Mikä on tallettajakuitti?
Säilytystodistus (DR) on vaihdettava todistus, jonka myöntää pankki, joka edustaa ulkomaisen yrityksen osakkeita, joilla käydään kauppaa paikallisella pörssillä. Talletustodistus antaa sijoittajille mahdollisuuden omistaa osakkeita ulkomaiden pääomista ja antaa heille vaihtoehdon kaupankäynnille kansainvälisillä markkinoilla.
DR, joka alun perin oli fyysinen todistus, antaa sijoittajille mahdollisuuden omistaa osakkeita muiden maiden pääomista. Yksi yleisimmistä DR-tyypeistä on amerikkalainen säilytystodistus (ADR), joka on tarjonnut yrityksille, sijoittajille ja kauppiaille maailmanlaajuisia sijoitusmahdollisuuksia 1920-luvulta lähtien.
Siitä lähtien DR: t ovat levinneet muualle maailmaan globaalien talletustodistusten (GDR) (toinen yleisin DR-tyyppi), eurooppalaisten DR: ien ja kansainvälisten DR: ien muodossa. ADR-osakkeilla käydään tyypillisesti kauppaa Yhdysvaltain kansallisessa pörssissä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE), kun taas GDR-osakkeet noteerataan yleisesti Euroopan pörsseissä, kuten Lontoon pörssissä. Sekä ADR että GDR ovat yleensä Yhdysvaltain dollareissa, mutta ne voivat olla myös euromääräisiä.
Kuinka tallettajakuitit toimivat
Säilytystodistuksia on kaikkialla maailmassa, mutta yleisin on amerikkalainen säilytystodistus, joka syntyi ensin 1920-luvulla. Yhdysvalloissa amerikkalaiset säilytystilit käyvät tyypillisesti kauppaa AMEX-, NYSE- tai Nasdaq-kaupoilla. Esimerkiksi, kun sijoittaja ostaa amerikkalaisen säilytystodistuksen, kuitti luetellaan Yhdysvaltain dollareissa ja merentakaisella Yhdysvaltain finanssilaitoksella on todellinen taustalla oleva arvopaperi.
ADR-haltijoiden ei tarvitse tehdä kauppaa ulkomaan valuutoissa, koska ADR-kaupat käyvät Yhdysvaltain dollareissa ja selvitetään Yhdysvaltojen selvitysjärjestelmien kautta. Yhdysvaltain pankit vaativat, että ulkomaiset yritykset toimittavat niille yksityiskohtaiset taloudelliset tiedot, mikä helpottaa sijoittajien arvioimaan yrityksen taloudellista tilannetta verrattuna ulkomaiseen yritykseen, joka toimii vain kansainvälisissä pörsseissä.
Muiden etujen lisäksi säilytystodistukset tarjoavat sijoittajille kohde-etuuksien etuja ja oikeuksia, jotka voivat sisältää äänioikeuden, ja avaavat markkinoita, joihin sijoittajilla ei olisi muutoin pääsyä. Esimerkiksi ICICI Bank Ltd. on listattu Intiassa, eikä sitä yleensä ole saatavissa ulkomaisille sijoittajille.
Pankilla on kuitenkin Deutsche Bankin myöntämä yhdysvaltalainen säilytystodistus, joka käy kauppaa NYSE: llä ja johon suurin osa Yhdysvaltain sijoittajia voi käyttää, mikä tarjoaa sijoittajille huomattavasti laajemman saatavuuden.
Kun ulkomainen pörssiyhtiö haluaa luoda talletuskuitin ulkomaille, se palkkaa yleensä talousneuvojan auttamaan sitä navigoimaan määräyksissä. Yhtiö käyttää myös tyypillisesti kotimaista pankkia säilytysyhteisönä ja välittäjänä kohdemaassa listatakseen yrityksen osakkeet pörssissä, kuten NYSE, maassa, jossa yritys sijaitsee.
Avainsanat
- Säilytystodistus (DR) on vaihdettava todistus, jonka myöntää pankki, joka edustaa ulkomaisen yrityksen osakkeita, joilla käydään kauppaa paikallisella pörssillä. Talletustodistus antaa sijoittajille mahdollisuuden omistaa osakkeita ulkomaiden pääomista ja antaa heille vaihtoehdon kaupankäynnille kansainvälisillä markkinoilla. Talletustodistukset voivat olla houkuttelevia sijoittajille, koska niiden avulla sijoittajat voivat hajauttaa salkkujaan ja ostaa osakkeita ulkomaisissa yrityksissä helpommin ja halvemmalla tavalla kuin ostamalla osakkeita ulkomailta.
Yhdysvaltain tallettajakuitit
Yhdysvalloissa sijoittajat voivat käyttää ulkomaisia osakkeita amerikkalaisten talletustodistusten (ADR) kautta. Suurin ero on, että ADR-todistuksia antavat vain yhdysvaltalaiset pankit ulkomaisille osakkeille, joilla käydään kauppaa Yhdysvaltain pörssissä. ADR-arvopapereiden taustalla oleva vakuus on mieluummin amerikkalaisen finanssilaitoksen ulkomailla kuin globaalin instituution hallussa. ADR-menettelyt auttavat vähentämään hallinto- ja verokustannuksia, jotka muutoin perittäisiin jokaisesta tapahtumasta. Ne ovat loistava tapa ostaa ulkomaisen yrityksen osakkeita ja saada osinkoja ja myyntivoittoja Yhdysvaltain dollareina.
ADR-järjestelyt eivät kuitenkaan vähennä tai päästä eroon toisen maan kohde-etuuksien valuutta- ja taloudellisista riskeistä. Euromääräiset osingonmaksut muunnetaan Yhdysvaltain dollareiksi, josta on vähennetty muuntokulut ja ulkomaiset verot. Tämä tehdään talletussopimuksen mukaisesti. ADR-ehdot on listattu useilla pörsseillä, kuten New Yorkin pörssissä, Yhdysvaltain pörssissä ja Nasdaqissa, samoin kuin pörssikaupalla.
Tallettajakuittien plussat ja miinukset
Talletustodistukset voivat olla houkuttelevia sijoittajille, koska niiden avulla sijoittajat voivat hajauttaa salkkujaan ja ostaa osakkeita ulkomaisissa yrityksissä helpommin ja halvemmalla tavalla kuin ostamalla osakkeita ulkomailta. Yrityksille talletustodistukset tarjoavat yksinkertaisen tavan hankkia pääomaa maailmanlaajuisesti ja kannustaa kansainvälisiin sijoituksiin.
Sijoittajat voivat kuitenkin havaita, että monia talletustodistuksia ei ole noteerattu pörssissä, ja ne saattavat löytää vain institutionaalisten sijoittajien kauppaa. Muita mahdollisia talletustodistusten haittoja ovat niiden suhteellisen alhainen likviditeetti ja riskit käydä arvopapereissa, joita yritys ei vakuuta. Talletuskuitti voidaan peruuttaa milloin tahansa, ja myytävien osakkeiden odotusaika ja sijoittajille jaettavat tuotot voivat olla pitkät. Niistä voi myös tulla huomattavia hallinnollisia maksuja.
