Toimittajan huomautus: Kaikki luvut 17. huhtikuuta 2017 alkaen, ellei toisin mainita.
Rakennuskausi kasvaa Yhdysvalloissa joka vuosi, kun sää lämpenee ja veronpalautukset talletetaan pankkitileille. Home Depot, Inc. (HD) ja Lowe's Companies, Inc. (LOW) ovat kaksi tunnettua jälleenmyyjää, jotka kattavat valtakunnan ja joihin kodinrakennustyö vaikuttaa voimakkaasti. Molemmat yritykset myyvät suoraan rakennusliikkeille, ja heillä on myös merkittävä altistus itse tekemälle uudistamiselle, kodin parantamiselle, maisemoinnille ja puutarhanhoitoon. Siksi on järkevää tutkia näiden vertaisten toimintaa ja arvostusta kiireisen kauden alkaessa.
Molemmilla yrityksillä on samanlainen määrä myymälöitä, mutta Home Depot on suurempi yritys. Home Depotilla on enemmän työntekijöitä ja lähes 50 prosenttia enemmän vuosituloja, ja sen markkina-arvo on 100 miljardia dollaria korkeampi kuin Lowen. Tämä mittakaavaero voi vääristää joitain vertailuja, ja se on välttämätön konteksti näiden kilpailijoiden arvioinnissa.
Home Depot ja Lowe ovat molemmat kasvaneet tasaisesti finanssikriisin jälkeen, ja huippuluokan laajentuminen on yleensä kiihtynyt nykyhetken kautta. Vähittäiskauppiaat ovat vaihtaneet positioita siitä, mikä on nopeampi kasvaaja, mutta Home Depot sijoitti vertailukelpoisen myymälän myynnin kasvuprosentin, joka oli 140 peruspistettä korkeampi vuoden 2016 finanssipolitiikassa. Analyytikot ovat myös bullish Home Depotin kahden vuoden myynnin näkymissä. Molempien yritysten odotetaan saavuttavan kaksinumeroisen osakekohtaisen tuloksen (EPS) seuraavan viiden vuoden aikana, vaikka Lowen yhtiöillä on 330 peruspisteen reunaa analyytikkoennusteissa.
Vähittäiskauppaketjujen bruttokateprosentit ovat samanlaiset ja vakaat. Lowe's ylläpitää 40 peruspisteen reunaa tällä linjalla ja on voittanut Home Depotin yhdeksässä viimeisen kymmenen vuoden aikana. Kummankin yhtiön bruttokate on viimeisen vuosikymmenen aikana jättänyt vain 33, 5–35 prosenttia vain kerran. Huolimatta siitä, että bruttokateprosentti on hiukan jäljessä, Home Depotin liikevoittomarginaali on viisi prosenttiyksikköä korkeampi, ja tämä ero on kasvanut joka vuosi vuodesta 2009. Tämä on auttanut Home Depotin liikevoiton kasvattamisessa, joka on lähes 2, 5 kertaa suurempi kuin Lowen.
Home Depot saavuttaa myös erinomaiset tehokkuusmittarit. Yhtiön omaisuuden liikevaihto 5, 11 on paras kilpailijan 1, 98: lle. Tätä ohjaa suurelta osin ylivoimainen varastonvaihto. Home Depotin varastojen käännös on 5.11 verrattuna Lowen omaisuuteen klo 4.27. Home Depot on pitänyt tätä etua johdonmukaisesti vuodesta 2008. Eroero johtuu voimakkaasti suuremmista tuloista neliöjalkaa kohti. Suuri tehokkuus johtaa Home Depotin suurempaan omaisuuden tuottoon ja oman pääoman tuoton ero on vielä suurempi, koska Lowen luottamus huomattavasti vähemmän velkarahoitukseen.
Home Depotin pääomarakenne on huomattavasti velkaintensiivisempi, ja sen pääomakertoja on melkein kaksinkertainen Lowenin omaan pääomaan verrattuna. Tämä luo enemmän riskejä Home Depot -osakkeenomistajille siinä tapauksessa, että katastrofaalinen tapahtuma tai pitkittynyt vähäkausi johtaisi yrityksen pilaamiseen. Home Depotilla on kuitenkin korkeammat likviditeettisuhteet, joita on tärkeää seurata riskien arvioimiseksi vakavissa lyhytaikaisissa sokkeissa. Kummankaan yrityksen taloudellinen terveys -suhde ei osoita poikkeuksellista taloudellista riskiä, mutta nämä ovat kuitenkin tärkeitä mittareita, joita on tarkkailtava.
Arviointianalyysi paljastaa sekoitetun pussin, riippuen siitä, mihin suuntaan sijoittajat päättävät keskittyä. Home Depot on kalliimpi kuin kirjanpitoarvo, termiinitulot ja vapaa kassavirta. PEG-suhteiden ero on erityisen räikeä, jos laskelmissa käytetään konsensusarvioita. Lowe's on myös hieman halvempi yritysarvosta käyttökatteeseen nähden. Home Depotilla on huomattavasti korkeampi osinkotuotto, ja sen osinkojen kasvunopeus Gordonin kasvumallin mukaan on hiukan alhaisempi, mikäli analyytikko arvioi olevan pätevä.
Kaiken kaikkiaan Home Depot on tuottanut erinomaista suorituskykyä kannattavuuden, tehokkuuden ja viimeaikaisen kasvun suhteen. Sillä on myös toistaiseksi parempi osinkotuotto. Lowen kaupat käyvät kuitenkin alennuksella useista arvostusmittareista, ja analyytikot suhtautuvat bullisemmin sen EPS-kasvunäkymiin. Molemmat yritykset nauttivat vahvoista perustekijöistä, kun Yhdysvaltojen talous paranee, ja niiden tulokset todennäköisesti sanelevat suurelta osin eteenpäin liikkuvat suhdannevoimat.
