Oikein päin vai ei, kultaa pidetään laajasti inflaation suojauksena - luotettavana suojana ostovoiman riskiltä. Jalometallit eivät kuitenkaan välttämättä ole paras vaihtoehto tähän tarkoitukseen. Jotkut kultasijoittajat eivät ota huomioon sen epävakautta ja vaihtoehtokustannuksia, kun taas toiset eivät ennakoi kullan omistamisen varastointitarpeita ja muita logistisia monimutkaisuuksia. Näistä ja muista syistä jotkut pitävät Yhdysvaltain valtionlainoja ylivoimaisena turvapaikan vaihtoehtona kultaan. Molemmilla omaisuusluokilla on omat edunsa ja miinuksensa; tässä on katsaus heihin.
Hidas ja tasainen vs. kultakuume
Kuten kaikki muutkin sijoitukset, kulta vaihtelee hinnassa. Sijoittajien on ehkä odotettava pitkiä osia voittojen saavuttamiseksi, ja tutkimukset osoittavat, että suurin osa sijoittajista saapuu, kun kulta on lähellä huippua, tarkoittaen, että ylösalaisin se on rajoitettu ja negatiivinen todennäköisempi. Samaan aikaan hitaat, mutta tasaiset valtiovarainministeriöt tarjoavat vähemmän jännitystä, mutta luotettavat tulot. Ja mitä kauemmin kultaa pidetään valtiovarainministeriöiden päällä, sitä tuskallisempia nämä mahdollisuuskustannukset voivat olla uhrattujen korkojen vuoksi.
Väitetysti pienempi, mutta väistämättä nykyinen huolenaihe: Joidenkin kulta-sijoittajien on myös harkittava mielenkiintoa varastoida sijoituksiaan turvallisesti, varastoimalla ne kotona tai hankkimalla pankkien tallelokerot. Mutta jommankumman tapauksen jalometallirahat, joita pidetään vähintään yhden vuoden ajan, luokitellaan keräilykohteiksi - samanlaisia kuin taideteokset, harvinaiset postimerkit tai antiikkihuonekalut. Olipa jalometalli amerikkalaisen kotkan kultakolikon, Kanadan kultavaahteranlehden kolikon tai eteläafrikkalaisen Krugerrandin muodossa, sen myynti laukaisee automaattisesti pitkäaikaisen liittovaltion pääomavoittojen verokannan, joka on noin 28 prosenttia - melkein kaksinkertainen 15 prosenttiin verrattuna. tyypillisten osakkeiden myyntivoittoprosentti. (Lisätietoja: Kulta on tänään suuri suoja.)
Kaikesta huolimatta kulta on viime aikoina menestynyt paremmin kuin hopea, platina, palladium, samoin kuin useimmat muut jalometallit. Saatuaan melkein 1900 dollaria unssilta vuonna 2011 kullan pohja laski viime joulukuussa noin 1 188 dollariinssilta unssilta, ja maaliskuussa se nousi yli 1 380 dollariin unssilta ennen kuin taso oli tänään noin 1 218 dollaria. Kullan nousu tänä vuonna johtuu ainakin osittain valtavasta puolustuskullasta ja -hopeasta paperin valuutan heikentyvän arvon suhteen. Mutta tämän suuntauksen valossa monet uskovat, että kullan tulevaisuuden kehitys on epävarma, ja kannattavat siirtymistä valtionkassaan. (Lisätietoja: Inflaation vaikutusten hillitseminen .)
Valtiovarainministeriö
Suurin veto ostamalla valtion joukkovelkakirjalainoja kullan sijaan on se, että entinen lukkiutuu tiettyihin sijoitetun pääoman tuottoihin. Muinaiset sijoittajat, jotka katsoivat olevan sopivia ostaa 10 000 dollaria 30 vuoden valtion velkasitoumuksista vuonna 1982, olisivat taskussa olleet 40 000 dollaria, kun joukkovelkakirjalainat erääntyisivät kiinteällä 10, 45 prosentin koron korolla. Tietenkin kaksinumeroisten prosenttikupongien päivät saattavat olla kauan ohitettu. Esimerkiksi tammikuussa 2014 Yhdysvaltain valtiovarainministeriö huutokaupoi uuden 30 vuoden joukkovelkakirjojen kierroksen vain 3%: n kuponkilla. Tästä huolimatta tällaiset joukkovelkakirjalaatikot ovat edelleen avaintekijä kaikessa riskitöntä salkkua. (Lisätietoja: Kuinka turvallisia Yhdysvaltain joukkovelkakirjat ovat? )
Kultaiset ETF-vaihtoehdot
Tulotasosta riippuen, Treasury-sijoitukset ovat tyypillisesti edullisempia verotuksellisesti. Mutta kulta-sijoittajat voivat tasoittaa myyntivoittojen verotuksen toimintaedellytyksiä sijoittamalla kultapörssirahastoihin (ETF), joita verotetaan samalla tavalla kuin tyypillisiä osake- ja joukkovelkakirjalainoja. ETF: n puitteissa sijoittajat voivat osallistua kolmeen eri tapaan. Ensimmäinen, kullan kaivos-ETF, on vertailuarvo kaivosyhtiöitä vastaan ja vetoaa sijoittajiin, jotka eivät ole kiinnostuneita todellisesta hyödykeomistuksesta. Esimerkki tällaisesta ETF: stä on Market Vectors Gold Mininers ETF (GDX). (Katso lisätietoja: Parhaat vinkit päiväkaupankäynnin kohtiin kultaisilla ETF: llä ja suojausinflaatiolla kulta ETF: llä.)
Seuraava, kultaiset ETF-futuurit, saavat kullalle altistumisen futuurisopimuksilla. Koska näissä rahastoissa on sopimusten ja käteisvarojen yhdistelmä, joka yleensä sijoitetaan valtion velkasitoumuksiin, ne pystyvät tuottamaan korkotuottoja kulujen korvaamiseksi. Esimerkki on AdvisorShares Gartman Gold / Ison-Britannian punta ETF (GGBP). Lopuksi on puhdaspelejä, jotka pyrkivät heijastamaan kultaharkkojen suorituskykyä sijoittamalla suoraan kultarahastoihin. Jalometalliharkkojen palkit ostetaan, varastoidaan pankkiholvissa ja vakuutetaan. Vaikka puhtaasti pelattavat ETF-rahastot voivat seurata jalometalliharhoja tarkemmin, niiden haittana on, että ne verotetaan raskaammin kuin muut versiot. Esimerkki on PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ). (Lisätietoja: Kultaesittely: ETF: t vs. futuurit ja 5 parhaiten suoriutuvia kulta-ETF: t .)
Pohjaviiva
Tietäminen milloin kumartaa kultaa voi olla vaikea kutsu. Inflaatiota (ja geopoliittista riskiä) vastaan kulta on noussut viimeisellä vuosikymmenellä suuriin huippuun liberaalin keskuspankkipolitiikan, kuten keskuspankin viimeaikaisen määrällisen keventämisohjelman, takia. Tästä eteenpäin kulta voi koota tai pudota edelleen; kukaan ei voi ennustaa, mihin suuntaan se menee. Toisaalta, valtiovarainministeriöt ottavat spekuloinnin (sekä jonkin verran jännitystä) pois sekoituksesta. Taitavien sijoittajien tulisi vilpittömästi tarkastella portfolionsa kultaa verrattuna valtionkassoihin ja rakentaa jakautumissekoitus, joka parhaiten sopii heidän luonteensa ja aikahorisontinsa mukaan. (Lisätietoja aiheesta: Kuinka suojautua korkojen nousulta .)
