Mikä on merkinnät?
Rahoituksen merkitseminen on ero arvopaperimarkkinoilla toimivien jälleenmyyjien nykyisen korkeimman tarjoushinnan ja alhaisimman hinnan, jonka jälleenmyyjä veloittaa asiakkaalta, välillä. Jälleenmyyjät tarjoavat joskus alhaisempia hintoja kaupan edistämiseksi; Ajatuksena on korvata tappiot ylimääräisillä palkkioilla.
Alennusten ymmärtäminen: Hinnat ja hintatiedot
Rahoituksessa tarjoushinnat ovat sitä, kuinka paljon ostajat tarjoavat maksaa. Kysy hinnat ovat määriä, jotka myyjät ovat valmiita hyväksymään. Korkeimman tarjoushinnan ja alimman kysyntähinnan välistä erotusta kutsutaan tarjouspyyntö-hajautukseksi.
Sisämarkkinat ovat kauppaa tietyllä arvopapereilla, jotka käydään markkinoiden päättäjien (tietyt kriteerit täyttävien jälleenmyyjien) välillä. Sisämarkkinoilla on yleensä alhaisemmat hinnat ja pienemmät erot kuin yksityissijoittajien markkinoilla.
Tilinpäätökset ja korotukset rahoituksessa
Sisämarkkinoiden hinnan vähentäminen hinnasta, jonka jälleenmyyjä veloittaa vähittäisasiakkailta, antaa hajautuksen. Tätä erotusta tunnetaan merkintäkorkona, jos erotus on negatiivinen. Levitystä kutsutaan merkinnäksi, jos se on positiivinen.
Marginaalit ovat yleisempiä, koska markkinoiden päättäjät voivat yleensä saada edullisemmat hinnat kuin vähittäisasiakkaat. Markkinapäättäjät voivat ostaa arvopapereita irtotavarana, ja sisämarkkinat ovat likvidejä.
On kuitenkin tilanteita, joissa merkinnät tapahtuvat. Esimerkiksi kunnallisella joukkovelkakirjalainalla ei ehkä ole niin paljon kysyntää, kuin jälleenmyyjä luulisi. Tässä tapauksessa heidät saatetaan pakottaa alentamaan hintaa varastojensa tyhjentämiseksi. Jälleenmyyjät saattavat uskoa, että alentamalla hintojaan, ne voivat tuottaa tarpeeksi kaupankäyntiä korvatakseen tappionsa palkkioiden kautta.
Merkinnät ja ilmoittaminen
On tärkeää huomata, että rahoitusyritysten ei tarvitse paljastaa pääomakauppojen korotuksia ja alennuksia. Joten sijoittaja voi helposti olla tietämätön hintaerosta. Pääasiallinen liiketoimi tapahtuu, kun jälleenmyyjä myy arvopapereita omalla vastuullaan ja omalla vastuulla. Agenttitapahtuma tapahtuu, kun välittäjä helpottaa asiakkaan ja toisen yrityksen välistä kauppaa.
Yhdysvalloissa monet yritykset yhdistävät välittäjän ja jälleenmyyjän roolit. Nämä yritykset ovat välittäjiä. Kun ostat arvopaperin välittäjältä, finanssitapahtuma voi olla joko pääkauppa tai agenttitapahtuma.
Välittäjäkauppiaita vaaditaan palkkioiden yhteydessä ilmoittamaan kaupan toteutuminen kaupan vahvistuksessa. Niiden ei kuitenkaan tarvitse paljastaa merkintöjä tai merkinnöitä, paitsi tietyissä olosuhteissa.
Avainsanat
- Rahoituksen merkitseminen on ero arvopaperimarkkinoilla toimivien jälleenmyyjien nykyisen korkeimman tarjoushinnan ja alhaisimman hinnan, jonka jälleenmyyjä veloittaa asiakkaalta, välillä. Sisämarkkinoiden hinnan vähentäminen hinnasta, jonka jälleenmyyjä veloittaa vähittäisasiakkailta, antaa hajautuksen. Tätä erotusta tunnetaan merkintäkorkona, jos erotus on negatiivinen; sitä kutsutaan merkinnäksi, jos se on positiivinen. Marginaalit ovat tavallisempia kuin hinnanalennukset, koska markkinatakaajat voivat yleensä saada edullisemmat hinnat kuin vähittäisasiakkaat.
Erityiset näkökohdat: Liialliset levitteet
Sääntelyviranomaiset pitävät yleensä yli 5 prosentin korotuksia ja alennuksia kohtuuttomina, mutta tämä on vain ohje. 5–10 prosentin marginaalit voidaan perustella vallitsevien markkinaolosuhteiden valossa.
Asiaankuuluviin markkinaolosuhteisiin kuuluvat arvopaperilaji, jälleenmyyjän laajempi merkintä- ja alennuskuvio sekä arvopaperin hinta. Pörssinoteerattujen arvopapereiden yli 10 prosentin suuruinen julkinen erotus pidetään vilpillisenä.
Yleisesti ottaen parhaat välittäjät pitävät korkoa kaukana liian korkeasta tasosta kovan kilpailun vuoksi rahoitusmarkkinoilla. Korkeat erot ovat todennäköisemmin myös liikkeeseenlasku vähämerkityillä arvopapereilla.
