Sisällysluettelo
- Kelluva vs kiinteät valuuttakurssit
- Mikä vaikuttaa valuuttakursseihin
- Makrotekijät
- Forex ja hyödykkeet
- Ylläpidä hinnat
Kansainväliset valuuttakurssit osoittavat, kuinka paljon yksi valuutan yksikkö voidaan vaihtaa toiseen valuuttaan. Valuuttakurssit voivat olla kelluvat, jolloin ne muuttuvat jatkuvasti useiden tekijöiden perusteella, tai ne voidaan kiinnittää (tai kiinteästi) toiseen valuuttaan, jolloin ne edelleen kelluvat, mutta ne liikkuvat samanaikaisesti sen valuutan kanssa, johon ne on sidottu.
Kodin valuutan arvon tunteminen suhteessa eri valuuttoihin auttaa sijoittajia analysoimaan ulkomaisissa dollareissa hinnoiteltuja varoja. Esimerkiksi yhdysvaltalaiselle sijoittajalle dollarin ja euron vaihtokurssin tuntemus on arvokasta valittaessa eurooppalaisia sijoituksia. Laskeva Yhdysvaltain dollari voi kasvattaa ulkomaisten sijoitusten arvoa samalla tavalla kuin kasvava Yhdysvaltain dollarin arvo voi vahingoittaa ulkomaisten sijoitusten arvoa.
Avainsanat
- Kiinteät valuuttakurssijärjestelmät asetetaan ennalta vahvistettuun tappiin toisen valuutan tai valuuttakorin kanssa. Vaihtuva valuuttakurssi on sellainen, joka määräytyy avoimien markkinoiden kysynnän ja tarjonnan sekä makrotekijöiden mukaan. Kelluva valuuttakurssi ei tarkoittavat, että maat eivät yritä puuttua ja manipuloida valuuttojensa hintaa, koska hallitukset ja keskuspankit yrittävät säännöllisesti pitää valuuttakurssinsa suotuisana kansainväliseen kauppaan. Vaihtuvat valuuttakurssit ovat yleisimmät ja niistä tuli suosittuja kultastandardin epäonnistumisen jälkeen. Bretton Woods -sopimus.
Kelluva vs. kiinteät valuuttakurssit
Valuuttahinnat voidaan määrittää kahdella pääasiallisella tavalla: vaihtuvakorkoisena tai kiinteänä kurssina. Vaihtuvakorkoinen määrää avoimet markkinat tarjonnan ja kysynnän kautta maailman valuuttamarkkinoilla. Siksi, jos valuutan kysyntä on korkea, arvo kasvaa. Jos kysyntä on alhainen, tämä alentaa valuutan hintaa. Tietenkin useat tekniset ja perustavanlaatuiset tekijät määräävät sen, mikä ihmisten mielestä on kohtuullinen vaihtokurssi, ja muuttaa heidän tarjontaansa ja kysyntään vastaavasti.
Hallitus määrittelee kiinteän tai sidotun koron keskuspankinsa kautta. Kurssi asetetaan toista merkittävää maailman valuuttaa (kuten Yhdysvaltain dollaria, euroa tai jeniä) vastaan. Valuuttakurssin ylläpitämiseksi hallitus ostaa ja myy oman valuutan valuuttaa vastaan, johon se on sidottu. Joitakin maita, jotka päättävät kiinnittää valuuttaansa Yhdysvaltain dollariin, ovat Kiina ja Saudi-Arabia.
Useimpien maailman suurten talouksien valuuttojen annettiin kellua vapaasti Bretton Woods -järjestelmän romahtamisen jälkeen vuosina 1968–1973. Sen vuoksi useimpia valuuttakursseja ei aseteta, vaan ne määräytyvät jatkuvan kaupankäynnin perusteella maailman valuuttamarkkinoilla.
Valuuttakursseihin vaikuttavat tekijät
Vaihtuvakorkoiset määrät ovat kysynnän ja tarjonnan markkinavoimat. Se, kuinka paljon kysyntää valuutan tarjonnasta on, määrittää kyseisen valuutan arvon suhteessa toiseen valuuttaan. Esimerkiksi, jos eurooppalaisten kysyntä Yhdysvaltain dollareille kasvaa, tarjonnan ja kysynnän suhde aiheuttaa Yhdysvaltain dollarin hinnan nousun suhteessa euroon. On lukemattomia geopoliittisia ja taloudellisia ilmoituksia, jotka vaikuttavat kahden maan väliseen valuuttakurssiin, mutta muutama yleisimmistä sisältää korkotason muutokset, työttömyysasteet, inflaatioraportit, bruttokansantuotteen numerot, valmistustiedot ja hyödykkeet.
