Mikä on asumuskupla?
Asunto- tai kiinteistökupla on asuntojen hintojen nousu, jota vauhdittavat kysyntä, keinottelu ja runsaat menot romahtamiseen. Asuntokuplat alkavat yleensä kysynnän kasvulla rajoitetun tarjonnan vuoksi, jonka täydentäminen ja lisääminen vie suhteellisen pitkän ajan. Keinottelijat kaataa rahaa markkinoille lisäämällä kysyntää. Jossain vaiheessa kysyntä vähenee tai pysähtyy samalla tarjonta kasvaa, mikä johtaa hintojen voimakkaaseen laskuun - ja kupla räjähtää.
Asuntokuplan ymmärtäminen
Asuntokupla on väliaikainen tapahtuma, mutta se voi kestää vuosia. Yleensä sen taustalla on jotain normin ulkopuolella, kuten kysyntä, keinottelu, korkeat investointitasot tai ylimääräinen likviditeetti - kaikki tämä voi aiheuttaa asuntojen hintojen kestämättömyyden. Se johtaa kysynnän kasvuun verrattuna tarjontaan. Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) mukaan asuntokuplat voivat olla harvemmin kuin osakekuplat, mutta ne kestävät yleensä kaksi kertaa pidempään.
Asuntokuplat eivät aiheuta vain merkittäviä kiinteistökatastrofeja, vaan myös merkittäviä vaikutuksia kaikkien luokkien, lähiöiden ihmisiin ja talouteen. Ne voivat pakottaa ihmiset etsimään tapoja maksaa asuntolainansa eri ohjelmien kautta tai saattaa heidät kaivaa eläketilille varaa asua koteissaan. Asuntokuplat ovat olleet yksi tärkeimmistä syistä, miksi ihmiset menettävät säästönsä.
Avainsanat
- Asumiskupla kestävä, mutta väliaikainen ehto yliarvoitetuista hinnoista ja ripeästä spekulaatiosta asuntomarkkinoilla. Yhdysvalloissa koettiin 2000-luvulla suuri asuntokupla, jonka aiheutti rahavirrat asuntomarkkinoille, löysät luotto-olot ja hallituksen politiikka kodin aseman edistämiseksi Omistusoikeus. Asuntokupla, kuten mikä tahansa muu kupla, on väliaikainen tapahtuma, ja se voi tapahtua milloin tahansa markkinaolosuhteiden salliessa.
Mikä aiheuttaa kotelon kuplan?
Perinteisesti asuntomarkkinat eivät ole niin alttiita kuplia kuin muut rahoitusmarkkinat johtuen suuresta kaupasta ja talon omistamiseen liittyvistä kantokustannuksista. Luoton tarjonnan nopea kasvu, joka johtaa erittäin alhaisten korkojen yhdistymiseen ja luottotarjousstandardien heikkenemiseen, voi kuitenkin tuoda lainanottajia markkinoille ja lisätä polttoaineiden kysyntää. Korkojen nousu ja luottostandardien kiristyminen voivat vähentää kysyntää, jolloin asumiskupli räjähtää.
Vuoden 2000 puolivälissä Yhdysvaltain asuntokupla
2000-luvun puolivälissä pahamaineinen Yhdysvaltain asumiskupli oli osittain seurausta toisesta kuplasta, tämä teknologia-alalla. Se liittyi suoraan vuosien 2007–2008 finanssikriisiin ja sen, jonka jotkut pitävät syynä.
1990-luvun lopun dotcom-kuplan aikana monet uudet teknologiayritykset tekivät yhteisen osakekaupan erittäin korkeisiin hintoihin suhteellisen lyhyessä ajassa. Jopa sellaisia yrityksiä, jotka olivat vähän enemmän kuin aloittavia ja joiden oli vielä tuotettava todellista tuloa, tarjottiin keinottelijoille, jotka yrittivät ansaita nopeasti voittoa, suuriin markkina-arvoihin. Vuoteen 2000 mennessä Nasdaq saavutti huipunsa, ja teknologiakuplan räjähtäessä monet näistä aiemmin korkealla lentävistä osakkeista kaatuivat huomattavasti alhaisemmille hintatasoille.
Kun sijoittajat luopuivat osakemarkkinoista dotcom-kuplan puhkeamisen ja sitä seuranneen pörssiromahduksen seurauksena, he siirtyivät rahansa kiinteistöihin. Samaan aikaan Yhdysvaltain keskuspankki laski korkoja ja pidätti niitä torjumiseksi lievää taantumaa, joka seurasi teknologian romahtamista, sekä epävarmuuden vähentämiseksi maailmankaupan keskuksen 11. syyskuuta 2001 tapahtuneen hyökkäyksen jälkeen.
Tämä raha- ja luottotulvi vastasi useita hallituksen politiikkoja, joiden tarkoituksena oli edistää asunnonomistamista, ja joukko rahoitusmarkkinainnovaatioita, jotka lisäsivät kiinteistöihin liittyvien varojen likviditeettiä. Asuntojen hinnat nousivat, ja yhä useammat ihmiset ryhtyivät ostamaan ja myymään taloja.
Seuraavan kuuden vuoden aikana kodin omistamisen mania kasvoi hälyttävään tasoon korkojen laskiessa ja tiukat luotonantovaatimukset hylättiin. On arvioitu, että 56 prosenttia asuntojen ostamisesta tuona aikana tehtiin ihmisillä, jotka eivät olisi voineet varaa niitä normaalien lainavaatimusten mukaan. Nämä ihmiset nimitettiin subprime-lainanottajiksi. Suurin osa lainoista oli säädettävän korkoisia asuntolainoja, joilla oli alhaiset alkuperäiset korot ja joiden suunniteltu nollaus oli kolme tai viisi vuotta.
Kuten tekninen kupla, asumiskuplille oli luonteenomaista asuntojen hintojen nousu alun perin perusteista, mutta asuntomarkkinoiden jatkuessa monet sijoittajat alkoivat ostaa asuntoja spekulatiivisina sijoituksina.
Hallituksen rohkaisu laajaan asuntoominaisuuteen sai pankit alentamaan korkojaan ja luotonantovaatimuksiaan, mikä kiihdytti asunnonostosummua, joka nosti hintoja 50-100 prosenttia maan alueesta riippuen. Asunnonostotyö kiusasi spekulantteja, jotka alkoivat räpätä taloja kymmenien tuhansien dollarien voittovaroin vain kahdessa viikossa.
Samana ajanjaksona osakemarkkinat alkoivat elpyä, ja vuoteen 2006 mennessä korot alkoivat tulla nousemaan. Säädettävien korkojen asuntolainat alkavat nollata korkeammilla korkoilla, kun vuonna 2007 ilmestyi merkkejä talouden hidastumisesta. Asuntojen hintojen ollessa korkealla tasolla, riskipreemio oli liian korkea sijoittajille, jotka lopettivat sitten asuntojen ostamisen. Kun asunnon ostajille tuli ilmeiseksi, että asuntojen arvot saattavat todella laskea, asuntojen hinnat alkoivat laskea, mikä käynnisti asuntolainavakuudellisten arvopapereiden massiivisen myynnin. Asuntojen hinnat laskisivat lopulta yli 40 prosenttia joillakin maan alueilla, ja joukko-asuntolainojen laiminlyönnit johtavat miljooniin markkinoiden sulkemiseen seuraavien vuosien aikana.
