Opi pääomasijoittamisen kieli

Sisällysluettelo

Oma pääoma-puhu 101
Osakeyhtiöt
Pääosakkaat
Suositeltava tuotto, korko
Sitova pääoma, nosto
Kumulatiivinen jakauma
Jäännösarvo
Pääoman suhteet
Sijoitus useita
Toteutus useita
RVPI useita
PIC useita
Pohjaviiva

Pääomapääoma on pääomaa tai omistusosuuksia, joita ei käytetä julkisessa kaupankäynnissä eikä pörssissä. Pääomasijoitus on usein sijoitus suuriin julkisiin yrityksiin tai niiden osto, joka sitten otetaan yksityiseksi. Sijoittajat keräävät pääomaa sijoittaakseen yksityisiin yrityksiin sulautumisia ja yrityskauppoja varten, lisätäkseen varoja taseen vakauttamiseksi tai jatkaakseen uusia projekteja tai kehitystä. Lisäksi, vaikka pääomasijoitukset olivat aikoinaan valtakuntaa, johon vain taitava sijoittajat pääsivät, nyt päämarkkina-sijoittajat ovat pääsemässä sijoitusalueelle.

Sijoitetun pääoman määrä on usein huomattava, ja sen antavat akkreditoidut tai institutionaaliset sijoittajat. Pääomasijoitusten ei-julkisen luonteen vuoksi voi olla vaikea ymmärtää sisäpiiriläisten käyttämää lipoa.

Opi pääomasijoitusten lingo

Oma pääoma-puhu 101

Ennen kuin voimme keskustella tärkeistä pääomasuhteista, meidän on ensin selitettävä joitain perustermejä. Joitakin näistä termeistä käytetään tiukasti pääomasijoituksissa, kun taas toiset saattavat olla tuttuja riippuen altistumisestasi vaihtoehtoisille omaisuusluokille, kuten hedge-rahastoille.

Osakeyhtiöt

Osakeyhtiöt ovat yleensä institutionaalisia tai korkean nettoarvon sijoittajia, jotka ovat kiinnostuneita saamaan tuloja ja myyntivoittoja, jotka liittyvät sijoittamiseen pääomarahastoon. Rajoitetut osakkaat eivät osallistu rahaston aktiiviseen hallintaan. He ovat suojattu tappioilta, jotka ylittävät alkuperäisen sijoituksensa, sekä mahdolliset rahastota vastaan tehdyt oikeustoimet.

Pääosakkaat

Pääosakkaat vastaavat pääomasijoitusrahaston sijoitusten hallinnasta. He voivat olla laillisesti vastuussa rahaston toimista. Palveluistaan he ansaitsevat hallinnointipalkkion, tyypillisesti 2% vuosittain maksettavista sitoumuksista, vaikka on myös poikkeuksia, kun korko on alhaisempi. Lisäksi emoyhtiöt ansaitsevat prosentin rahaston voitosta, jota kutsutaan voitonjako-osuudeksi. Voitonjako-osuudet ovat emoyhtiön osuus pääomasijoitusrahastoon tehtyjen sijoitusten tuloksista. Osuus voi olla 5-30% voitoista.

Suositeltava tuotto, korko

Kuten useimmat muutkin vaihtoehtoiset sijoitukset, pääomasijoitusten korvausrakenteet voivat olla monimutkaisia ja yleensä sisältää lausekkeita. Kaksi päälausetyyppiä ovat edullinen palautussäännös ja takaisinperintä. Suositeltava tuotto tai estosuhde on periaatteessa vähimmäisvuosituotto, johon osakeyhtiöillä on oikeus, ennen kuin pääosakkaat voivat alkaa vastaanottaa voitonjako-osuuksia.

Jos este on olemassa, korko on tyypillisesti noin 8%. Kierrätysmääräys antaa osakeyhtiölle oikeuden periä takaisin osa emoyhtiön voitonjako-osuuksista, jos myöhemmistä sijoituksista aiheutuvat tappiot aiheuttavat emoyhtiön pidättävän liian suuren voitonjako-osuuden arvon.

