Mitkä ovat tulot?
Tulot viittaavat tyypillisesti verojen jälkeisiin nettotuloihin, joita joskus kutsutaan tulokseksi tai yrityksen voittoksi. Tulos on tärkein tekijä yrityksen osakekurssille, koska ansaitseminen ja siihen liittyvät olosuhteet voivat osoittaa, onko liiketoiminta kannattava ja menestyvä pitkällä tähtäimellä. Tulos on ehkä tärkein ja tutkituin luku yrityksen tilinpäätöksessä. Se osoittaa kannattavuuden verrattuna analyytikoiden arvioihin, yhtiön omaan historialliseen tulokseen ja suhteessa kilpailijoihin ja alan vertaisryhmiin.
Avainsanat
- Tulot viittaavat yrityksen tulokseen tietyllä vuosineljänneksellä tai tilikaudella.Tulot ovat tärkeä luku käytettäessä analysoitaessa yrityksen kannattavuutta.Yhtiön tuloja käytetään monissa yleisissä suhdeluvuissa.Se voidaan verrata analyytikon ansiotuloihin, yrityksen aikaisempaan tulokseen tai saman alan vertaisryhmiä vastaan.Korvauksilla voi olla suuri vaikutus osakekurssiin, ja tämän seurauksena luku on mahdollisesti manipuloitavissa.
tulot
Miten tuloja käytetään
Tulos on voiton määrä, jonka yritys tuottaa tiettynä ajanjaksona, joka yleensä määritetään neljänneksenä (kolme kalenterikuukautta) tai vuonna. Joka vuosineljännes analyytikot odottavat seuraamiensa yritysten tulojen julkistamista. Tuloja tutkitaan, koska ne edustavat suoraa yhteyttä yrityksen tulokseen.
Analyytikoiden odotuksista poikkeavalla tuloksella voi olla suuria vaikutuksia osakekurssiin. Esimerkiksi, jos analyytikot arvioivat keskimäärin, että tulos on 1 dollari osakkeelta ja he saavat vain 0, 80 dollaria osakkeelta, osakekurssi laskee todennäköisesti kyseisen kaipauksen kohdalla.
Yrityksen, joka ylittää tulosennusteen, katsotaan menestyvän vertailutasoon verrattuna. Toimitusjohtajaa voidaan siis kiittää ja hallitus voi pattoida itsensä selkään. Yritystä, joka jatkuvasti kaipaa tulosennusteita, pidetään heikommassa asemassa verrattuna vertailukavereihin, joten toimitusjohtajaa syytetään ja hallitus voi valita uusia virkamiehiä.
Ansaintakertoimet
Ansiotuloja on monia erilaisia ja niitä voidaan käyttää. Jotkut analyytikot haluavat laskea tuloksen ennen veroja (EBT), joka tunnetaan myös verojen edeltävänä tulona. Jotkut analyytikot näkevät mieluummin tuloksen ennen korkoja ja veroja (EBIT). Vielä muut analyytikot, pääasiassa aloilla, joilla on korkea käyttöomaisuuden taso, mieluummin näkevät tuloksen ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja, tunnetaan myös nimellä EBITDA. Kaikki kolme kuvaa esittävät vaihtelevasti kannattavuuden mittaamista.
Osakekohtainen tulos
Osakekohtainen tulos (EPS) on yleisesti mainittu suhde, jota käytetään osoittamaan yhtiön kannattavuus osakekohtaisesti, ja se lasketaan jakamalla yhtiön kokonaistulot liikkeellä olevien osakkeiden lukumäärällä.
Hinta-tulos
Sitä käytetään myös yleisesti suhteellisissa arvostusmittauksissa, kuten hinta / voittosuhde (P / E). Hinta-voittosuhdetta, joka lasketaan osakekurssi jaettuna osakekohtaisella tulolla, käytetään ensisijaisesti saman toimialan yritysten tulosten suhteellisten arvojen löytämiseen. Yritystä, jonka P / E-suhde on korkea verrattuna toimialatasoon verrattuna, voidaan pitää liian arvokkaana. Samoin yritys, jonka hinta on alhainen verrattuna ansaitsemiinsa tuloihin, saattaa olla aliarvostettu.
Tuloksen tuotto
Tulostuotto tai osakekohtainen tulos viimeisimmältä 12 kuukauden ajalta jaettuna nykyisellä osakekohtaisella markkinahinnalla on toinen tapa mitata tuottoa, ja se on itse asiassa vain käänteinen P / E-suhteelle.
Ansaintokritiikki
Koska yritystulot ovat niin tärkeitä mittareita ja niillä on suora vaikutus osakekurssiin, johtajat voivat houkutella manipuloimaan ansiolukuja. Tämä käytäntö on sekä laitonta että epäeettistä. Jotkut yritykset tarkoituksellisesti manipuloivat tilinpäätöksessään suoraan korkeampia tuloja kirjanpitokäytäntöjen puutteiden piilottamiseksi tai odottamattoman myynnin laskun kattamiseksi. Näiden yritysten sanotaan olevan heikko tai heikko ansiotason.
Osakekohtaista tulosta voidaan myös manipuloida korkeammaksi, jopa kun tuotot ovat alhaiset, osakkeiden takaisinostoilla tai muilla menetelmillä vaihtamaan liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärää. Yritykset voivat tehdä tämän ostamalla osakkeita voittovaroilla tai lainoilla, jotta näyttäisi siltä, että ne tuottaisivat enemmän voittoa kohden liikkeeseen laskettua osaketta kohden. Muut yritykset voivat ostaa pienemmän yrityksen, jolla P / E-suhde on korkeampi, jotta omat numeronsa käynnistyisivät vaikuttamaan suotuisammilta. Kun ansaintaan liittyviä manipulaatioita paljastetaan, kuten Enronin tai Worldcomin tapauksessa, seuraava kirjanpitokriisi jättää osakkeenomistajat usein koukkuun nopeasti laskevien osakekurssien vuoksi.
