Starbucks Corporationilla (NASDAQ: SBUX) on maailman tunnetuin kahvimerkki. Pike Place Market -yrityksenä alkanut pieni kahvila on kansainvälinen ryhmittymä, jolla on yli 28 218 toimipaikkaa vuodesta 2018. Alkuperäiset sijoittajat suhtautuivat pessimistisesti yrityksen pitkän aikavälin näkymiin. Yleinen argumentti oli, että "ihmiset eivät aio maksaa x xxx dollaria vain kupillisesta kahvia ", mutta Starbucks on osoittanut, että sillä on pysyvä voima ja vaikuttava kasvu.
Vaikka Starbucksin alkuperäinen julkinen osakeanti (IPO) toteutettiin vuonna 1992, vuoden 2010 jälkeisen ajanjakson aikana hinnat nousivat nopeasti. Ei ole yllättävää, että osake on saanut aikaan paljon positiivista lehdistöä suorituskyvystään. Starbucks-brändillä on kuitenkin tulevaisuudessa joitain todellisia riskejä, mukaan lukien globaali kilpailu, hyödykkeiden hinnat ja muuttuva dynamiikka vähittäismarkkinoilla.
Ei ole välttämättä totta, että "sen, mitä nousee, täytyy tulla alas", ei ole myöskään syytä uskoa, että Starbucks kasvaa edelleen markkinoiden olosuhteista riippumatta. Sijoittajien on tutkittava, onko osake hyvä kauppa, joka perustuu odotettavissa oleviin tulevaisuuden tuloksiin eikä aikaisemmin tapahtuneisiin.
Tulojen kasvu tulevaisuudessa riippuu kuluttajien mausta, hallituksen määräyksistä, yritysjohdosta, tuotantopanosten hinnoista ja monista muista tekijöistä. Nämä tekijät ovat olemassa kaikissa yrityksissä, mutta jokainen yritys on vuorovaikutuksessa niiden kanssa eri tavalla, ja Starbucks ei ole poikkeus.
Vuonna 2018 yhtiön markkina-arvot näyttävät olevan suhteellisen vahvat. Osakkeet myytiin 57, 07 dollarilla 15 päivästä lokakuuta 2018. Tämä on 43%: n nousu viidessä vuodessa. Viimeisen kymmenen vuoden aikana sen vuosituotto on 26% ja osinkotuotto 2, 57%.
Yhtiöllä on vakiintunut asema markkinoilla, ja sen sitoutunut maksusuhde on 36%, ja loppuvuoden 12 kuukauden vapaa kassavirta on 2, 6 miljardia dollaria. Sen hinta vapaaseen kassavirtaan kolmen viimeisen vuoden aikana on keskimäärin 22.
Lokakuusta 2018 lähtien yhtiön hinta-tulos-suhde on 17, 66. Tämä on suunnilleen keskipisteessä S&P 100 -yrityksille. Sen P / E on myös yksi alhaisimmista S&P 100 -sykliskeleissä, joka vaihtelee välillä 146–5. Yhdistä tämä Starbuckin kolmen vuoden keskimääräiseen beetaan, 0, 63, ja riskit näyttävät melko maltillisilta lähitulevaisuudessa.
Mainitut kuluttajansykliset suhteet ovat erittäin alttiita useille riskeille - etenkin ravintola-alalle -, koska menojen muutokset ja kuluttajien mieltymykset voivat suunnata kohti halvempaa vaihtoehtoa. Seuraavassa on muutamia tekijöitä, joita sijoittajien on kiinnitettävä huomiota ja jotka saattavat aina heikentää tulojen kasvua tulevaisuudessa.
kilpailu
Kilpailijoita on runsaasti kuluttajansyklisen ravintola- ja juomateollisuuden puolilta. Starbucks kilpailee useiden muiden edullisten tarjoajien, kuten Dunking Donuts, McDonalds ja lähikauppabrändien kanssa, puhumattakaan kuumien ja kylmien juomien kilpailusta yrityksiltä, kuten Coca-Cola ja Pepsi, jotka etsivät aina uusimpia syntyviä tuotemerkkejä. Siten markkinasuuntaukset tai Coca-Cola Costa -kaupan kaltaiset yrityskaupat voivat vaikuttaa Starbucksin liikevaihtoon negatiivisesti.
Kumppanuudet ovat myös muuttuja kilpailussa. Starbucksilla on sijainti monissa Barnes & Noble-, Best Buy- ja Target-kaupoissa. Näiden kumppanuuksien ylläpitäminen ja kilpailun estäminen suuntaamisesta näihin kanaviin on myös tärkeää. Brändin toiminnallinen ylläpitäminen yhteistyön kautta toimittajien, kuten Walmart, Target, ja muiden vähittäismyyjien, myös verkkokauppojen kanssa, kanssa on myös kriittinen.
