Mikä on poissuljettu hyödyke?
Poissuljettu hyödyke on hyödyke, joka hyödykevaihtolain (CEA) mukaan ei kuulu CEA: n määräysten piiriin. Jotta sitä voidaan luokitella suljettuna hyödykkeeksi, kyseisellä omaisuuserällä ei saa olla todellista rahaarvoa, eikä sillä saa käydä kauppaa pörssissä kuten osakemarkkinoilla.
Johdannaiset luokitellaan suljetuiksi hyödykkeiksi, koska niiden arvo riippuu vaihtelusta muihin omaisuuseriin. Esimerkiksi futuurisopimukset riippuvat fyysisten hyödykkeiden, kuten öljyn tai viljan, hintavaihteluista, kun taas koronvaihtosopimukset riippuvat korkojen muutoksista.
Avainsanat
- Poissuljettu hyödyke on sellainen, joka ei kuulu CEA: n säännösten soveltamisalaan. Poissuljettujen hyödykkeiden esimerkkejä ovat futuurisopimukset ja muut johdannaiset. Poissuljettujen hyödykkeiden oletetaan olevan vähemmän alttiita hintamanipulaatioille ja muille kohtuuttomille vaikutuksille verrattuna hyödykkeisiin, kuten vehnään tai öljyyn..
Poissuljettujen hyödykkeiden ymmärtäminen
CEA on osa liittovaltion lainsäädäntöä, joka otettiin ensimmäisen kerran käyttöön vuonna 1936 ja jolla perustettiin Yhdysvaltain raaka-ainefutuureiden kauppakomissio (CFTC). Kuten nimestään käy ilmi, sen tarkoituksena on laatia sääntöjä ja määräyksiä hyödykkeiden kaupasta Yhdysvalloissa
Yksi tämän sääntelyjärjestelmän päätavoitteista on estää markkinoiden osallistujia tekemästä perusteettomia hyödykkeiden hintoja. Tästä syystä laissa erotellaan kolme hyödykeluokkaa, joista jokaisella on erilainen sääntelyvalvonta.
Ensimmäinen näistä luokista on "maataloushyödykkeet" tai yksinkertaisesti "hyödykkeet". Nämä ovat tavaroita, kuten öljyä, vehnää tai karjaa, joita vastaan futuurisopimukset tehdään. Nämä hyödykkeet saavat täysipainoisen valvonnan CFTC: n valvonnassa.
Toinen luokka on vapautettu hyödykkeistä, jotka määritellään kaikiksi hyödykkeiksi, joita ei muuten ole tunnistettu CEA: ssa. Esimerkkejä verosta vapautetuista hyödykkeistä ovat energia ja metallit, kuten kupari ja teräs. Nämä hyödykkeet eivät kuulu CEA: n soveltamisalaan, vaikkakin on olemassa erillisiä lakeja ja määräyksiä, jotka kieltävät selkeän vilkkauden tai manipuloinnin.
Viimeiseksi, CEA määrittelee "poissulkeutuneet hyödykkeet" rahoitusvaroiksi, joilla ei ole todellista tai rahallista arvoa niiden kohde-etuuksien ulkopuolella, joihin ne viittaavat. Kuten edellä todettiin, futuurisopimukset ja muut johdannaiset ovat esimerkkejä poissulkemisista hyödykkeistä. Nämä varat on vapautettu CEA: n määräyksistä, mikä perustuu osittain siihen oletukseen, että ne ovat manipuloinnin kannalta vähemmän alttiita kuin fyysiset ja rajalliset varat, kuten öljy ja vilja.
Oikean maailman esimerkki poissuljetusta hyödykkeestä
Vuonna 2000 tarkistettiin kansallisia hyödykefutuureja koskevia säädöksiä hyväksyttäessä CFMA (Commodity Futures Modernization Act). CFMA: n mukaan suljettuihin hyödykkeisiin voi kuulua minkä tahansa tyyppiset instrumentit:
- Korko, valuuttakurssi, valuutta, arvopaperi, arvopaperiindeksi, luottoriski tai toimenpide, velka- tai osakeinstrumentti, indeksi tai inflaation mitta tai muu makrotaloudellinen indeksi tai mitta.Muut tahansa korko, erotus, indeksi tai taloudellisen riskin mitta, tuotto tai arvo, joka on 1.) ei perustu olennaisesti kapean hyödykeryhmän, jota ei ole kuvattu edellä, arvoon tai 2.) perustuu yksinomaan yhteen tai useampaan hyödykkeeseen, joilla ei ole kassamarkkinoita.Jokainen taloudellinen tai kaupallinen indeksi perustuu hintoihin, hintoihin, arvoihin tai tasoihin, jotka eivät kuulu minkään asianomaisen sopimuksen, sopimuksen tai tapahtuman osapuolen valvontaan.Ilmoittautuminen, tapahtuman laajuus tai tilanne (muu kuin hinnan, kurssin, arvon muutos tai tavaran taso, jota ei ole kuvattu yllä), joka on 1) asianomaisen sopimuksen, sopimuksen tai liiketoimen osapuolten ulkopuolella ja 2.) liittyy taloudellisiin, kaupallisiin tai taloudellisiin seurauksiin.
