Mikä on käteiskauppa?
Käteinen kauppa edellyttää, että kaikki liiketoimet on maksettava tilillä käytettävissä olevilla varoilla selvityshetkellä. Se on arvopapereiden ostaminen tai myyminen tarjoamalla kaupan rahoittamiseen tarvittava pääoma luottamatta marginaalin käyttöön. Käteiskauppa voidaan saavuttaa vain, jos välitystilitilillä on kaupan loppuunsaattamiseksi tarvittava kokonaissumma.
Käteiskaupan ymmärtäminen
Käteiskauppa on yksinkertaisesti arvopapereiden ostaminen ja myyminen käyttämällä käteistä käteisvaroja lainatun pääoman tai marginaalin sijasta. Useimmat välittäjät tarjoavat käteiskaupankäyntitilejä oletustilivaihtoehtona. Koska marginaalia ei ole annettu, näitä tilejä on paljon yksinkertaisempi avata ja ylläpitää kuin marginaalitilejä. Marginaalin puute tekee näistä tileistä sopimattomia useimmille aktiivisille kauppiaille, mutta pitkäaikaiset sijoittajat voivat käyttää näitä tilejä vakiovaihtoehtona, koska ne eivät yleensä osta arvopapereita marginaalilla tai vaadi nopeita kaupankäyntijärjestelyjä.
Selvityspäivä on päivä, jolloin tapahtuma katsotaan toteutuneeksi ja ostajan on suoritettava täysi maksu. Kassatilille sijoitetut osakekaupat vaativat yleensä enintään kolme arkipäivää maksamiseen, mutta sitä muutettiin vuonna 2017 kahteen päivään. Markkinaterminaali selvitys on T + 2, kaupantekopäivä plus 2 arkipäivää. Selvitysprosessiin sisältyy arvopapereiden siirtäminen ostajan tilille ja käteisvarojen myyjän tilille. Kassitilejä koskevat säännöt sisältyvät asetukseen T.
Yleisimmät mahdolliset rikkomustyypit, joista sijoittajan tulisi olla tietoinen käteiskaupasta, ovat:
- Käteisvarojen selvitysloukkaukset - ostaa ei voi, jos käteisvarojen määrä ei riitä kaupan kattamiseen. Esimerkiksi käteiskaupankäyntitilillä on käytettävissä 5 000 dollaria käteisvaroja ja 20 000 dollaria sidottuja ABC-osakkeisiin. Investor ostaa 10 000 dollaria EFG-osakkeita maanantaina ja myy 10 000 dollaria ABC-osakkeita tiistaina. EFG-osakkeiden toimituspäivä on keskiviikko (T + 2), jolloin 10 000 dollarin maksu on suoritettava kokonaisuudessaan. Käytettävissä oleva raha on edelleen 5000 dollaria, koska 10 000 dollarin ABC-osakkeiden myynti ei tapahdu torstaina. Siksi sijoittaja ei saa ostaa 10 000 dollaria EFG: tä. Ilmainen ratsastus - Tämä on toinen rikkomus, joka voi kärsiä kassatiliä. Se kieltää sijoittajia ostamasta ja myymästä arvopapereita ennen maksamistaan rahatililtä. Vilpittömän mielen rikkomus - tapahtuu, kun käteistilillä ostetaan osake selvittämättömillä varoilla ja selvitetään se ennen selvittämistä. Esimerkiksi sijoittajalla on 20 000 dollaria ABC-osakkeita, vaikka kassatilin saldo on 0 dollaria. He myyvät 10 000 dollaria ABC-osakkeita maanantaina, mikä olisi netto 10 000 dollaria käteisellä, kun se asettuu keskiviikkona. Tiistaina sijoittaja ostaa ja myy 10 000 dollaria XYZ-osakkeita. Tätä pidetään vilpittömässä mielessä tapahtuvana loukkauksena, koska tilillä ei ensinnäkään ollut rahaa XYZ: n ostamiseen.
Avainsanat
- Käteiskauppa edellyttää, että kaikki liiketoimet on maksettava tilillä käytettävissä olevilla varoilla maksun suorittamishetkellä. Käteiskaupassa ei käytetä marginaalia, mikä tarkoittaa, että ne ovat yleensä turvallisempia kuin marginaalikaupan tilit. Kaupankäynti on, että vipuvaikutuksen vuoksi potentiaalia on vähemmän ylöspäin.
Edut ja haitat
Kassakauppaan ei liity marginaalin käyttöä, mikä tarkoittaa, että ne ovat yleensä turvallisempia kuin marginaalitili. Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja, joka ostaa 1 000 dollarin arvoisen osakekannan käteistililtä, voi vain menettää sijoitetunsa 1000 dollaria, kun taas elinkeinonharjoittaja, joka ostaa 1 000 dollarin arvoisen osakkeen marginaalilla, saattaa menettää enemmän kuin alkuperäisen sijoituksensa. Kassakauppa säästää myös kauppiaiden rahaa korkokuluissa, jotka aiheutuvat marginaalitileistä.
Käteiskaupan haittapuoli on, että vipuvaikutuksen takia potentiaalista on vähemmän nousupotentiaalia. Esimerkiksi sama dollarivoitto kassatilillä ja marginaalitilillä voi edustaa eroa tuottoprosentissa, koska marginaalitilit vaativat vähemmän rahaa. Toinen mahdollinen haittapuoli on se, että käteistilit vaativat varoja selvittämistä ennen kuin niitä voidaan käyttää uudelleen, mikä on prosessi, joka voi kestää useita päiviä tietyissä välityksissä.