Hyödykkeiden hintojen vaihtelut
Starbucks myöntää avoimesti, että se on herkkä raaka-aineiden hintoille. Yhtiö käyttää erityisen paljon rahaa kahvipapuihin, sokeriin, maitoon ja muihin hyödykkeisiin. Se ei ole alastomasti altistunut hyödykkeiden vaihtelulle. Starbucks käyttää johdannaissopimuksia suojauksena siltä varalta, että hinnat nousevat nopeasti. Ja on näyttöä siitä, että nämä toimenpiteet ovat tehokkaita niiden lopputulokselle.
Markkinariski
Amerikan osakemarkkinat ovat nauttinut viehätyksellisestä noususta vuoden 2009 matalimman tason jälkeen, kun talous ja osakemarkkinat ovat kasvaneet tasaisesti vuosittain. Lähes kaikkien alojen varastot ovat kyenneet hyödyntämään tätä ja suurin osa sijoitusneuvojista on nouseva tulevaisuuden suhteen. Kun Federal Federal Reserve -korkeussuunnitelmat nousevat, kaupankäynnin volatiliteetin yhdistelmävoittojen ja riskien yhdistymisessä esiintyvien vuosien yhdistelmäkorot tulevat kuitenkin esiin, karhumarkkinariskit kasvavat vuosina 2018-2019. Starbucksin beeta (0, 63) rajoittaa näitä riskejä, mutta karhumarkkinoilla on jokaisella omat katalysaattorinsa ja jos se yhdistetään muihin omaperäisiin riskeihin, se voi olla vakavasti haitallista.
Heikko suorituskyky kehittyvillä markkinoilla
Starbucks on sijoittanut huomattavia määriä pääomaa laajentumiseen kansainvälisille markkinoille osittain siksi, että monilla Yhdysvaltojen pääpaikoilla on jo Starbucks-toimipaikat ja markkinat ovat tulossa kyllästyneitä. Koomikko Lewis Black vitsaili kerran, että hän juoksi kahdessa Starbucks-kahvilassa, jotka sijaitsevat suoraan kadun toisella puolella Texasissa, ja nyt Houstonissa on kolme erillistä Starbucks-kahvilaa Shepherdin ja West Grayn risteyksessä.
Kotimainen kylläisyys ei kuitenkaan aina ole paras kansainvälistä laajentumista edistävä tekijä, eikä ole mitään takeita siitä, että kansainvälisillä markkinoilla on hyväksyntäaste, joka heijastaa Yhdysvaltoja. Yhtiö on tehnyt merkittäviä investointeja Kiinaan ja Intiaan Starbucks Coffee China- ja Asia Pacific (CAP) -yhtiöiden kanssa, mutta nämä pyrkimykset ovat edelleen kehittymässä. Sijoittajien tulisi kiinnittää erityistä huomiota ulkomailla sijoitettujen Starbucks-kahviloiden, etenkin CAP: n, toimintaan. CAP: lla on ollut menestystä, mutta myös kilpailijabrändit ovat siirtymässä samoille kehittyville markkinoille, mukaan lukien suuret franchising Yum! Brändit ja McDonald's yhdessä McCafe: n kanssa.
Pohjaviiva
Jotkut sijoittajat uskovat Starbucksin saavuttavan huippunsa markkinoiden pitkäaikaisen menestyksen jälkeen. Mahdolliset lähestyvät karhumarkkinat yhdessä taloudellisten ja menojen vetäytymisen kanssa voivat olla ongelma Starbucksille ja sen sijoittajille, koska luksusbrändit ottavat osuman tässä skenaariossa. Uusi maailmanlaajuinen laajentuminen on myös riski, koska kansainvälisillä markkinoilla on erilaisia mieltymyksiä ja omaksumistaan. Laajentumisella kehittyneiltä markkinoilta kehittyville markkinoille voi myös olla suurempia riskejä, koska menopsykologiat voivat vaihdella dramaattisesti. Vaikka riskejäkin on, Starbucksin kolmen vuoden beeta (0, 63) viittaa viime kädessä siihen, että se näyttäisi vähemmän vakavia tappioita laajassa markkinoiden laskusuhdanteessa, mikä on sijoittajille hyödyllistä. Kuten kaikissa osakkeissa ja kuluttajasyklissä, on myös tärkeää seurata systemaattisia muutoksia idioottisten muutosten ohella, jotta voimme pysyä kaikkien mahdollisten tappioiden edessä, jotka voidaan välttää tai suojata aktiivisella sijoittamisella.
