Korkean tuoton joukkovelkakirjojen sijoittamisen perusteet
Yritettäessä ymmärtää korkeatuottoisia tai ns. Roskapölyjä, on tärkeää tutkia huolellisesti näiden joukkovelkakirjojen yleiset uskomukset. Kuten osoittautuu, nimestä huolimatta roskapostit eivät ole niin riskialttiita kuin yleensä pidetään. Tässä on joukko joukkovelkakirjalainoja koskevia faktoja, joita monet sijoittajat eivät ehkä ole harkineet kokonaan:
- Nykyään noin 20% kaikista yrityksistä on arvioitu roskapostiksi. Tämä tarkoittaa, että markkinat ovat melko monimuotoisia siitä, mitä termillä ymmärrettiin edustavan, kun ne ensimmäisen kerran tulivat suosituksi kolme vuosikymmentä sitten. Usein "roskari"-statusyritys on yksinkertaisesti sellainen, joka tekee oman asiansa markkinoiden kehityksestä riippumatta. Tämä tarkoittaa, että "roskapostin" tila ei aina tarkoita, että yritys on epävakaa. On tärkeää huomata, että tällaiset roskakirjalainat maksavat paljon korkeamman koron kuin vastaavan kokoiset sijoitukset muualla. Antamalla nämä tosiasiat tutkimalla harkitusti roskapostimarkkinoita oikein sijoitus on kannattava sijoituskäytäntö sijoittajille, jotka haluavat maksimoida sijoitetun pääoman tuoton.
Lyhyesti sanottuna korkeatuottoiset joukkovelkakirjat ovat riskialttiimpia kuin matalatuottoiset joukkovelkakirjat, mutta ne tarjoavat suuremman tuoton. Joten turhien yritysten selvittäminen voi johtaa huomattavasti suurempaan tuottoon kuin perinteisesti "vähemmän riskialtisten" sijoitusmahdollisuuksien seuraaminen. Koska riski on suurempi, räjähdysjoukkoihin sijoitetun kokonaispääoman tulisi olla pienempi kuin muualle sijoitetun pääoman, jotta voidaan vähentää tappioita, jos tällaiset sijoitukset epäonnistuvat. Kun harkitset sijoittamista roskakirjaan, on tärkeää tutkia perusteellisesti sen riskejä.
Korkean tuoton yrityslainojen edut
Koska sijoittajat tarjoavat korkeamman tuoton roskapölylainoille, niistä on tullut hitaasti yhä suositumpia vuosien varrella. Koska yrityslainat maksavat yleensä korkeamman tuoton kuin useimmat valtion liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat, voit nähdä vetovoiman ottaen huomioon muut sijoittajien käytettävissä olevat joukkovelkakirjaoptiot. Vaikka valtion joukkolainat ovat luotettavimpia joukkovelkakirjoja, jotka tekevät niistä suosituimpia, tämä luotettavuus vähentää sijoitetun pääoman tuottoa.
Joukkovelkakirjalainat tarjoavat sijoittajille myös merkittäviä etuja osakesijoituksiin nähden. Tässä on joitain etuja:
- Joukkovelkakirjalainan omistaminen ei tarkoita, että olet kiinnostunut yrityksestä. Sinulle maksetaan korko, joka on vakaa tietyn ajanjakson ajan, mikä osa sijoituksia ei takaa. Koska et kiinnitä päivittäisiä voittoja sijoittaessasi joukkovelkakirjalainoihin, vähemmän on oltava mukana Yritystodistukset antavat sijoittajille enemmän monipuolisuutta sijoitusvaihtoehdoissaan. He voivat halutessaan sijoittaa mihin tahansa määrään eri toimialoja. Tämän ansiosta ne ovat ihanteellisia täyttämään korko- tai osakesalkku, jos tarvitset hieman enemmän monimuotoisuutta. Koska kiinteäkorkoinen aikataulu, yrityslainat tarjoavat sijoittajille usein luotettavan ja kätevän tasaisen tulotason muut sijoitusmahdollisuudet eivät. Tästä on kuitenkin poikkeuksia, kuten nollakorkoiset joukkovelkakirjalainat ja vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat, jotka tarjoavat erilaisia maksuaikatauluja ja -vaihtoehtoja.Koska ne voidaan myydä milloin tahansa, myös ennen erääntymistä, yrityslainat ovat paljon likvidejä kuin useita muut sijoitusmahdollisuudet.Yhtiölainan eräpäivä vahvistetaan, kun se liikkeeseen lasketaan. On olemassa kolme perusturvallisuuspäivän vaihteluväliä, jotka tarjoavat sijoittajille paljon joustavuutta:
- Lyhytaikaiset - Lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat ovat joukkovelkakirjalainoja, joiden maturiteetti on enintään viisi vuotta. Keskipitkäaikaiset - Keskipitkät lainat ovat joukkovelkakirjalainoja, joiden maturiteetti on 5–12 vuotta. Pitkäaikaiset - Pitkäaikaiset - joukkovelkakirjat ovat joukkovelkakirjoja, joiden eräpäivä on yli 12 vuotta
Korkean tuoton yrityslainojen riskit
On selvää, että maksukyvyttömyysriski ei ole merkittävä roskapostien tai korkean riskin joukkovelkakirjalainojen osalta. Itse asiassa vuotuisten laiminlyöntien historialliset keskiarvot ovat vain noin 4% vuodessa. Tämä tarkoittaa, että varsinaisten oletusten vuoksi ei räjähdysjoukkojen suorituskyvylle ole suurta vaikutusta.
