Mikä on tukkurahat?
Tukkurahoilla tarkoitetaan suuria rahasummia, joita rahoituslaitokset lainaavat rahamarkkinoilla. Tämä tukkupankkitoiminta kattaa kaupankäynnin kohteena olevien arvopapereiden, kuten valtion velkasitoumusten, yritystodistusten, pankkien hyväksynnät, ulkomaiset tai välitetyt talletukset, talletustodistukset, vekselit, repo-sopimukset, liittovaltion rahastot sekä lyhytaikaiset asuntolaina- ja omaisuusvakuudelliset arvopaperit, markkinat..
Avainsanat
- Tukkurahoilla tarkoitetaan suuria rahasummia, joita rahoituslaitokset lainaavat rahamarkkinoilla. Kuten subprime-kriisi osoitti, sen järjestäminen on nopeaa, mutta siihen on vaarallista luottaa. Tukkukaupan rahamarkkinat ovat hyvä johtava indikaattori rahoitusjärjestelmän stressistä.
Tukkurahan ymmärtäminen
Tukkurahat ovat suurten yritysten ja rahoituslaitosten tapa hankkia käyttöpääomaa ja muun tyyppistä lyhytaikaista rahoitusta - ja se on kriittisen tärkeä Yhdysvaltojen ja maailmanlaajuisten rahoitusjärjestelmien moitteettoman toiminnan kannalta.
Tukkumyynnin rahoittaminen voi olla nopea järjestää, mutta siihen on vaarallista luottaa, kuten pankit havaitsivat maailmanlaajuisen finanssikriisin aikana, kun tukkumarkkinoiden markkinat romahtivat. Lyhytaikaisen tukkurahoituksen liiallinen käyttö - vähittäistalletusten sijaan - ja takaisinostosopimusten ansiosta pankit olivat alttiina likviditeettiriskille, kun likviditeetti oli eniten.
Esimerkki tästä tapahtui Lehman Brothers -yhtiön romahduksen jälkeen vuoden 2008 talouskriisin aikana. Pankkien ajo alkoi, ja sijoittajat ottivat tukkurahastonsa pois. Wachovian on ilmoitettu menettäneen noin 1% (tai noin 5 miljardia dollaria) varoistaan. FDIC antoi pankille neuvottelut neuvotella Citigroupin ja Wells Fargon kanssa haltuunotosta konkurssin sijasta. Se myytiin viikonloppuna Wells Fargolle noin 15 miljardilla dollarilla.
Toissijainen subprime-kriisin hetki tapahtui vuonna 2007, jolloin brittiläinen pankki Northern Rock, joka oli luottanut suurimman osan rahoituksestaan tukkumarkkinoihin, ei enää pystynyt rahoittamaan luotonantoaan ja joutui pyytämään Englannin pankilta hätäapua..
Tietoja tukkumarkkinoista
Tukkumarkkinat ovat siksi hyvä johtava indikaattori rahoitusjärjestelmän stressistä - ja antavat totuudenmukaisemman kuvan lainanoton kustannuksista kuin keskuspankkien viralliset korot. Tänään LIBOR-OIS-erotuksesta on tullut keskeinen luottoriskin mittari pankkisektorilla.
Korkealaatuisten likvidien varojen (HQLA) kysyntä maailmanlaajuisilla rahoitusmarkkinoilla viittaa siihen, että tukkumyynnin rahamarkkinat ovat kaukana korjaamisesta, vaikka globaalisti systeemisesti tärkeät pankit (G-SIB) noudattavat uusia Basel III -pääoman ja likviditeetin toimenpiteitä - kuten likviditeetin kattavuussuhteena ja vakaana nettovarallisuussuhteena.
Yhdysvalloissa uudet rahamarkkinasäännökset tulivat voimaan vuonna 2016, mutta Yhdysvaltain keskuspankin on tarjottava jonkin aikaa luottomarkkinoille vakautta käänteisen takaisinostosopimuksen (RRP) avulla. Tämä johtuu siitä, että korkojen nousu lisää pankkien riippuvuutta tukkurahoituksesta vähentämällä vähittäistalletuksia. Tämä puolestaan lisää systeemiriskiä.
