Korkean arvon sulautumiset globaalien tai kotimaisten yritysyritysten välillä ovat aina herättäneet huomiota ja aiheuttaneet tapaustutkimuksia, koska niillä on mielenkiintoisia vaikutuksia liiketoiminnan kehitykseen. Hyvin toteutettu fuusio mahdollistaa sijoittajille suuremman tuoton suuremman osakkeenomistaja-arvon muodossa, pienentää yritysten toimintakustannuksia ja lisätä tuloja ja myyntiä. Yrityskauppojen kautta yritykset etsivät tarjonnan monipuolistamista, lisääntynyttä tuotantokapasiteettia, lisääntynyttä markkinaosuutta ja parempaa toiminnan hyödyntämistä.
Moniin suurimpiin sulautumiin, kuten tässä kuvattuihin, sisältyy rajat ylittäviä, arvokkaita transaktioita, ja joillakin on ollut erilainen menestysaste.
America Online ja Time Warner
Historiassa suurin fuusio tapahtui vuonna 2000, kun America Online (AOL) sulautui Time Warner Inc. -yrityksen (TWX) kanssa kauppaan, jonka arvo oli uskomaton 165 miljardia dollaria. AOL oli tuolloin suurin Yhdysvaltain Internet-palveluntarjoaja. Menestyessään ja amerikkalaisten kotitalouksien valtavalla markkinaosuudellaan AOL päätti yhdistyä joukkotiedotusvälineiden ja viihdeyhtymän Time Warnerin kanssa. Visio oli, että uudesta kokonaisuudesta AOL Time Warnerista tulee hallitseva voima uutis-, julkaisu-, musiikki-, viihde-, kaapeli- ja Internet-teollisuudessa. Sulautumisen jälkeen AOLista tuli Amerikan suurin teknologiayritys. Yhteinen vaihe kesti kuitenkin alle vuosikymmenen. Kun AOL menetti arvon ja dotcom-kupla räjähti, sulautumisen odotetut menestykset eivät toteutuneet, ja AOL ja Time Warner aloittivat toimintansa itsenäisinä yrityksinä.
Dow Chemical ja DuPont
Vuonna 2015 julkistettu ja vuonna 2017 valmistunut tasa-arvoinen 130 miljardin dollarin suuruinen fuusio toteutettiin luomaan erittäin keskittyneitä yrityksiä maataloudessa, materiaalitieteessä ja erikoistuotteissa. Sulautumisen odotettiin tuottavan noin 3 miljardia dollaria kustannussynergioita ja vielä miljardi dollaria odotettavissa olevan lisäyksen sulautuneiden yksiköiden kasvusynergioista. Yhdistynyt yhtiö toimii holdingyhtiönä nimellä DowDuPont Inc. (DWDP) ja se on listattu NYSE: ssä. Dow-osakkeenomistajat saivat kiinteän vaihtosuhteen, joka oli 1, 00 DowDuPontin osaketta jokaisesta omistamastaan Dow-osakkeesta, kun taas DuPontin osakkeenomistajat saivat kiinteän vaihtosuhteen, joka oli 1, 282 DowDuPontin osaketta jokaisesta DuPontin osakkeesta.
Anheuser-Busch InBev ja SABMiller
Maailman kahden suurimman panimon, Anheuser-Busch InBevin ja SABMillerin, sulautumissopimus oli 104, 3 miljardia dollaria ja se toteutettiin vuonna 2016. Lontoon listattu SABMiller suostui sulautumaan belgialaisen Anheuser-Busch InBev -yhtiön kanssa, ja kaupassa yhdistyi SABMillerin linna Lager. InBevin Budweiser-, Stella Artois- ja Corona-brändien kanssa tavoitteena viedä ne nopeasti kasvaville Afrikan ja Latinalaisen Amerikan markkinoille.
SABMiller hyväksyi tarjouksen, joka oli 50% korkeampi kuin sen päätöskurssi, yksi päivä ennen median leviämistä sanalle sulautumisesta.
HJ Heinz ja Kraft Foods
HJ Heinz Co.: n ja The Kraft Foods -konsernin 100 miljardin dollarin sulautumisen tarkoituksena oli luoda yhdysvaltalainen ruokajätti ja maailman viidenneksi suurin ruoka- ja juomayhtiö. Kauppa julkistettiin vuonna 2015 ja se perusti vasta sulautuneen yksikön, jonka nimi on The Kraft Heinz Company. Se toi johtavat kotitalousruoan tuotemerkit, kuten Philadelphia, Capri Sun, sekä Heinz Tomato Ketchup ja HP-kastike saman katon alle. Uuden sulautuneen yksikön tulot olivat tuolloin sidottuja noin 28 miljardiin dollariin.
Exxon ja Mobil
Marraskuussa 1999 öljyvoimalat Exxon Corp. ja Mobil Corp. vakuuttivat liittovaltion kauppakomission (FTC) hyväksymään 81 miljardin dollarin sulautumisensa. Exxon oli silloin alan johtaja, kun taas Mobil oli alan toiseksi suurin. Sulautuma vaati yhteisyrityksen laajaa uudelleenjärjestelyä, joka sisälsi yli 2400 kahden yrityksen aseman myyntiä Yhdysvalloissa. Kauppaa pidettiin yhtenä menestyneimmistä yritysjärjestelyjen historiassa, ja yhteisyritys jatkaa kauppaa nimellä Exxon Mobil Corp. (XOM) NYSE: llä.
Pohjaviiva
Vaikka arvokkaat yrityskaupat tekevät aina otsikoita, kaikki eivät johda menestykseen. Suurin osa toteutetaan tietyn sektorin kasvuvaiheessa ja odotetaan suurta menestystä, mutta muihin tekijöihin, kuten kulttuuriin integroitumiseen, maantieteellisiin ja geopoliittisiin kysymyksiin sekä markkinoiden dynamiikkaan liittyvät epäonnistumiset merkitsevät usein odotettua menestystä.
