Mitkä ovat vain epätasapainotilaukset (IO)?
Vain epätasapainotilaukset (IO) ovat rajatilauksia, jotka tarjoavat likviditeettiä Nasdaq-pörssin avaus- ja sulkemisristin aikana. Nämä tilaukset voidaan luokitella vain epätasapainoisia avoimia tilauksia tai vain epätasapainoisia tilauksia koskeviin tilauksiin. Tilaukset annetaan korvaamaan epätasapaino aloitus- tai sulkemisristissa.
Avainsanat
- Vain epätasapainoisia (IO) tilauksia voidaan käyttää ristien sulkemiseen tai avaamiseen On-Open- tai On-Close-tilausten aiheuttaman epätasapainon korvaamiseksi.IO-tilauksia voidaan käyttää myyntiin tai ostoon, ja niihin on liitettävä rajahinta. Ne eivät voi olla markkinoiden IO-tilauksia. Tasapainotiedot Nasdaqista jaetaan klo 9.28–9.30 avoimille ja klo 15.55–16.00 ulkona.
Vain epätasapainomääräykset (IO)
Vain epätasapainon (IO) tilaukset suoritetaan vain avausristissä tai sulkemisristissä riippuen siitä, mikä tilaustyyppi asetetaan (avautuva tai sulkeva). IO-tilaukset voivat olla ostaminen tai myyminen. IO-tilaukset toteutetaan vain klo 9.30 tai 16.00 tai sitä korkeammalla hinnalla, kun taas IO-tilaukset suoritetaan vain tarjoushinnalla tai sen alapuolella. Ennen kuin ristit avataan ja suljetaan, IO-tilaukset hinnoitellaan Nasdaq-kirjassa parhaan tarjouksen ja kysynnän perusteella. IO-tilausten on välttämättä oltava rajatilauksia; markkinoiden IO-tilaukset eivät ole sallittuja.
Tilaukset kompensoivat On-Close- ja On-Open-tilauksia. Koska IO-tilaukset voidaan suorittaa vain avausrajan tai sulkemisristin aikana, niitä ei vaarassa toteuttaa ennen markkinoiden avaamista tai sulkemista. Tällä tavoin ne eroavat tyypillisistä rajatilauksista.
Vain epätasapaino (IO) tilaukset ajoituksesta ja huomioista
Epätasapainoraportit julkaistaan tietyissä kaupankäyntipäivissä. Nämä raportit tarjoavat päivityksiä jo tehdyistä On-Open- tai On-Close-tilauksista. Ostoerien epätasapaino tarkoittaa tiettyyn hintaan liittyvien ostotilauksien määrän ylitystä verrattuna vastaaviin myyntitilauksiin. Tässä tilanteessa osakekurssi voi nousta, kunnes osto- ja myyntitilaukset tasapainottuvat.
IO (ja muut) tilaukset hyväksytään Nasdaqissa klo 4 alkaen. Tiedot epätasapainosta julkaistaan ensin päivälle klo 9:28, vähän ennen avausrajaa klo 9:30.
Markkinaosapuolet eivät voi päivittää tai peruuttaa avausristin IO-tilauksia kello 9:28 jälkeen tai päivittää tai peruuttaa lopullisen ristin IO-tilauksia klo 15.58 jälkeen. Molemmissa tapauksissa uusia IO-tilauksia voidaan silti antaa näiden määräaikojen jälkeen.
Sulkemisristeystä varten Nasdaq levittää epätasapainoa koskevia tietoja klo 15.55-16.00. Sulkemismääräykset voidaan antaa milloin tahansa päivän aikana.
Huomaa, että IO-tilaukset voivat myydä lyhyitä. Myy lyhyet IO-tilaukset ja myydä IO-tilaukset, jotka on hinnoiteltu parhaalla tarjoushinnalla tai alhaisemmalla hinnalla. Ne hinnoitellaan parhaaseen tarjoushintaan klo 16.00. Sulkemishetken aikana lyhytmyynnin IO-tilaukset suoritetaan alakertaan vain, jos päätöskurssi on parempi kuin paras tarjous; nämä tilaukset eivät osallistu, jos päätöskurssi on parhaan tarjouksen kanssa tai sen alapuolella.
Esimerkki epätasapainotilauksen käyttämisestä päättämis- (tai avautuvassa) huutokaupassa
Oletetaan, että päiväkauppias tai joku, joka jo omistaa Apple Inc. (AAPL), on kiinnostunut myymään päätöskurssilla.
Klo 15.55 levitetään epätasapainoa koskevia tietoja Nasdaq-osakkeista, mukaan lukien AAPL. Epätasapainotiedot voivat vaikuttaa siihen, miten osake vaihtuu kaupan viimeisen viiden minuutin aikana, koska hinta saattaa muuttua tasapainottomuuden tasaamiseksi. Esimerkiksi, jos ostotason epätasapaino on suuri, elinkeinonharjoittajat voivat ostaa osakkeita odottamalla hinnan siirtyvän ylös loppupuolelle ostamisen epätasapainon vuoksi.
Oletetaan, että kahden miljoonan osakkeen ostotase on epätasapainoinen. Hinta todennäköisesti nousee ylöspäin houkutellakseen tarpeeksi myyjiä myymään kaksi miljoonaa osaketta ja tasoittamaan epätasapainon. Vaikka näin ei ole aina. Epätasapaino voi kääntyä ja tulla myyntiin epätasapainosta, kun lisää tilauksia tulee ristille. Muut markkinavoimat voivat myös ajaa osaketta odotettuun eri suuntaan tai osake ei välttämättä liikku ollenkaan.
Kauppias päättää antaa vain epätasapainon (IO) myyntitilauksen 100 osakkeelle, joiden rajahinta on 220 dollaria. Varastossa käydään tällä hetkellä 220 dollaria, ja jäljellä on noin minuutti (klo 15.59), kunnes markkinat sulkeutuvat.
IO-tilaus on rajatilaus, joten se ei täyty, ellei osakekurssi ylitä rajan toteutushetkellä. Jos hinta on alle 220 dollaria, myyntitilaus ei toteudu.
Jos päätöskurssi on yli 220 dollaria, toimeksianto toteutetaan ristihinnalla.
