Sisällysluettelo
- Mikä on naimisissa oleva?
- Kuinka naimisissa oleva putki toimii
- Naimisissa Put-esimerkki
- Milloin käyttää naimisissa olevia
Mikä on naimisissa oleva?
Naimisissa olosuhteissa tarkoitetaan optiokaupankäynnin strategiaa, jossa sijoittaja, jolla on pitkä sijoitus osakkeessa, ostaa samassa osakekannassa rahan vaihto-option suojaamaan osakekurssin heikkenemiseltä.
Etuna on, että sijoittaja voi menettää pienen, mutta rajoitetun määrän rahastoa osakekannasta pahimmassa tilanteessa, mutta osallistuu silti hintojen nousun aiheuttamiin hyötyihin. Haittapuoli on, että myyntioptio maksaa palkkion ja se on yleensä merkittävä.
Naimisissa olevat putit voidaan verrata katettuun puheluun.
Avainsanat
- Tämä optiostrategia suojaa sijoittajaa taustalla olevan osakekurssin radikaalisilta pudotuksilta. Option kustannukset voivat tehdä tämän strategian kohtuuttomaksi.Lainaoptioiden hinta vaihtelee taustalla olevan osakekannan volatiliteetin mukaan. Strategia saattaa toimia hyvin alhaisen volatiliteettivarastot, joissa sijoittajat ovat huolissaan yllätysilmoituksesta, joka muuttaisi hintaa rajusti.
NYIF-ohjaajasarja: Naimisissa Put
Kuinka naimisissa oleva putki toimii
Naimisissa oleva laki toimii samalla tavalla kuin sijoittajien vakuutus. Se on nouseva strategia, jota käytetään, kun sijoittaja on huolissaan potentiaalisista lähiajan epävarmuuksista osakkeissa. Omistamalla osake suojaavalla myyntioptiolla sijoittaja saa silti osakeomistuksen edut, kuten osinkojen vastaanottamisen ja äänioikeuden. Sitä vastoin pelkkä osto-option omistaminen, vaikka se olisi yhtä nouseva kuin osakkeen omistaminen, ei anna samoja etuja osakeomistuksesta.
Kuva Julie Bang © Investopedia 2019
Sekä naimisilla että pitkillä puheluilla on sama rajaton voittopotentiaali, koska kohdekannan hinnankorotukselle ei ole asetettu enimmäismäärää. Voitto on kuitenkin aina pienempi kuin vain osakkeen omistaminen, vähennettynä ostetun myyntioption kustannuksella tai palkkiona. Tavoite saavuttaa strategian, kun kohde-etuutena oleva osake nousee maksetun optio-osan määrällä. Mikä tahansa tämän summan yläpuolella on voittoa.
Naimisissa olevien putkien etuna on, että varastossa on nyt lattia, joka rajoittaa negatiivista riskiä. Pohjakerros on erotus taustalla olevan osakkeen hinnan välillä naimisissa olevan putin ostamishetkellä ja putin merkintähinnan välillä. Toisin sanoen, jos optio-oikeuksien kaupankäynti tapahtui tarkalleen merkintähinnalla, optio-oikeuksien oston yhteydessä, strategian menetykset rajataan tarkalleen optiosta maksettuun hintaan.
Naimisissa myyntiä pidetään myös synteettisenä pitkänä puheluna, koska sillä on sama voittoprofiili. Strategia on samanlainen kuin tavallisen osto-option (ilman taustalla olevaa osaketta) ostaminen, koska sama dynamiikka pätee kumpaankin: rajoitettu tappio, rajoittamaton voittopotentiaali. Ero näiden strategioiden välillä on yksinkertaisesti kuinka paljon vähemmän pääomaa tarvitaan pitkän puhelun ostamiseen.
Naimisissa Put-esimerkki
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja päättää ostaa 100 XYZ-osakkeen osaketta 20 dollarilla osakkeelta ja yhden XYZ-dollarin 17, 50 dollaria 0, 50 dollarilla (100 osaketta x 0, 50 dollaria = 50 dollaria). Tällä yhdistelmällä he ovat ostaneet osakekannan, jonka hinta on 20 dollaria / osake, mutta ovat ostaneet myös vakuutusmuodon suojautuakseen, mikäli osake laskee alle 17, 50 dollariin ennen myyntiä. Jotta myyntiä voidaan pitää "naimisissa", putki ja osake on ostettava samana päivänä, ja elinkeinonharjoittajan on ohjeistettava välittäjäälle, että juuri ostamasi osake toimitetaan, jos myyntiä käytetään.
Milloin käyttää naimisissa olevia
Avioliitto on voittoa tavoittelevan strategian sijasta pääoman säilyttämisstrategia. Itse asiassa strategian myyntiosuuden kustannuksista tulee sisäänrakennettuja kustannuksia. Myyntihinta vähentää strategian kannattavuutta olettaen, että osakekanta liikkuu korkeammalla option kustannuksella. Siksi sijoittajien tulisi käyttää naimisissa olevaa lainaa vakuutuksena muuten nousevan kannan lähiajan epävarmuudesta tai suojana odottamattomalta hintojen jakautumiselta.
Uudemmat sijoittajat hyötyvät siitä, että heidän tappionsa osakekannasta ovat vähäiset. Tämä voi antaa heille luottamusta, kun he oppivat lisää erilaisista sijoitusstrategioista. Tietysti tämä suoja tulee kustannuksin, jotka sisältävät optiohinnan, palkkiot ja mahdollisesti muut maksut.