Riski tulee sitten joukkovelkakirjojen tuottojen epävakauden muodossa verrattuna muihin joukkovelkakirjamarkkinoiden sektoreihin. Itse asiassa ne toimivat hyvin ajan myötä, kuten 4%: n oletus osoittaa. Niistä tulee kuitenkin vaarallisia, kun markkinaympäristö muuttuu hapanksi. Kun markkinat, kuten esimerkiksi vuonna 2008, nousevat, roskaa joukkovelkakirjalainat voivat epäonnistua kaikkialla vaikutusalaan kuuluvilla yrityssektoreilla. Lyhyesti sanottuna, kun talous kärsii, roskapostit todennäköisesti epäonnistuvat kuin perinteiset joukkovelkakirjat. Mitä vakaampi talous on kokonaisuutena, sitä enemmän tämä riski minimoidaan.
Roskapostien historiallinen suorituskyky
Huolimatta tuhoisista lyhyen aikavälin vaikutuksista, kuten säästö- ja lainaskandaalit 80-luvulla, vuoden 2008 taantuma ja 2000-luvun alun dot-com-rintakuva ovat vaikuttaneet korkeatuottoisiin yrityslainoihin, mutta ne ovat edelleen ylläpitäneet suorituskyvyn vahvaa kasvua, mikä paljastaa markkinoiden kyvyn palautua talouden mukana.
Kun verrataan niiden historiallista suorituskykyä erityisesti muihin joukkovelkakirjalainoihin, räjähdysjoukkovelkakirjalainat ovat keskimäärin suhteellisesti kuusi pistettä parempia kuin Yhdysvaltojen valtion joukkolainat. Tämä kasvu osoittaa kuitenkin myös tällaisten joukkovelkakirjojen luontaisen volatiliteetin. Ne ovat olleet jopa 21 prosenttia parempia ja jopa 2, 6 prosenttia jäljessä.
On selvää, että tässä opitaan, että korkeatuottoiset joukkovelkakirjat ovat parhaita, kun talous on vakaa ja kasvussa. Toisaalta korkeatuottoiset joukkovelkakirjat eivät toimi niin hyvin, jos talous ei ole terve tai jos on olemassa taantuman riski. Korkean riskin sijoitukset menevät ensimmäisenä vaikeuksissa.
Korkotason muutoksissa korkean tuoton joukkovelkakirjalainoihin ei vaikuteta yhtä paljon kuin matalatuottoisiin joukkovelkakirjalainoihin, joissa tuottojen muutokset tuntuisivat merkittävästi.
Pohjaviiva
Kun otetaan huomioon korkeatuottoisten yrityslainojen historiallinen kehitys, on oikeudenmukaista kysyä: millaiselle sijoittajalle korkeatuottoiset yrityslainat ovat järkevimmät?
Yleisesti ottaen sijoittajat näkevät tällaiset joukkovelkakirjalainat eräänlaisena ”keskipisteenä” joukkovelkakirjojen ja osakemarkkinoiden välillä. Kyllä, ne ovat epävakaampia kuin "normaalit" joukkovelkakirjat, mutta eivät niin haihtuvina osakkeina. Lisäksi ne tarjoavat suuremman voiton kuin alhaisemman tuoton joukkovelkakirjat, mutta eivät niin paljon kuin osakkeet - pitkällä aikavälillä. Ajan myötä heidän kykynsä toimia (korreloida) osakemarkkinoiden kanssa tarjoamalla vähemmän riskialttiita sijoituksia on edelleen tehnyt niistä houkuttelevan kolmannen vaihtoehdon monille erityyppisille sijoittajille, yksityisistä instituutioihin sijoittajiin.
Kaiken kaikkiaan sijoittajien, jotka haluavat korkean tuoton ja mahdollisuuden pitkäaikaiseen arvonnousuun sijoituksiltaan ja jotka kestävät tällaisten joukkovelkakirjojen suuremman riskin, tulisi tutkia korkean tuoton joukkovelkakirjamarkkinoita. Koska nämä joukkovelkakirjat ovat epävakaita, sijoittajien, jotka eivät voi sietää riskiä tai jotka etsivät vain lyhytaikaista optiota, tulisi etsiä muualta.