Sitova pääoma, nosto

Pääomasijoitusmaailmassa rahaa, jonka rajoitetut kumppanit ovat sitoutuneet pääomarahastoon, kutsutaan myös sitoutuneeksi pääomaksi, ei yleensä sijoiteta välittömästi. Se nostetaan ja sijoitetaan ajan myötä, kun sijoitukset on tunnistettu.

Rahoitusosuudet tai pääomavaatimukset tehdään rajallisille osakkeenomistajille, kun emoyhtiö on löytänyt uuden sijoituksen ja osa emoyhtiön sitoutuneesta pääomasta vaaditaan kyseisen sijoituksen maksamiseksi.

Ensimmäinen vuosi, jonka pääomarahasto nostaa tai vaatii sidottua pääomaa, tunnetaan rahaston vanhanaikaisena vuotena. Maksettu pääoma on nostetun pääoman kumulatiivinen määrä. Sijoitetun pääoman määrä, joka on tosiasiallisesti sijoitettu rahaston kohdeyrityksiin, kutsutaan yksinkertaisesti sijoitetun pääoman määräksi.

Kumulatiivinen jakauma

Kun pääomasijoittajat harkitsevat rahaston sijoituskokemusta, heidän on tiedettävä rahaston kumulatiivisten jakaumien määrä ja ajoitus, joka on käteisvarojen ja osakekannan kokonaismäärä, joka on maksettu osakeyhtiölle.

Jäännösarvo

Jäännösarvo on rahastoyhtiöiden jäljellä olevan oman pääoman markkina-arvo. On yleistä, että pääomasijoituksen nettovarallisuusarvo (NAV) kutsutaan sen jäännösarvoksi, koska se edustaa kaikkien rahastosalkussa olevien sijoitusten arvoa. Pääomasijoittajat vertaa käypää arvoa sijoituksen ostohinnan jäännösarvoon; mikä tahansa ero edustaa osakkeiden myynnistä johtuvaa mahdollista tai realisoitumatonta voittoa tai tappiota.

Yksi yleinen pääomasijoitusten jäännösarvon määritelmä on rahastojen ilmoittamat pysymättömien sijoitusten arvo. Pääomasijoitusrahastoilla on taipumus ilmoittaa tämä luku neljännesvuosittain. Jäännösarvo on tärkeämpi osakeyhtiöille kuin varsinaisille osakkeenomistajille, koska se osoittaa vain osakeyhtiöiden omistaman jäljellä olevan oman pääoman nykyisen markkina-arvon tai käyvän arvon.

Pääoman suhteet

Nyt kun olemme hahmotelleet joitain tärkeitä termejä, selitämme joitakin pääomasijoitusten suhteita. Globaalit sijoitustoiminnan tulostandardit (GIPS) edellyttävät, että seuraavat suhdeluvut ovat läsnä, kun pääomasijoitusyhtiöt esittävät suorituksensa mahdollisille sijoittajille.

Sijoitus useita

Sijoituskerroin tunnetaan myös maksetun (TVPI) moninkertaisena arvona. Se lasketaan jakamalla rahaston kumulatiiviset jakaumat ja jäännösarvo maksetulla pääomalla. Se antaa kuvan rahaston tuloksesta osoittamalla rahaston kokonaisarvo kerrottuna sen kustannusperusteesta. Siinä ei oteta huomioon rahan aika-arvoa.

