomaa; Siksi PIPE-sopimukset olivat suosittuja vuoden 2008 pankkikriisin huipulla.
PIPE-sopimukset ovat jonkin verran vähemmän suosittuja osakkeenomistajien keskuudessa, koska uusien osakkeiden liikkeeseenlasku kyseistä myyntiä varten laimentaa olemassa olevien osakkeiden arvoa. Joissakin tapauksissa sijoittajat tai yritykset, joilla on kaupan sisäistä tietoa, ovat lyhentäneet liikkeeseenlaskijan yrityksen kantaa ennakoivasti. Jotkut sääntelijät ovat vaatineet voimakkaampaa sääntelyä tällaisten sisäpiirikauppojen estämiseksi väittäen lisäksi, että yleensä pienillä tarjoavilla yrityksillä ei ole muuta valinnanvaraa kuin tehdä huonoja kauppoja hedge-rahastoihin hankkiakseen kipeästi tarvittavaa pääomaa.
