Nike Inc (NYSE: NKE) on jo pitkään ollut urheilullinen vaatetus, joka on synonyymi urheilukaupalle, mutta näyttää siltä, että tulokkaana Under Armour Inc (NYSE: UA) on tulossa pysyvä uhka Niken tilalle. Vaikka Nike pysyy kärjessä, Under Armour lihaksitti äskettäin Adidaksen saadakseen suosituimpaan urheiluvaatteisiin erikoistuneen yhtiön toisen sijan.
Vaikka Niken 98, 41 miljardin dollarin markkinakatto saavuttaa Under Armourin 21, 95 miljardin dollarin markkinaosuuden, Under Armour ilmoitti äskettäin kasvusuunnitelmista, jotka antavat Nike-sijoittajille syytä huoleen. Under Armour ilmoitti 16. syyskuuta nopeutetun pitkän aikavälin nettotulotavoitteen paljastaen, että yhtiön ennakoi olevan 7, 5 miljardin dollarin liikevaihtoa vuoteen 2018 mennessä. Tämä luku merkitsee yhdistetyn vuotuisen kasvunopeutta 25% verrattuna yhtiön vuoden 2014 nettotuloihin 3, 1 miljardia dollaria..
Armor-toimitusjohtaja Kevin Plank kommentoi: ”Tehdyt ja jatkamme tekemämme investoinnit ovat osoitus tulevaisuuden pidentyneelle kasvutielle ja tarjoavat meille itseluottamusta nostaa pitkän aikavälin nettotuottojen kasvutavoitettamme + 22% - + 25%. Rakentamalla uskomatonta kuluttajien kysyntää, jota kohtaamme tuotemerkille, uskomme vakaasti, että olemme vasta aloittamassa pyrkimyksiämme tulla paitsi lopulliseksi suorituskykyä edustavaksi urheilubrändiksi myös todella loistavaksi globaaliksi brändiksi. ”
Analyytikot ovat ilmaisseet nousevat ja vähemmän innostuneet mielipiteet Under Armourista. Viime viikolla Morgan Stanley -analyytikko Jay Sole säilytti osakepainon yhtä suurella arvostuksella huomauttaen, että voimakkaat sijoitukset rajoittavat marginaalien kasvua lähitulevaisuudessa. Sole odottaa kuitenkin, että nämä investoinnit tuottavat ”vahvan tuoton ajan myötä”. Toisaalta Cowenin analyytikko Jon Kernan toisti viime viikolla paremman luokituksensa UA: lle ja nosti hintatavoitteensa 112 dollarista 120 dollariin kommentoidessaan, että yhtiön tarkistettu tuloennuste voisi olla konservatiivinen.
Pitäisikö Niken sijoittajien olla huolissaan?
Nike sponsoroi eliittiurheilijoita, kuten Roger Federer, Kobe Bryant ja Maria Sharapova. Panssarin alla sitä vastoin ylpeä suostuessaan alakoiraan. Adrienne Lofton, Armourin globaalin brändimarkkinoinnin johtaja, selitti: ”Olemme alakoiramerkki. Teemme yhteistyötä urheilijoiden kanssa, jotka useimmat ihmiset eivät halua tai eivät vedonneet ensimmäisellä kierroksella tai joille he eivät perinteisesti antaisi prima-balerina-titteliä. Valitsemme tuon urheilijan sirun olkapäällään ja haluaan voittaa, koska se vastaa omaa asennettamme. ”
Itse Armourin alla oli ala-koira kentällä jo jonkin aikaa. Toimitusjohtaja Kevin Plank perusti yrityksen vuonna 1996 23-vuotiaana ja myi kuuluisasti tuotteita autonsa tavaratilasta. Yhtiö otti höyryn vuonna 1999 saatuaan tuotesijoituksia kahdessa elokuvassa, ja meni lopulta julkiseksi vuonna 2005. Voidaanko sanoa, että Under Armour on kasvanut ala-koiran statuksesta? Yrityksen viimeisimmät vuosineljännesvuositulot olivat 784 miljoonaa dollaria heinäkuussa; merkitsee 29% kasvua edelliseen vuoteen verrattuna. Vaikka tämä on vaikuttava luku, joka osoittaa vahvaa kasvua, se on heikentynyt verrattuna Niken viimeisimpään neljännesvuosituloon, 7, 8 miljardiin dollariin.
Armour-toimitusjohtaja Kevin Plank ei tunnu olevan huolestunut tai peloteltu Nikkeltä kommentoidessaan: "Olemme uskomattoman nousevia merkin, urheilijoidemme vauhdin vauhdista."
Nike julkaisee Q1-tulot tällä viikolla tilikaudelta 2016. Analyytikot odottavat jatkuvaa kasvua arvioiden mukaan yhtiön tuloksen osakekohtainen tulos on 1, 19 dollaria 8, 2 miljardin dollarin tuloilla. Vertailuja vuositasolla on kuitenkin vaikea saavuttaa, koska Nike sai viime vuoden vertailukelpoisella neljänneksellä hienon vauhdin vuoden 2014 FIFA-maailmancupista. Jotkut analyytikot ovat optimistisia kohti Niken tuloja, kun taas toiset ovat varovaisia.
Susquehannan analyytikko Christopher Svezia kuuluu optimistiseen leiriin ja toistaa Nikeille positiivisen arvosanan ja asettaa 133 dollarin hintatavoitteen, joka on korkeampi kuin 122 dollaria. Svezia toteaa, että Niken "kestävän globaalin kasvun ja käyttöomaisuuden parantamisen" pitäisi auttaa yritystä voittamaan tulot. Toisaalta Sterne Ageen analyytikko Sam Poser pysyy varovaisena varastossa. Hän toisti neutraalin luokituksen viime viikolla kommentoidessaan: "Nykyinen arvostus, suurten lukujen laki" ja vaikeat vertailut tekevät kasvunopeudesta erittäin alttiita hidastuvalle. Nike jatkaa aggressiivisia menojaan etenkin vuoden 2016 olympialaisten vuoksi, ja katso vähän ylösalaisin nykyisillä arvioilla. ”
Sekä Nike- että Under Armour -sijoittajat ovat saaneet tulostaan lisääntyneinä tänä vuonna. Viimeisen 12 kuukauden aikana Niken osakkeet ovat nousseet yli 40% noin 80 dollarista nykyiseen 115 dollarin tasoon. Under Armour -osuudet ovat nousseet 50% viime vuonna, noustessa 66 dollarista nykyiseen 101 dollarin tasoon.
Pidetäänkö Nike urheilukaupan markkinoiden kärjessä vai poistaako Armour hitaasti markkinaosuutensa? Selvitä, mitä Wall Streetin pääanalyytikot ajattelevat Nikestä ja Under Armourista.
