Mikä on ylitys?
Ylitys on mittaus potentiaalisesta laimenemisesta, johon tavalliset osakkeenomistajat ovat alttiina osakepohjaisten korvausten mahdollisten myöntämisten vuoksi. Se esitetään yleensä prosentteina ja lasketaan myönnettyinä optio-oikeuksina, plus loput myönnettävät optiot jaettuna liikkeellä olevien osakkeiden kokonaismäärällä.
Ylityksen ymmärtäminen
Tavallisille osakkeenomistajille vahingollisen optioiden tason määrittämisessä ei ole nyrkkisääntöä, mutta yleisesti ottaen mitä suurempi määrä, sitä suurempi riski. Optioiden ylitys vähenee julkisen ostotarjouksen jälkeen, koska liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä kasvaa. Jos yrityksellä on erittäin korkea optioiden ylitys, sen on tuotettava vielä korkeampaa kasvua ja voittoja kompensoidakseen ylityksen laimentavat vaikutukset osakekohtaiseen tulokseen ja siten sijoittajan tuoton.
Tämä puolestaan voi johtaa johtajia ottamaan enemmän riskejä, maksamaan vähemmän osinkoja ja ottamaan enemmän velkaa. Tämä voi johtaa yhtiön osakekurssin suurempaan epävakauteen. Toisaalta yrityksillä, joilla työntekijöiden osakeomistus on korkea, on yleensä vahvempi taloudellinen tulos, ne maksavat korkeampia osinkoja ja näkevät vähemmän osakekursseja.
Johtajien palkkakonsultti FW Cook & Co: n vuonna 2017 tekemän tutkimuksen mukaan pienyritykset myöntävät huomattavasti suuremman prosenttiosuuden optio-oikeuksistaan johtajille verrattuna suuryrityksiin. Myös teknologiayrityksillä on alhaisin osuus ylimmälle johdolle myönnetyistä palkinnoista, kun taas energia- ja teollisuussektorilla on korkein.
Avainsanat
- Ylitys on työntekijöiden optio-palkinnoista johtuva kantaosakkaiden kokonaislaimennus. Se ilmaistaan yleensä prosentteina. Mitä suurempi ylitysluku, sitä suurempi riski.
Ylähalkaisun vähentäminen
Koska optio-oikeuksien ylityksellä voi olla kielteinen vaikutus osakkeen hintaan, yrittäjät ja yrityksen johto suunnittelevat yleensä henkilöstöstrategioita vähentääkseen sen vaikutusta. Suorituskykyyn perustuvat vaihtoehdot ovat yksi tällainen strategia. Muutokset, joita työntekijä käyttää suoritusperusteisiin optioihin, ovat vähemmän verrattuna perinteisiin osakeoptioihin, jotka eivät ole sidoksissa suoritukseen ja jotka melkein varmasti toteutetaan heti, kun heidän oikeuden syntymisajansa on päättynyt.
Esimerkki ylitys
Yksinkertaisin tapa laskea optioiden ylitys on summata olemassa olevat ja tulevat optio-oikeudet jaettuna jäljellä olevien osakkeiden kokonaismäärällä. Oletetaan esimerkiksi, että yritys on jo laskenut liikkeeseen 50 000 optiota ja aikoo jakaa 50 000 enemmän. Jos oletetaan, että yrityksellä on jäljellä miljoona osaketta, kokonaisylitys on (50000 + 50000) / 1 000 000 = 10%.