$\begin{matrix} minä n v e s T m e n T M U l T minä p l e = \frac{C D + R V}{P minä d - minä n C p minä T l} \\ missä: \\ C D = Kumulatiiviset jakaumat \\ R V = Jäännösarvo \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} ja sijoitus \ useita \ teksti {} = \ teksti {} frac {CD \ teksti {} + \ teksti {} RV} {Maksettu \ teksti {-} Capital \ \ & \ textbf {missä:} \ & CD = \ teksti {kumulatiiviset jakaumat} \ & RV = \ teksti {jäännösarvo} \ \ loppu {kohdistettu}$ Sijoitus moninkertainen = Maksettu CapitalCD + RV jossa: CD = kumulatiiviset jakaumatRV = jäännösarvo

Toteutus useita

Toteutuskerroin tunnetaan myös jakautumisena maksetuksi (DPI) kerrokseksi. Se lasketaan jakamalla kumulatiiviset jakaumat maksetulla pääomalla. Realisointikerroin yhdessä sijoituskertoimen kanssa antaa potentiaaliselle pääomasijoittajalle käsityksen siitä, kuinka suuri osa rahaston tuotosta on "toteutunut" tai maksettu sijoittajille.

$R e l minä z T minä O n M U l T minä p l e = \frac{C U m U l T minä v e D minä s T R minä b U T minä O n s}{P minä d - minä n C p minä T l} Toteutus \ Useita = \ frac {Kumulatiiviset \ Jakaumat} {Maksettu \ teksti {-} In Capital$ Toteutus useita = Maksetut pääomakertyvät jakaumat

RVPI useita

RVPI: n tekninen määritelmä on realisoitumattomien sijoitusten nykyinen markkina-arvo prosentteina kutsutusta pääomasta. RVPI-kerroin lasketaan ottamalla rahaston hallussa olevien varojen substanssiarvo tai jäännösarvo ja jakamalla se rahastoon maksettujen kassavirtojen kanssa. Kassavirrat edustavat sijoitettua pääomaa, maksettuja palkkioita ja muita rahastoyhtiöille aiheutuneita kuluja.

Rajoitetut yhteistyökumppanit haluavat nähdä korkeammat RVPI-suhteet, jotka osoittavat heidän ennakkomaksuihin liittyvien pääomakustannustensa kerrottuna kokonaisarvoina. Se tarjoaa sijoituskertoimen yhteydessä mittauksen, kuinka suuri osa rahaston tuotosta on realisoitumaton ja riippuu sijoitusten markkina-arvosta.

$R V P minä M U l T minä p l e = \frac{R e s minä d U l V l U e}{P minä d - minä n C p minä T l} RVPI \ Useita = \ frac {Jäännös \ arvo} {Maksettu \ teksti {-} Capital}$ RVPI Multiple = Maksettu CapitalResidual arvo

PIC useita

PIC-monikerta lasketaan jakamalla maksettu pääoma sitoutuneella pääomalla. Tämä suhde osoittaa potentiaaliselle sijoittajalle prosentuaalisesti rahaston sidotusta pääomasta, joka on tosiasiallisesti nostettu.

$P minä C M U l T minä p l e = \frac{P minä d - minä n C p minä T l}{C O m m minä T T e d C p minä T l} PIC \ Multiple = \ frac {Maksettu \ teksti {-} Capital {Sitoutunut \ Capital}$ PIC useita = sitoutunut pääoma maksetaan

Yllä olevien suhteiden lisäksi rahaston sisäinen tuottoprosentti (IRR) perustamisesta lähtien, tai SI-IRR, on yleinen kaava, jonka potentiaalisten pääomasijoittajien tulisi tunnistaa. Se on yksinkertaisesti rahaston sisäinen tuottoaste ensimmäisestä sijoituksestaan lähtien.

Pohjaviiva

Pääomasijoitusala on kiinnittänyt taitavien sijoittajien huomion. Kun teollisuuden vaikutus rahoitusmarkkinoihimme kasvaa, sijoittajille tulee yhä tärkeämmäksi tuntea pääomasijoitusalalla käytetty kieli. Pääomasijoituksissa käytettyjen ehtojen tunteminen ja ymmärtäminen auttavat sijoittajia tekemään älykkäämpiä taloudellisia päätöksiä.

Sisällysluettelo: