Maakaasulla on suurempi rooli energia-alalla. Kun maakaasua ajateltiin öljyntuotannon sivutuotteena, sitä käytetään nyt monin tavoin, asuinkäytöstä teollisuuteen ja sähkön tuotantoon. Maakaasuautot ovat nyt todellisuutta. Niillä on maailmanlaajuisesti noin 12, 7 miljoonaa maakaasuajoneuvoa maailmanlaajuisesti vuodesta 2010 lähtien. Se on puhtaimmin palava fossiilinen polttoaine ja taloudellisesti ystävällinen, ja sen osuus Yhdysvaltojen energiankulutuksesta on noin 25%, joten ei ole ihme, miksi se toimii vaihtoehtona muille fossiilisille polttoaineille. Tätä silmällä pitäen sijoittajien tulisi olla varusteltu tietoilla, joita he tarvitsevat tehdäkseen maakaasuinvestointeja koskevat asianmukaiset sijoituspäätökset. Kun käydään läpi kuka käyttää maakaasua, miten se kuljetetaan, sen varastointiominaisuudet, hinnoittelu, kaupankäyntimenetelmät sekä spot- ja termiinimarkkinat, sijoittajilla on välineet, joita he tarvitsevat ymmärtääkseen paremmin tätä puhdasta palavaa hyödykettä.
OHJE: Teollisuuden käsikirja: Öljypalveluteollisuus
Kansallisesti suurin maakaasun kysyntään vaikuttava tekijä on lämpötila. Talvella maakaasua käytetään lämmitykseen, kesällä sitä käytetään usein ilmastointilaitteiden virrankäyttöön. Maakaasun kysyntä ja hinta vaihtelevat siten kesällä tai talvella. Talvella kysyntä on huipussaan, joten hinnat mukautuvat vastaavasti. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta Tule öljy- ja kaasufutureiden etsijäksi. )
Maakaasun käyttäjät
Kolme suurinta maakaasun käyttäjää ovat teollisuus, kotitalous ja sähköntuotanto. Kolmesta maakaasun käyttö sähköntuotannossa on noussut nopeimmin. Tutkimalla sitä, kuka käyttää maakaasua, sijoittajat voivat paremmin arvioida kuinka kysyntä vaikuttaa hinnoitteluun.
teollinen
Teollisuuskäyttäjät käyttävät usein maakaasua lämmönlähteenä. Se syttyy nopeasti ja maakaasuuunin sammuttaminen ei tuhlaa polttoainetta. Polttoaineen lähteen lopettaminen voi helposti sammuttaa maakaasuuunin. Vertailun vuoksi kivihiiliuuni polttaa edelleen, kunnes kivihiili on ehtynyt. Tämä tekee paljon kalliimmaksi, jos hiilen uuni on käynnistettävä useammin kuin kerran.
kotimainen
Maakaasun suurin käyttö kotitalouksissa on kodin lämmitys, etenkin talvella. Noin puolet Pohjois-Amerikan kodeista käyttää maakaasua lämmitykseen. Muihin käyttötarkoituksiin kuuluvat kattilat, uunit, vedenlämmittimet ja ulkogrilli. Se voi polttaa jopa 1093 ° C (2000 ° F) yksinkertaisesta liesitasosta, mikä tekee siitä tehokkaan kotimaisen ruoanlaittoöljyn.
Sähköntuotanto
Voimalaitokset ovat nopeimmin kasvavia maakaasun käyttäjiä, koska maakaasukäyttöiset voimalat ovat ympäristöystävällisempiä kuin hiili- tai öljypohjaiset laitokset. Jotkut maakaasuvoimalaitokset toimivat ympäri vuoden, kun taas toiset ovat kausiluonteisempia.
kuljetus
Maakaasua kuljetetaan yleisimmin putkistojen kautta. Tämä johtuu pääasiassa maakaasusta, jonka energiamäärä tilavuuksina on suhteellisen alhainen, ja säiliöiden aiheuttamista lisäkustannuksista. Vertailun vuoksi öljytynnyrillä on sama energiasisältö kuin noin 6 000 kuutiometriä maakaasua tai suhteessa 6: 1. Vaihtoehto on maakaasun nesteyttäminen, jotta saadaan enemmän energiasisältöä tilavuutta kohti. Tämä ei ole kuitenkaan niin kustannustehokasta kuin putkistojen kautta tapahtuva kuljetus, koska se täytyy jäähdyttää -260 ° F: seen (-162 ° C). Tämän seurauksena sitä käytetään pääasiassa tässä muodossa varastointiin tai maakaasuautoihin. Jotta saadaan käsitys siitä, kuinka paljon voimaa jopa nesteytetty maakaasu (LNG) sisältää bensiiniin verrattuna, LNG: llä on vain noin kaksi kolmasosaa energiasta samassa tilavuudessa.
varastointi
Kuluneet kaasuvarannot
Uudelleenkäyttöön mahdollistavat taloudellisesti kannattavat tyhjennetyt kaasuvarastot ovat yleisin ja halvin maanalaisen varastoinnin muoto. Tyypillisesti näitä varastotiloja käytetään vuotuisella jaksolla, ne poistetaan talvikuukausina ja ruiskutetaan kaasulla ruuhka-aikojen ulkopuolella kesäkuukausina. Se, kuinka lähellä köyhdytetyn kaasun varanto putkilinjan infrastruktuurille ja tärkeimmille kaasumarkkinoille on, vaikuttaa myös siihen, kuinka varastotilanne on taloudellisesti kannattava. Jotta riittävät paineet pysyisivät tyhjentyneissä varannoissa, noin 50% maakaasusta on pidettävä tyynykaasuna.
pohjavesivarojen
Maanalainen läpäisevä kaasumuodostelma, pohjakerrokset toimivat luonnollisesti vesisäiliöinä. Kalliimpia kuin tyhjennetyt kaasuvarannot, koko infrastruktuuria on kehitettävä tyhjästä, kaikkeen kaivojen ja putkistojen asennukseen asti. Tästä syystä pohjavesitallennusvarasto vaatii enemmän maakaasupehmoa kuin tyhjentynyt kaasuvaranto. Noin 80% kaasun kokonaismäärästä on tyynykaasu.
Suolaluolit
Suolaluolit soveltuvat hyvin maakaasun varastointiin. Seinät ovat vahvat eikä kaasua voi vuotaa. Tyynykaasun tarve on alhainen, tyypillisesti noin 33% kaasun kokonaiskapasiteetista. Suolaluolit ovat kuitenkin pienempiä kuin tyhjennetyt kaasuvarannot ja jopa pohjavesien varastointitilat, ja niillä on tyypillisesti vain noin sadasosa tyhjentyneen kaasuvarannon varastomäärästä. Yksi keskeinen etu on kuitenkin kyky varastoida ja poistaa nopeasti maakaasua, mikä johtaa enemmän poisto- ja ruiskutusjaksoihin vuodessa verrattuna kahteen edelliseen menetelmään.
Maakaasukeskus
Napa on paikka, jossa kaksi tai useampia putkistoja yhdistyvät toisiinsa. Tärkein maakaasun solmukohta Pohjois-Amerikassa on Henry Hub, joka sijaitsee Yhdysvaltain Persianlahden rannikolla. Tässä määritetään maakaasun hintojen vertailuarvo ja käydään kauppaa toimittamista varten NYMEX-maakaasun futuurisopimuksessa. Se on maakaasun hintojen keskiarvo, josta käydään kauppaa tässä paikassa 13 toisiinsa liitetystä putkilinjasta. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta Energiamarkkinoiden tulevaisuuden polttoaine. )
hinnoittelu
Maakaasukaupan terminologia on erilainen kuin muilla markkinoilla. Kauppiaan tarjoama hinta on Henry Hub -hinnan ja kyseisen paikan hinnan välinen erotus, jota kutsutaan perushinnaksi. Pohjaerot voivat johtua muun muassa säästä, maakaasuputken kapasiteetista. Jos kuitenkin kysyt verkonhaltijalta hintaa, se olisi usein maakaasun todellinen hinta. Hinnasta riippumatta hinta on sama kuluttajille. Tämän terminologian perusteella elinkeinonharjoittaja voi tehdä perusaseman, joka altistuu kahdelle eri sijainnille: Henry Hub -hintaan ja kyseisen sijainnin hintaan. Todellinen sijainti, johon viitataan myös kaikissa hinnoissa, elinkeinonharjoittaja altistuu kaasun hinnalle vain yhdessä paikassa.
kaupankäynti
Maakaasun kaupassa on useita tapoja. Yksinkertaisin on suunta-asennon ottaminen hyödyntämällä sitä, nouseeko hinta nousevaan vai laskevaan asemaan nähden. Koska maakaasu on kuitenkin suhdannevaihtelua, kauppiaat yleensä spekuloivat hinnasta ottaen huomioon hajautetut kaupat. Tässä on muutama:
Keinu kaupat
Tässä sijoittaja ostaa maakaasua alhaisen hinnan ollessa alhaalla ja myydä sen korkealla hinnalla. Tämä on mahdollista vain, jos elinkeinonharjoittaja voi varastoida maakaasua määrätyn ajan. Koska jopa viikoittain maakaasun hinnat voivat olla epävakaita, on mahdollista ostaa alhaisen kysynnän ajanjaksona ja myydä, kun kysyntä lisääntyy, sanoen viikon alussa. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta Swing-kaupan johdanto. )
Sijainti leviää
Tämä on vedonlyönti kahden sijainnin välisestä hintaerosta. Koska maakaasun hinta voi vaihdella alueittain, näiden kahden sijainnin välillä voi joskus olla huomattava ero. Tätä ei auta se, että maakaasun kuljetus ei ole välitöntä, ja varastointia voidaan rajoittaa.
Lämpöhinnat
Nämä kaupat perustuvat maakaasun ja sähkön hinnoittelun eroon. Yleensä nämä kaksi kauppaa käyvät yhdessä, mutta koska ne määritetään käyttämällä erilaisia mekanismeja, hinnat voivat joskus vaihdella, ja kauppiaat hyödyntävät volatiliteettia.
Aika leviää
Näitä kauppoja, joita kutsutaan myös kalenterivaihtoehdoiksi, kauppiaat esimerkiksi vetävät siitä, että kesä on tavallista lämpimämpi, mikä nostaa maakaasun hintoja, ostaen siten kesäkaasua ja myymällä talvikaasua. (Aiheeseen liittyvää lukemista varten katso kynä voittoa kaikilla markkinoilla, joissa kalenteriviestintä. )
Altistumismahdollisuudet
Vaikka maakaasufutuureiden kauppa voi olla vaihtoehto, muihin vaihtoehtoihin sisältyy sijoittaminen täysin integroituihin maakaasuyhtiöihin tai altistumisen saaminen maakaasu-ETF: ien kautta. Sijoittajan, heidän tilanteensa ja hienostuneen on päätettävä, mitä menetelmää käyttää.
Vaihto-omaisuus
Maakaasun kaupassa käytetään usein Yhdysvaltain kaasuvarastoraporttia edellisen viikon nykyisen tarjonnan ja kysynnän mittaamiseen. Tämän antaa Energy Information Administration (EIA) joka torstai-iltapäivä klo 15.30
Spot ja Forward hinnat
Spot-markkinat ovat välittömän toimituksen hinnat, kun taas tulevat markkinat toimitetaan jonkin aikaa tulevaisuudessa. Nämä ovat kaksi hyvin erillistä markkinoita, jotka ovat maakaasumarkkinoilla perustavanlaatuisesti erilaisia.
Spot-markkinoilla hinnat ovat saatavilla olevaa tarjontaa ja kysyntää; Jos pulaa on, hinnat voivat toimia virheellisesti, koska on vaikea siirtää ylimääräisiä tarvikkeita varastosta niin lyhyellä varoitusajalla. Verrattuna futuurimarkkinat ovat vähemmän epävakaat, johtuen pääasiassa kausiluonteisen tarjonnan ja kysynnän odotusten makrotaloudellisista muuttujista.
Tämän termiini- ja spot-markkinoiden välisen eron seurauksena lähempänä toimitusta tapahtuva hinnoittelu tulee vähemmän varmaksi. Tämä johtuu siitä, että toimitusvaikeuksilla voi olla haitallinen vaikutus maakaasun hintoihin. Tämä hetkellisyys spot-markkinoilla ei kuitenkaan tyypillisesti vaikuta termiinisopimuksiin. Termiinisopimuksilla on taipumus noudattaa säännöllistä mallia: korkeat hinnat talvella ja matalammat kesällä. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta Mikä on termiinisopimusten ja futuurisopimusten ero? )
Pohjaviiva
Sijoittaminen hyödykkeisiin, kuten maakaasuun, voi olla monimutkaista ja vaikeasti ymmärrettävää. Maakaasun käyttö on yleistymässä ja tietäen maakaasun perusteet, sijoittajat voivat tehdä parempia päätöksiä osto- tai myyntiaikoistaan.