Lyhytaikaiset muutokset kelluvassa valuuttakurssivaluutassa heijastavat keinottelua, huhuja, katastrofeja sekä päivittäistä valuutan tarjontaa ja kysyntää. Jos tarjonta ylittää kysynnän, valuutta laskee ja jos kysyntä ylittää tarjonnan, valuutta nousee. Äärimmäiset lyhytaikaiset muutokset voivat johtaa keskuspankkien interventioihin, myös vaihtuvakorkoisessa ympäristössä. Tästä syystä, vaikka useimpia tärkeimpiä maailman valuuttoja pidetään kelluvina, keskuspankit ja hallitukset voivat astua, jos maan valuutta nousee liian korkeaksi tai liian matalaksi.
Liian korkea tai liian matala valuutta voi vaikuttaa kielteisesti maan talouteen, vaikuttaa kauppaan ja kykyyn maksaa velkoja. Hallitus tai keskuspankki yrittää toteuttaa toimenpiteitä valuutan siirtämiseksi edullisempaan hintaan.
Makrotekijät
Lisää makrotekijöitä vaikuttaa myös valuuttakursseihin. 'Yhden hinnan laki' määrää, että kansainvälisen kaupan maailmassa tavaran hinnan tulee olla yhtä suuri kuin toisen maan hinta. Tätä kutsutaan ostohinnan pariteettiksi (PPP). Jos hinnat nousevat epähuomiosta, maan korot muuttuvat - muuten valuuttakurssi muuttuu. Tosiasiassa todellisuus ei aina noudata talousteoriaa, ja useiden lieventävien tekijöiden takia yhden hinnan laki ei usein noudata käytännössä. Silti korot ja suhteelliset hinnat vaikuttavat valuuttakursseihin.
Toinen makrotekijä on geopoliittinen riski ja maan hallituksen vakaus. Jos hallitus ei ole vakaa, kyseisen maan valuutan arvo todennäköisesti laskee suhteessa kehittyneempiin, vakaisiin valtioihin.
Kuinka kansainväliset valuuttakurssit asetetaan?
Forex ja hyödykkeet
Yleensä, mitä enemmän maa on riippuvainen kotimaisesta teollisuudesta, sitä vahvempi korrelaatio kansallisen valuutan ja teollisuuden hyödykkeiden hintojen välillä on.
Ei ole yhtenäistä sääntöä sen määrittämiseksi, mihin hyödykkeisiin tietty valuutta korreloi ja kuinka vahva tämä korrelaatio on. Jotkin valuutat tarjoavat kuitenkin hyviä esimerkkejä hyödyke-forex-suhteista.
Katsotaan, että Kanadan dollari korreloi positiivisesti öljyn hintaan. Siksi öljyn hinnan noustessa Kanadan dollarilla on taipumus nousta muihin tärkeimpiin valuuttoihin nähden. Tämä johtuu siitä, että Kanada on öljyn nettoviejä; kun öljyn hinnat ovat korkeat, Kanada pyrkii saamaan enemmän tuloja öljyn viennistään antamalla Kanadan dollarille vauhtia valuuttamarkkinoilla.
Toinen hyvä esimerkki on Australian dollari, joka korreloi positiivisesti kullan kanssa. Koska Australia on yksi maailman suurimmista kullan tuottajista, sen dollarilla on taipumus liikkua yhdessä kultaharkkojen hintamuutosten kanssa. Siten, kun kullan hinnat nousevat merkittävästi, Australian dollarin odotetaan nousevan myös muihin tärkeimpiin valuuttoihin nähden.
Ylläpidä hinnat
Jotkut maat voivat päättää käyttää kiinteästi sidottua valuuttakurssia, jonka hallitus on keinotekoisesti asettanut ja ylläpitänyt. Tämä kurssi ei vaihdella päivänsisäisesti, ja se voidaan nollata tietyinä päivinä, joita kutsutaan revalvaatiopäiviksi. Kehittyvien markkinoiden maiden hallitukset tekevät usein tätä luodakseen valuuttojen arvon vakauden. Kiinteän valuuttakurssin pitämiseksi vakaana maan hallituksella on oltava suuret valuuttavarannot, joihin sen valuutta on sidottu, tarjonnan ja kysynnän muutosten hallitsemiseksi.
