Mikä on suolen leviäminen?
Suolen erotus eli "suolen leviäminen" on vaihtoehtoinen strategia, joka luodaan ostamalla tai myymällä rahat (ITM), joka laitetaan samanaikaisesti ITM-puhelun kanssa. Optiokauppiaat käyttävät pitkiä suolen leviämisiä tapauksissa, joissa he uskovat, että taustalla oleva osake liikkuu merkittävästi, mutta eivät ole varmoja siitä, nousevatko ne ylös vai alas. Sitä vastoin käytetään lyhyttä suolen leviämistä, kun taustalla olevan osakkeen ei odoteta aiheuttavan mitään merkittävää liikettä.
Avainsanat
- Pitkä suolen leviäminen tarkoittaa rahat-puhelun ja -lainan ostamista. Pitkä suolen leviämisvoitto, jos kohde-etuuden hinta saa suuren hinnan liikkumaan ennen optioiden voimassaolon päättymistä. Lyhyt suoliston hajautus merkitsee rahan rahan kirjoittamista. soita ja laita. Lyhyt suolisto levittää voittoa, jos kohde-etuuden hinta ei muutu paljon ennen optioiden voimassaolon päättymistä.
Suolen leviämisen ymmärtäminen
Suolen erotus eroaa tyypillisestä optio-hajasta johtuen siitä, että tyypillisessä hajautuksessa käytetään rahat pois (OTM) -optioita kalliimpien ITM-optioiden sijaan.
ITM-optioihin viitataan "sisemmillä", koska ne ovat luontaiselta arvoltaan lihallisempia kuin niiden OTM-ekvivalentit.
Kun ostat tai myyt ITM-puhelua ja -optiota, vaihtoehtojen tulisi olla yhtä suuri etäisyys rahassa. Esimerkiksi, jos osake käy kaupalla 20 dollarilla, ITM-puhelun ostohinta voi olla 19, 50 dollaria ja ITM: n myyntihinta voi olla 20, 50 dollaria.
Jos hinta muuttuu merkittävästi, soitto tai myynti on arvokasta, kun taas toinen vaihtoehto aiheuttaa tappion. Tappiota kärsivän tappion enimmäismäärä rajoitetaan optiosta maksetulle määrälle.
Pitkä strategia johtaa tappioon, jos hinta ei liiku merkittävästi tai pysyy samana, koska option ulkoinen arvo menetetään. Tappio voi olla vain osittainen menetys, koska yksi tai molemmat vaihtoehdoista voivat silti olla rahassa, ja siksi niillä on jonkin verran arvoa.
ITM-puhelun ja -myynnin myymisellä on päinvastainen tarkoitus. Myyjä tai kirjoittaja odottaa, että hinta ei muutu kovinkaan paljon. ITM-puhelujen ja komentojen myynti on korkeampi kuin OTM-puhelujen ja -sovellusten myynti. Jos kohde-etuuden hinta liikkuu merkittävästi, soitto tai myynti menettää rahaa. Tappio voi olla erittäin suuri riippuen siitä, kuinka pitkälle taustalla liikkuu. Tappio korvataan saadulla vakuutusmaksulla. On mahdollista, että yksi tai molemmat optiot vanhenevat ITM: llä, siksi suurin voitto on myytyjen optioiden ulkoinen arvo. Riski on rajaton.
Staddles ovat samanlainen strategia, joka käyttää ATM-vaihtoehtoja. Kuristimet käyttävät OTM-vaihtoehtoja.
Reaaliaikainen esimerkki suolen leviämisestä varastossa
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja uskoo, että Apple Inc. (APPL) -kurssilla on suuri muutos seuraavien viiden viikon aikana tulosilmoituksen vuoksi. He päättävät ostaa ITM-puhelu- ja optio-oikeudet, jotka luovat suoran eron, optioihin, jotka päättyvät kuudessa viikossa. Tämän vanhenemisen ansiosta elinkeinonharjoittaja voi pitää tulosennuksen läpi.
Apple kauppaa tällä hetkellä 225 dollarilla.
He ostavat ITM-puhelun, jonka lakko on 220 dollaria 12, 85 dollarilla sopimusta kohden. Koska kukin sopimus hallitsee 100 osaketta, puhelun hinta on 1 285 dollaria plus palkkiot.
He ostavat ITM-putken, jonka lakko on 230 dollaria 10, 40 dollarilla. Myynti maksaa yhteensä 1 040 dollaria plus palkkiot.
Kaupan kokonaiskustannukset ovat 2 235 dollaria.
Jos kohde-etuuden hinta siirtyy 240 dollariin option voimassaolon päättyessä, kauppias menettää silti 325 dollaria. Tämä johtuu siitä, että puhelun arvo on 20 dollaria osakkeelta tai 2 000 dollaria. Laina ei ole minkään arvoinen. He käyttivät kauppaan 2 235 dollaria, mutta heillä on vain 2 000 dollarin arvoinen optio.
Jos hinta siirtyy 260 dollariin option voimassaolon päättyessä, elinkeinonharjoittajan voitto on 1 675 dollaria. Tämä johtuu siitä, että puhelun arvo on 40 dollaria osakkeelta tai 4 000 dollaria. Laina ei ole minkään arvoinen. He käyttivät kauppaan 2 235 dollaria.
Jos hinta on lähellä 225 dollaria voimassaolon päättyessä, puhelun arvo on 5 dollaria sopimusta kohden ja myynti on 5 dollaria sopimuksesta, yhteensä 1 000 dollaria 100 osakkeelta. He menettävät 1325 dollaria.
Jos Applen hinta putoaa 200 dollariin, myynti on 30 dollaria tai 3 000 dollaria 100 osakkeelta. Vähentämällä maksamansa myyntivoitot, he ansaitsevat 675 dollaria.
