Härkämarkkinat ovat kypsiä menestyvien yritysten kanssa, jotka antavat sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa vauhtiin. Loppujen lopuksi varastot ovat nousseet kaikkien aikojen huipulle. Mutta nykypäivän markkinoilla on joitakin taskuja vaikeista toimialoista, ja jotkut analyytikot ovat viime aikoina vaatineet merkittävää myyntiä tulevina kuukausina. Asiaankuuluvia esteitä jatkuvalle härkäajoon vuoden 2018 viimeisen viiden kuukauden aikana sisältyy Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppakiista; merkittävien teknologiajohtajien, kuten Facebookin ja Netflixin, äskettäinen lyöminen ja energian hintojen näkymät vaihtelevat, tällä hetkellä 3 vuoden korkeimmalla tasolla.
Kaikki tämä korostaa tarvetta pitää silmällä mahdollisia markkina-alueita, joista sijoittaja voi mahdollisesti puuttua.
Tässä on kolme alaa, joissa tutkitaan shortseja vuodelle 2018:
Itsenäinen öljy ja kaasu
Kuten monet hyödykkeet, öljy- ja kaasuliiketoiminta on suhdannevaihtelua, ja se on ollut laskusyklissä keskellä globaalia tarjontaa. Öljyn hinta alkoi vakiintua ja elpyä vuoden 2017 jälkipuoliskolla ja tammikuussa 2018, jolloin se nousi yli 3 vuoden korkeimpaan hintaan, 70 dollaria tynnyriltä. Sittemmin se laski kapealla alueella, ja Brent-raakaöljyn ollessa vajaat 73 dollaria tynnyriltä 8. elokuuta 2018, lähellä 3 vuoden ennätystä, mutta silti huomattavasti alhaisemmalla kuin 115 dollaria tynnyriltä, laman jälkeinen huipputaso maaliskuussa 2011. Yhdysvaltain kevyen raakaöljyn hinnat ovat olleet paineita myös viime aikoina, laskien seitsemän viikon alimpaan hintaan, joka on vajaat 67 dollaria barrelilta 8. elokuuta 2018 alkaen. Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppakiistat ovat huolissaan raaka-aineiden hinnoista.
Lähivuosien näkymät öljylle ja kaasulle ovat edelleen epävakaat. Viimeaikainen hinnankorotus on samaan aikaan liittynyt odotuksiin kysynnän kasvusta vuonna 2018 ja OPEC: n ja muiden liittolaisten sitoumuksista jatkaa tuotannon leikkauksia, joiden pitäisi tukea hintoja. Mutta Yhdysvaltojen ei odoteta seuraavan esimerkkiä tuotannon vähentämisellä, ja Yhdysvaltojen liuskekiventuotannon todennäköisesti nousee. Tämä yhdessä geopoliittisen riskin kanssa voisi rajoittaa voittoja.
Yhdysvaltain energiainformaatiohallinto (EIA) ennustaa, että Brent-raakaöljyn spot-hinta on keskimäärin 72 dollaria tynnyriltä vuonna 2018 ja 71 dollaria tynnyriltä vuonna 2019, uusimpien ennusteiden mukaan, julkaistu 7. elokuuta 2018. West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljy. hintojen odotetaan keskimäärin olevan noin 66 dollaria tynnyriltä vuonna 2018 ja 67 dollaria tynnyriltä vuonna 2019. YVA arvioi myös, että Yhdysvaltojen raakaöljyntuotanto on keskimäärin 10, 7 miljoonaa tynnyriä päivässä vuonna 2018, kun se vuonna 2017 oli 9, 4 miljoonaa; ennuste vuodelle 2019 on 11, 7 miljoonaa tynnyriä päivässä.
Riippumattomat öljyyn liittyvät yritykset, kuten Superior Energy Services (SPN), ovat vaikeuksissa, ja todennäköisesti jatkavat taisteluaan, jos öljyn hinnat pysyvät rajuina. Tämä johtuu siitä, että heillä on yleensä keskimääräistä korkeammat kustannukset. Ylemmät osakkeet menettivät 44 prosenttia vuonna 2017 ja toistaiseksi menettäneet vielä 8 prosenttia vuonna 2018.
Perinteiset ja vaatekaupat
Yleisesti ottaen parantunut talousympäristö ja verovähennysten vaikutukset näyttävät tukevan parempaa yleistä vähittäisympäristöä ja kuluttajien lisääntynyttä kulutusta tänä vuonna. Bruttokansantuote (BKT) kasvoi toisella vuosineljänneksellä odotettua 4, 1%: n nopeammin, mikä on nopein kasvuvauhti yli neljän vuoden aikana, hallitus ilmoitti äskettäin. Mutta vastaava kulutusmenojen parannus on tukenut enemmän sähköistä kauppaa ja suuria kodinhoitomyymälöitä, kuten Home Depot, perinteisten ja vaatekauppojen näkemästä vähemmän hyötyä.
Moody'sin mukaan se näkee valitut heikkoudet muun muassa vaate- ja jalkineiden, autokauppojen ja toimistotarvikkeiden kaupoissa. Vähittäiskauppiaat, joilla on runsaasti ostoskeskuksia, ovat erityisen kärsineet tämän päivän siirtymisestä verkkoon. Suuri joukko kauppakeskuksessa toimivia vaatekauppiaita jätti konkurssin viime vuonna, mukaan lukien Gymboree, Wet Seal, The Limited ja BCBG Max Azria. Tämä heikkous on vaikuttanut ankkurikeskusten ketjuihin, kuten JC Penney (JCP) ja Macy's (M), joilla molemmilla oli karkea aika vuonna 2017. Mutta virasto sanoo näkevänsä seuraavien yritysten tappioita kapenevia seuraavissa yrityksissä: pari vuotta.
Yhdysvaltain vähittäismyynti kasvoi kesäkuussa 0, 5%, kun toukokuussa tehtiin ylöspäin tarkistettu 1, 3%: n voitto, kauppaosasto kertoi. Kesäkuun myynti on viimeisimmät saatavilla olevat luvut. Myyntiä vetivät pääosin autot ja kaasun hinnat. Niin kutsuttu "ydin" myynti, joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeiden ja energian hintoja, pysyi ennallaan kesäkuussa verrattuna ylöspäin tarkistettuun 0, 8 prosentin nousuun toukokuussa.
Vähittäiskauppakiinteistöt
Mahdollinen heikkous löytyy myös jälleenmyyjien tukemista kiinteistöihin liittyvistä yrityksistä.
Mall-vuokranantajat tai kiinteistösijoitusrahastot (REIT), mukaan lukien Simon Property Group (SPG), tuntevat vaikean vähittäiskaupan konkurssien ja myymälöiden sulkemisen aiheuttamaa vaivaa. Esimerkiksi Sears Holdings (SHLD) ilmoitti äskettäin sulkevansa vielä 63 toimipaikkaa vuonna 2018.
Ilman vähittäisvuokralaisia kauppakeskuksen vuokranantajat eivät voi kerätä vuokria. Heidän ongelmiensa lisääntyminen jatkuu, kun perinteisemmät vähittäiskauppiaat myyvät ikkunaluukut ja purkavat vuokrasopimuksia konkurssisuojauksen alaisena. Simon Property Groupin osakekanta on laskenut noin 11 prosenttia viime vuodesta. DDR Corp.: n osakkeet ovat laskeneet noin 49 prosenttia samalla ajanjaksolla.
